财务管理实验资料四

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1、财务管理实验资料实验四固定资产投资决策模型设计实验要求1、在EXCEL中建立一个工作簿。2、选择工作表2，依据下面的实验资料，建立模型，进行固定资产投资决策。实验资料1、基础资料：李某拥有一项高档油漆配方技术，预计毛利很高。但要正式投产需大量投资购置厂房、设备等，这是李某个人无力做到的。他面临两种选择：一是将技术出让给别人，立即获现金收入30万；二是引入合伙人投资，自己生产。现已有王某、方某两人表示愿意与李某合作，分别投资厂房、一条生产线和现金若干。按实物评估作价后，公司注册资本共150万元，李某、王某、方某三人分别占公司注册资本的20%、4

2、0%、40%。如成立公司后，可用抵押贷款方式获取足够一条生产线需要的流动资金。现李某请我们为他做财务方面的项目可行性分析，帮助他决策。有关数据如下：（1）李某的配方技术作价30万元。（2）一条生产线，正常生产能力3000公斤／月，需：400平方米厂房，估价60万元，王某可提供。（3）购买一套完整设备，包括十台研磨机，五台搅拌机及辅助设施，共60万元，方某愿出资购买。（4）营运资金估计需60万元，可用厂房和技术产权抵押获得年息为6%的一年期流动资金贷款。在保证付息的情况下，银行愿意为其办理一年以后各期的续贷手续。（5）假设该项目寿命为10年，厂

3、房、机器设备以及技术均按直线法折旧和摊销，期中厂房和机器设备的残值率均为5%。（6）销售及价格方面：当前市场同类产品都有是进口品牌，价格高，几家需求量大的企业已同李某达成口头协议，可包销其产品，价格为80元／公斤。根据各种原材料、工人工资，能耗估算单位产品变动成本为35元／公斤。（由于其原材料构成的相关信息无法获取，在评估过程中只能以该数据为一个不变值进行计算），其他固定的付现成本为管理费用20万、营销费用10万和财务费用（借款年利息）。收益分配：三方当事人按照其项目投资所占比例进行收益分配。假设企业所得税率为25%，企业投资者要求的必要报酬

4、率为10%。2、前提假设：李、王、方三位合资成立有限责任公司，企业初创期由于缺乏足够的资信，只能通过抵押贷款方式获取流动资金，其余资产都须由出资人以自有资产注入。这决定了前期该企业的资本结构。以下的分析，建立在该资本结构的基础之上。相关的资金成本也就是流动资金的贷款利息。因此，为简化分析过程，可将筹资决策的分析中涉及的利息、所得税等因素一并纳入到投资分析中去，以此，让出资人一目了然地衡量出其投资净收益的状况。3、实验要求：（1）建立模型，计算项目每年销售收入、付现成本（包括变动成本、固定成本，其中假设固定成本包括管理费用、营销费用和财务费用）

5、、固定资产折旧与无形资产摊销。财务管理实验资料（2）建立模型，计算每年的净现金流量。项目固定及无形资产投资营运资金垫支营运现金流量固定资产残值营运资金回收营业期末归还贷款现金流量合计项目期初生产经营第1-9年生产经营第10年（3）建立模型，计算项目的净现值，按李某的投资比例其做出决策。