期货从业考试 基础知识 计算题公式汇总2011新

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1、1.有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)：　　首先，期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!)会产生一定的盈亏。　　第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。　　则最终，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下　　卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下　　另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费

2、用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下　　而买方则不存在交割成本。　　2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：　　细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：　　当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏　　=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏3.有关基差交易的计算：　　A。弄清楚基差交易的定义;　　B。买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;　　

3、C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。(呵呵，没有例题，就是没有例题，自己琢磨吧)　　4.将来值、现值的计算：(金融期货一章的内容)　　将来值=现值x(1+年利率x年数)　　A。一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：　　将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期　　B。因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算　　5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算　　P=(MR/2)X[1-.........

4、....................(书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒)　　M为票面金额，R为票面利率(半年支付一次)，市场半年利率为r，预留计息期为n次6.转换因子的计算：针对30年期国债　　合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)　　个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。　　7.短期国债的报价与成交价的关系：　　成交价=面值X【1-(100-报价)/4】　　8

5、.关于β系数：9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应(书上例题)　　远期合理价格=现值+净持有成本　　=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和　　如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：　　10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算　　首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本　　无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本　　其次，期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】　　年指数股息率就是分红折算出来的利息　　最后

6、，总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差　　借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/1211.垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算　　本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金;　　其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负;　　如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金(取绝对值)，　　相应的最大收益=执行价格差-净权金(取绝对值)　　如果某一策略中净权利

7、金为正值，则该策略的最大收益=净权金，　　相应的最大风险=执行价格差-净权金　　总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益，　　其次，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金　　如果策略操作的是看涨期权，则平衡点=低执行价格+净权金　　如果策略操作的是看跌期权，则平衡点=高执行价格-净权金　　(以上是我通过书上内容提炼出来的，大家可对照书上内容逐一验证。经过这样提炼，遇到这类题型下手就方便多了，)　　12.转换套利与反向转换套利的利润计算：　　首先，

8、明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金　　则有：转换套利的利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注：期货价格指建仓时的价格　　反向转换套利的利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号　　提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的：　　转换套利：买入期货。。。。。。。。。。。。。。。看多　　买入看跌、卖出看涨期权。。。。。。。。看空　　反向转换套利：卖出期货。。。。。。。。。。。。。。。看空　　买入看