20112012学年第二学期《货币银行学》期中考试试题

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1、对外经济贸易大学2011─2012学年第二学期《货币银行学》期中考试试题一、名词解释（每题4分，共12分）1、收益率曲线：是表示信用风险相同但期限不同的债券的到期收益率与期限之间的关系的曲线，是反映利率期限结构的图形。主要有上升型、下降型、水平型等形状。2、“脱媒”危机指资金供给者不进行储蓄而是投资于证券市场、而资金需求者也不通过银行融通资金的现象，使银行陷入非中介化的生存危机。主要是由于通货膨胀等因素，市场利率不断上升，而银行存款利率受到上限限制。3、回购协议指交易者需要资金时出售一笔有价证券给资金有余的客户，同时承诺在次日或一定时期以约定价格（包括利息）购回该笔有价证券的业务。

2、实际上是一种以证券为担保品的短期资金融通，回购协议的出售方以短期证券为抵押获得了短期融资。二、选择题（每题2分，共20分）1．只有当债券的票面利率时,债券的价格等于其面值。（A）等于必要收益率（即贴现率）（B）低于必要收益率（C）高于必要收益率（D）低于通货膨胀率2.普通股是一种对公司的要求权（A）债务（B）支出（C）资本（D）利润和资产3．货币层次划分的标准是(A)安全性(B)盈利性(C)流动性(D)风险性4.信用工具的主要特点之间的关系是（A）期限越长，流动性越强（B）流动性越强，安全性越高（C）安全性越高，收益率越高（D）流动性越强，收益率越高5．在同业拆借市场上交易的对象是

3、(A)法定存款准备金(B)超额准备金(C)库存现金(D)定期存款6．对于一个拥有多头资产的交易者，套期保值策略包括：（A）创造另一个多头资产（B）在期货市场创造一个空头（C）创造另一个金额相等的多头和空头资产组合（D）以上都不对7．某投资者购买了政府债券，当预期市场利率上升时，该投资者规避风险的主要策略是：（A）购买看涨期权（B）做空政府债券期货（C）购买看跌期权　　（D）B和C8．在货币制度中，被称为“富人本位制“的货币制度是（A）金银复本位制（B）金汇兑本位制（C）金块本位制（D）不兑现的信用货币制度9．政府债券被称为无风险债券，是指其不存在(A)市场风险(B)投机风险(C)流

4、动性风险(D)信用风险10．在证券交易所中，负责保证交易的流动性、起到做市商作用的参与者是（A）佣金经纪人（B）自营商（C）特种交易商（D）场内投机商三、计算题（共8分）债券的息票利率为10%，面值为$1000，距离到期日还有２年，到期收益率为8%，在如下几种情况下，分别求该债券的现值。每年支付一次利息；半年支付一次利息。四、分析题（25分）1、已知某股票欧式看跌期权合同主要内容如下：期权费：4.5元/股；协定价格：50元/股；合同数量：10万股；签约日：某年4月15日；到期日：某年7月15日合同到期日股票市场价格该投资者的盈亏状况投资者是否执行该期权市场价格为55元亏4.5元否市

5、场价格为48元亏2.5元是市场价格为45.5元持平(不亏不盈)是市场价格为40元盈利5.5元是2、已知下表为公司甲和公司乙在国际金融市场的融资成本：公司甲、乙分别想进行浮动利率和固定利率融资，名义本金为1000万美元，期限为5年。请设计出一个互换交易，使互换后能够为公司甲和乙各自带来的收益相同。公司固定利率浮动利率甲乙7.0%9.6%LIBORLIBOR+1%五、简述题（30分）1、根据证券交易所和OTC的交易机制比较分析各自的特点。交易场所交易对象及上市标准交易方式及灵活性价格形成机制及价格公平程度等等2、基于金融基础资产（如外汇、利率和股票等）的远期、期货和期权都可应用于对未来

6、金融资产价格波动风险的管理，试分析比较它们的优势及缺点。要点：远期与期货：远期优点：场外交易，灵活多样，银行可量身定做，满足客户的特定需要，缺点：存在交易对手违约风险，且难以对冲，流动性差。期货优点：流动性强，市场信息透明度高，没有对手违约风险，容易对冲。缺点：场内交易合约种类有限，需要对保证金帐户进行管理。期货与期权：期货优点：无合约进入成本，流动性强。缺点：用于投机：若市场变化与预期相反，存在较大潜在损失（损益对称）。用于风管：不能得到市场向有利于交易者变化时的收益。需要对保证金帐户进行管理。期权优点：买方潜在损失有限，收益可能无限（损益不对称）。缺点：需要交期权费，存在合约进

7、入成本。祝同学们期末考试顺利！