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时间：2017-11-13
《a2 金融风险的度量——波动性方法》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、金融风险的度量——波动性方法1、单种资产风险的度量采用标准差或者它的无偏估计量其中2、资产组合风险的度量假设资产组合是随机变量则其中和分别为单个资产和资产组合的期望收益率相关系数可以采用无偏估计其中，为的估计值，为的估计值，为资产的第个样本观测值，3、特征风险、系统性风险和风险分散化考虑特殊情形：令只是为了计算方便；并非特指所有资产波动一致则假定彼此之间相关性为0，意味着大家不在任何一个系统；或者也可以理解为，通过考察不相关的部分，将系统内的问题给屏蔽掉，只考虑系统外的问题——即只考察各资产的（纯粹）特有属性则资产数量的增加将导致总风险的降低（当然此处的风险仅包含特征
2、风险）同时有即特征风险是可以被完全抵消的小结一：在只考虑特征风险的情况下投资的多样化有利于降低风险考察更特殊情形所有资产之间的相关系数相等，意味着所有资产没有特有属性或者说各资产的特有属性被摈弃也可以认为，此处只考虑资产的系统风险于是有资产数量的增加是有利于降低系统风险总量的同时即系统风险总量不可以无限制地降低，最终将趋于一个（与系统特征对应的）常量总之，组合中各资产的特征风险可以通过充分分散化最终减小为0组合中各项资产之间相关性导致的风险则无法通过分散化完全消除掉，它们被称为系统风险
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