关于国企股权激励机制的几个问题-论文.pdf

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1、Employeemotivation赏工激励关于国企股权激励机制的几个问题李娟贵州路桥集团有限公司摘要：近十年来，国企管理改革过程中采用了股权激励机制，二、当前国企股权激励实施过程中存在的问题对本企业发展有功劳的人员进行激励，从而达到深化国企管理体2007年海南海药和伊利股份爆出巨额亏损，两公司随后在制改革的目的。这样的管理改革措施达到了一定的目的且也有显公告中声称亏损是因为新的会计准则导致将期权激励计入当期著效果。但是目前基于这·措施在管理实施过程中有关规定的不成本所致。然而，事实并非如此，而是没有客观评估激励力度导完善、监督管理措施

2、的不到位等的存在，致使国企资产流失，分配致激励力度过大，超出了当年的经营利润而导致的结果。特别是不公等一系列社会问题的出现。随着安然、环球电信、施乐等一批企业财务造假问题的频繁发关键词：国企股权激励股权机制生，人们意识到了当前股权激励存在的问题。面对用何标准来反映企业的业绩，股权激励与股东利益冲突的解决以及股权激励一、实施国企股权激励的制度分析的使用成本等，体现出了更多的股权激励存在的负面影响。十多年前，随着国家经济体制转型，国家对国有企业的管理就当前股权激励存在的现实问题来看，总的来说主要存在着方式发生了变化，国家转向为企业发展创造条

3、件而不是给予企业以下问题。特殊政策，企业发展由生产能力约束转向为市场约束。随着我国1．国企管理人市场竞争不足，内部人控制问题比较严重市场对外开放程度的加深，国企将面临世界竞争对手。这样的状当前国企的管理层多由行政管理办法产生，这些管理人员况要求国企一是深化改革，二是结构调整。深化改革一项中提高无法体现自身的市场价值，在授予股权上也就无法确定其价格，企业管理效率是当时最为迫切的问题。寻求一种有效的管理机制因而事实上就转化为在操作过程中变成了由内部人的行为来控是化解我国当前在深化国有企业改革、完善现代企业制度过程中制。在股东大会职能弱化、国

4、有所有者缺位的情况下，国企股权所面临问题的一项重要而紧迫的任务。解决旧有体制遗留影响和激励就变成了自己激励自己，或者说股权激励的决策最终受这些传统薪酬制度的弊端，有利于国企的高效运行。实际控制人操纵，就可能导致被国企管理层滥用，这些管理者在我国国企绝大多数是国家持股，相对于西方国家自然人持股制定激励计划时损害国家利益的情形就很难避免。的企业来说，在“委托一一代理”关系上矛盾更为突出。作为国有2．市场环境尚未成熟，市场功能有缺陷企业的所有者一一国家是不可能直接参与经营管理的，以至于当股权激励的实施依赖于完善的市场经济环境，这样的市场前如何

5、处理国家一政府主管部门一经营者的多重关系，是一个十环境主要包括股票市场、管理人市场、中介市场和充分的公平竞分复杂的问题。当前国企经营者的行为偏离企业利润最大化的目争程度。而当前我国的股票市场尚待完善，处于弱效率市场状标，缺乏监管和权利失衡的治理结构中，必然需要新的治理方式态，无法确切反映公司的实际业绩和业务增长。国企职业管理人出台。市场缺失、管理人选择的行政化，从而导致自身价值评判缺乏有在国企管理激励机制上，传统的激励机制赋予国企经营者效的标准和尺度。且现有的市场中介机构，也未能充分公正、客的社会责任过大，而名义薪酬却相对较低，无法达到

6、激励目标。观地进行相关的业务活动，审计的公司财务报告也无法真实反映由于现实中经济收入的巨大差距，使得国企经营者的合法需求只企业的实际业绩。在市场公平竞争方面，国有及国有控股企业未能通过一些非法途径来获得。或者出现激励过度，与经营业绩相能真正实现政企分开，国家及有关管理部门对企业的干预无法消比，高管人员的薪酬收入过高或增长过快。或者在没有业绩支撑除，市场规则被人为因素打乱。的情况下，高层管理人员利用其内部的控制权，自设目标，自定薪总体来说，当前我国整个社会经济市场缺乏有效信息的提供酬，轻易就获取了高收益，导致分配不合理现象的出现。者，市场

7、上存在的经济信号大多不能反映股权市场的稀缺状况。近十年来，实践中不少国企实施了股权激励机制，总的来说股权激励措施的实施要以完善的资本市场、有效的资源配置信号收效是明显的，特别是在一些新兴的或以高科技为导向的企业内为前提的。部，这说明股权激励机制是具有可行性的。国有企业股份制是公5．实施过程中面临的法律规制缺陷有制的有效实现形式之一，人们对股权激励机制有了足够的心理远望谷董事长兼总裁徐玉锁被检方采取强制措施，案发承受能力，推行持股激励措施，将管理者收入由单纯工资收入变前曾分3次套现逾4亿元，这是众多高管利用离职套现的一个样为工资收入和股权

8、红利收入相结合，管理者可以获得更好的收入本。为何股权激励却变成了高管借助上市获取巨额利益最有效和保障，可以增强管理者的归属感，缩小所有者与管理者之间的的手段?矛盾虽然我国(《公司法第一百四十二条规定“发起人