我国经济波动对经济增长影响的门槛效应：假设与实证.pdf

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1、2015年2月社会科学家Feb．，2015(第2期，总第214期)SoCIALSCIENTIST(No．2，GeneralNo．214)【经济新视野】我国经济波动对经济增长影响的门槛效应：假设与实证王惠卿，吴宏洛(1．福建江夏学院，福建福州350108；2．福建师范大学，福建福州350007)摘要：文章基于改革开放以来全国加总时序和地区、工业行业分解面板数据，在考虑到处于不同波动状态的经济周期性波动对长期增长可能存在非线性影响的假设下，运用门槛回归模型，研究了我国经济波动对经济增长的影响。研究结果表明：我国经济

2、周期性波动对经济增长的影响存在波动门槛效应，总体上，在低波动时期，经济波动对经济增长的影响有减损效应，在高波动时期，渡动对增长的影响正向不显著，但分不同工业行业性质下，竞争性行业在低波动期波动对增长有负影响，垄断性行业则有正影响。由结果文章认为中国还是一个以投资为主体的经济转型国家，在经济受到冲击时，政府的稳定性政策可以避免经济陷入严重的衰退关键词：经济波动；经济增长；门槛效应；面板数据中图分类号：F124．8文献标识码：A文章编号：1002—3240(2015)02—0056—05一、问题的提出经济周期性波动

3、与经济的长期趋势增长之间的关系一直是一个重要的学术问题，波动对增长的影响结论对于政府部门如何看待宏观经济波动以及由此制定相应的{岗控政策具有重要意义。2008年底爆发的全球性经济危机，导致市场化经济国家的大批实体企业停产和倒闭，这不仅降低了世界整体经济增长，同时也加剧了经济波动。面对高经济波动，各国政府采取了积极的应对措施，例如增加政府投资、降低商业银行利息，但是，经济的周期性波动一定会减损经济的增长吗?一些理论(如随机增长模型)认为波动会增加经济行为结果的不确定性，南此导致投资和消费减少，最终减损经济增长。然

4、而，根据新增长理论，经济波动特别是经济衰退时，经济系统会形成一种内在机制来摧毁引起危机发生的不合理体制和阻碍生产牢增长的落后技术，通过调整产业结构来改善经济效率从而促进经济长期增长。时至今日，金融危机的阴霾并未彻底消去，经济波动对经济增长到底存在负面影响还是正面影响?这个问题在后危机时期再次引起各国政府和学者的广泛关注。然而，迄今无论是理论研究还是实证研究并无定论。■、模型的建立(一)模型和估计方法本文主要从实证分析的角度研究我围经济周期性波动对长期增长的影响，为此构建如下计量方程模型：收稿日期：2014—08

5、—10作者简介：王惠卿(】981一)，福建龙海人，博士，福建汀夏学院公共管理学院讲师，研究方向：人资源管理、劳动经济学；吴宏洛(1963一)，福建厦门人，经济学博士，福建师范大学马克思主义学院教授，博士生导师，研究方向：劳动经济学。56我国经济波动对经济增长影响的门槛效应：假设与实证／王惠卿，吴宏洛、．1rate产pjxrate+flxvol,+c(1)=，其中rate是第t期的经济增长率，rate是第期的经济增长率，vol,是波动，卢是波动变量系数，表明波动对长期增长的影响。当考虑地区层面或行业层面的数据时，

6、可以采用面板数据模型：raten=pdxrate“+／3xvol+“i+l+c(2)i=

7、式(2)中，rate是第i个地区(或行业)t期的经济增长率，其中，I，⋯，N，t=l，⋯，T。13,表示固定效应，”，表示时期效应。为进一步验证我国经济波动对经济增长可能存在非线性影响的假设，下面在式(1)的基础上建立门槛回归模型：rate产p~xratelxvolxI(vol≤)~：xvolxl(vol,>T)+c(3)j=l式(3)中，波动vol是门槛变量，是门槛值，，()是指示函数，如果括号内的判别为真，则，()取l

8、，否则取0，．、为对应阶段的波动变量系数。式(3)是只含一个门槛值时的方程，如果含有两个或多个门槛值，需进一步分类，限于篇幅，这里不再赘述。对于门槛效应模型，Hansen(1996，2000)建议运用顺序最小二乘法(SequentialOLS)来估计门槛值，但最初只适合时间序列或横截面数据，之后他又将数据的范围扩展到面板数据，但是二者的估计算法是相同的。本文就式(3)建立的门槛回归模型的估计和检验进行介绍。门槛回归的思想是将门槛变量的所有观察值都当作可能的门槛值，据此分割样本并进行OLS回归，记s()是门槛值为

9、时式(3)的残差平方和，则估计的最优门槛值为"~=argminS。()。当估计出门槛值后，需要进行两个检验，第一个是对是否存在门槛效应的检验，其原假设是不存在门槛效应(Ho：，)，备选假设是存在门槛效应(：≠)，当原假设成立时，将模型估计得到的残差平方和记为S。，当备择假设成立时，将模型估计得到的残差平方和记为s。(9)，则此时可以构造统计量(So-S。())／6-2，6-为门槛值为时