欧债危机如何向船东资金链传导.pdf

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1、工业与市场欧债危机如何向船东资金链传导李桢船舶业属于资金密集型行300250i业，金融支撑已成为船舶行业保200证手持订单正常交付的关键因150素。但是风险正在不断积聚——1OO50欧美债务危机的升级、船东经营II。豳．．豳。豳．．豳．翻0状况的下降、船舶融资规模的萎2004年2005年2006年2007年2008年2009年2OlO年2011年缩，这些因素极易导致一些船东n欧洲船东嘲亚洲船东l中东船东l

2、其他船东资金链发生断裂。从当今形势分析，船东资金链将成为2012年船图l新船投资的变化企关注的焦点，也是

3、风险管理重点。案倒闭时的情景。在2004～2007船占全球新船投资额的比重平均年对于航运市场而言，就是一场为19．7％，散货船为29．6％，集装～、2011年世界船东新船投盛宴。但是美梦随着次贷危机而箱12．9％，三大船型累计占到了资特点破灭，自2008年下半年以来，市全球新船投资额的62．2％。在此1．世界新船投资正在陷入场充斥过剩的运力毁坏脆弱的供期间，气船和海洋工程船所占比窘境需平衡，给航运市场和船舶市场例分别占到全球新船投资的根据2011年克拉克松数据，带来衰退。4．7％和19．5％。以载重吨来计量，

4、世界新船成交2011年8月欧、美主权债务在2011年高附加值船舶新量比去年同期下降了55％；以修危机愈演愈烈，这是否是导火索，船投资额的快速上涨，弥补了正吨来计量，世界新船成交量比会蔓延整个欧洲、乃至世界?从目油船、散货船订单量的大幅度去年同期下降了40％；新船投资前状况看，世界新船投资正在陷下降，其中油船、散货船新船投金额跌幅为10％。入窘境。资下降了69％、73％，高附加值2011年新船市场低迷，在下2．船型偏重于高附加值船船舶LNG船、8000TEU以上的半年新船订单大幅度下降，这不舶投资集装箱船分别上

5、涨了920％、禁让我们又回想起雷曼兄弟金融在2005年～2010年期间，油199％82012．2·船舶物资与市场工业与市场妻耄勰●■至渐趋活跃。而亚洲新兴体国家葡普遍采取空前的货币紧缩政策，H黼2011年1～6月份中国央行保持蠹游着每月上调一次存款准备金率嫦■_盏的调控节奏，并在2月和4月两0_I_蠢次上调存款准备金率，印度央行2006年2007年2008年2009年2010年20I1年油船_敞货船l集装箱船}l气船目海洋工程船_其他自2010年3月以来已上调了13次基准利率，加之Et本灾后图22011年高附

6、加值船舶占据优势重建，这些都使亚洲金融机构已3．欧洲国家船东新船投资176％、加拿大69％，亚洲国家：以难再以流动性自夸；其二，2010占比最高色列298％、阿拉伯酋长国46％、年世界经济出现好转，航运市场今年世界新船投资步调与去香港6％、新加坡4％；与此相反，的和集装箱业务的快速反弹促年并不一致。中东国家新船投资一些国家新船投资不断减少，其使大型班轮公司的现金流得以处于增长态势，而欧洲、亚洲国家中印度和中国船东新船投资骤恢复。在2010年下半年和2011船舶投资整体都在下降，欧洲国减，与去年同期相比分别减少

7、了年前5个月，世界各大机构普遍家下降幅度较轻，降幅为4％，亚76％、64％，韩国和日本跌幅分别对全球经济有良好的预期，这促洲国家新船投资跌幅竟然达到为46％、22％。使传统意义上的主流船东——46％。根据克拉克松数据2011年步入2011年，船舶融资市场主要在欧洲地区的船东尽全力底的数据统计，欧洲、亚洲和中东的重心再度西倾。这主要有两方进行投资。国家新船投资额分别占全球份额面的原因，其一，自2010年下半4．资金基本只流向大型船的43％、23％、4％。其中增加最快年至2011年上半年欧洲各家银东或是老牌船东的

8、几个国家分别为，欧洲地区：丹行的自身财务状况得到一定程度2009～2010年上半年，主流麦1269％、挪威51％、德国13％，改善，船舶融资业务政策逐步稳船东没有像样的订单，船东更偏美洲地区：巴西313％、美国定，部分中型银行的融资业务甚重新进入者并且小型航运公司偏多；投机因素表现得非常浓厚，新增订单一部分是来自资本投机性集装箱船，21．“抄底”的需要；类似于马士基、中激货船，远、中海等主流船东订单的介入油船，6．2％非常少，而零散订单居多。2011年资金基本只流向大型船东或是老牌船东。其他．8首先，主流船东

9、的现金流得到了极大恢复。随着2010年世、海洋l程船41O％界经济的反弹，航运业也好起图32011年主要船型新船投资比例来。主流船东财务状况得到极大2012．2·船舶物资与市场9工业与市场的改善，这使得他们的现金流得上的主要资金，而中小船东和其直处于低迷状态，BDI指数在到恢复。例如马士基集团2010他船型受到冷落。2011年上半年已跌至最低点。船年净利润创下该集团106年历5．下半年新船投资急剧减