欧债危机重挫船东资金链——分析2011年船东投资特点与风险因素.pdf

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1、欧债危机重挫船东资金链Europeandebtcrisishitsshipownerfundchain——分析2011年船东投资特点与风险因素Analysisforshipowner’Sinvestmentcharacteristicsandriskfactor李桢／中船重工集团经济研究中心UpgradeoftheEuropeanandUSdebtcrisis，declingshipowner’Soperationandshipfinancingsizeshrinkagearea11pronetocausebreakageofshipowners’capit

2、alchain．船舶业属于资金密集型行业．金来．市场充斥过剩的运力毁坏脆弱的的新船投资上涨了84％融支撑已成为船舶行业保证手持订单供需平衡．给航运市场和船舶市场带3．欧洲国家新船投资占据主正常交付的关键因素但是风险正在来衰退导地位不断积聚——欧美债务危机的升级、目前欧、美主权债务危机愈演愈船东经营状况的下降、船舶融资规模烈．如果希腊债务违约．意大利又卷入2011年世界新船投资步调与去年的萎缩．这些因素极易导致一些船东其中．这是否是导火索．会蔓延整个欧并不一致欧洲、中东国家新船投资处资金链发生断裂从当今形势分析．船洲乃至世界?从目前状况推测．世界新于增长态势．

3、分别占全球份额的44．2东资金链将成为2012年船企关注的船投资似乎正在陷入窘境．但并不会像％、3．1％．而亚洲国家船舶投资整体都焦点．也是风险管理重点2008年时表现出来的大幅度下降在下降．新船投资占全球份额20．8％根据克拉克松2011年(截至9月)数2．投资船型偏重于高附加值2011年世界船东据统计．增加最快的几个国家分别为．船舶新船投资特点欧洲国家：丹麦2653％、挪威72％、德在2003年2010年期间．油船占国50％、希腊15％：美洲国家：巴两全球新船投资额的比重为22．2％．散货406％、美国212％、加拿大142％；亚洲1．世界新船投资正在陷

4、入窘境船为28．9％．集装箱船为17．6％．i大国家：香港25％。与此相反，一些国家根据2011年英国克托克松公司船型累计占到了全球新船投资额的新船投资不断减弱．其中印度和中国数据．以载重吨来计量．世界新船成交68．8％在此期间，气船和海洋工程船船东新船投资骤减．与去年同期相比量比去年同期下降了48％：以修正吨所占比例并不高．分别占到全球新船分别减少了68％、77％．日本和新加坡来计量．世界新船成交量比去年同期投资的6．4％和4％．但是在2011年三减少了17％、3％下降了30％：但新船投资金额却维持大船型占比只有39．7％2011年的船舶融资市场的重心再不

5、变．这与高附加值船舶占比高有着2011年新船成交量的大幅下降并度西倾自2010年下半年至2011年密切的关系没有带来成交金额的下降．这是因为上半年．欧洲各家银行的自身财务状况2011年新船市场低迷．第三季度高附加值船舶增长更快并且占有更大得到一定程度改善．船舶融资业务政策新船订单大幅度下降．这不禁让我们比例今年高附加值船舶新船投资额逐步稳定．部分中型银行的融资业务甚又回想起2008年美国雷曼兄弟倒闭的快速上涨．弥补了油船、散货船订单至渐趋活跃：而亚洲新兴体国家普遍采时的情景2004～2007年对于航运市场量的大幅度下降，其中油船、散货船新取空前的货币紧缩政策

6、．2011年1～6而言．就是一场盛宴但是美梦随着次船投资下降了69％，高附加值LNG月份中国央行保持着每月上调一次存贷危机而破灭．自2008年下半年以船、集装箱船、豪华游船、海洋工程船款准备金率的调控节奏，并在2月和4—21—创下历史最高记录的净亏损70-3亿丹求父系船舶『场也是由简单的供求麦克朗(约合13亿美元)日本大海法则来决定的．供给来源于船厂的产运巨头2010财年盈利20亿美元．日能．而需求来源于船东的资金购船的}．．_冒．誓．。-．-本邮船期内纯利高达785．4亿日圆(约费效比和预期目前一方面船厂供给9．12亿美元)．即已扭亏为盈．商船产能过多．市

7、场充斥着过多的产能．另自峨泉"《采蕺船求一j}E朱J{录得纯利582．8亿日圆(7亿美元)．一方面船东资金链处于脆弱状态．．图1新船投资的变化按年大增3．6倍．川崎汽船期内亦转亏1．欧美债务危机可能很快为盈．纯利为306亿日圆(3．68亿美就会冲击全球经济元)从财务状况分析．2010年第一季度全球航运企业的回暖仍然是扭亏性从今年第季度开始．恢债危机质的．但到2010年9月．大部分航运进入第i阶段2011年9月14H．穆企业已得到喘息．一些大型航运公司迪F测了法农业信贷银行和法闻必图22011年新船投资中高附加值船舶具有绝对优势(截至2011年9月份)净利润已

8、弥补了2009年分之二的业银行的信用级．9月l9口．