中韩货币互换项下韩元贷款启用机制研究-论文.pdf

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1、中韩货币互换项下韩元贷款启用机制研究顾延善王宁(中国人民银行青岛市中心支行，山东青岛266071)摘要：2013年1月份，韩国央行正式启用中韩货币互换协议项下人民币资金用于商业银行为客户办理中韩贸易结算。当前我国已具备开展中韩货币互换项下韩元资金贷款业务的现实需要和有利条件，适时启用中韩货币互换协议项下韩元资金用于双边贸易结算具有必要性，而且有助于进一步推动人民币国际化。关键词：货币互换；韩元贷款；人民币国际化中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：1674—2265(2014)07．0046—04一、中韩货币互换的发展历程金融稳定。通过货币互换，中韩

2、互为流动性短缺的(一)中韩货币互换内容对方央行提供备用的流动性支持，体现了双方加强2008年12月12日，中国人民银行和韩国银行宣合作、共同应对危机的意愿，并以此增强市场信布签署一个规模为1800亿元人民币一38万亿韩元的心，促进地区金融稳定。双边货币互换协议。双方可在上述规模内，以本国2．有助于中韩两国企业有效规避汇率风险，降低货币为抵押换取等额对方货币。签署互换协议意味汇兑费用。通过货币互换，中韩两国将得到的对方着双方承诺一定的互换额度，可在危机深化的特定货币注入本国金融体系，使得本国商业机构可以借情况下随时启动中韩货币互换。此次中韩货币互换到对方货币

3、，用于支付从对方进口的商品。在双边协议实施的有效期为3年，经双方同意可以展期。中贸易中，出口企业收到本币计值的货款，可以有效韩本币互换协议是人民银行自次贷危机以来第一次规避汇率风险，降低汇兑费用。与别国央行签署的本币互换协议。3．有助于推进人民币跨境使用。中韩货币互换在2011年10月26日，中韩两国在首尔续签中韩双一定程度上可以推动双方本币在境外实现计价和结边本币互换协议，互换额度比先前规模扩大一倍，算，扩大了双方本币计价和结算的范围。以人民币达到64万亿韩元一36o0亿人民币，有效期三年，经计价，不仅可以用人民币结算，也可以通过货币互双方同意可以展期。

4、此次续签的主要目的，不仅是换选择韩元进行结算，真正实现了人民币计价和结为双方在缺乏本币流动性时提供一个应急性的支算的分离，提升了双方本币的国际接受程度，对我持，而且强调通过动用双边货币互换进行贸易结国正在实施的人民币国际化起到积极的推动作用。算，从而进一步推动两国货币在双边贸易和投资中4．有助于促进在岸与离岸市场人民币的跨境循的使用。环。目前人民币的跨境循环主要是通过经常项目项(二)中韩货币互换的重要意义下的贸易渠道和资本项目项下的投融资渠道实现1．有助于提升区域金融危机救助水平，维护地区的。通过货币互换，可以将在岸与离岸市场有效连收稿日期：2014．6．

5、15作者简介：顾延善，中国人民银行青岛市中心支行副行长；王宁，供职于中国人民银行青岛市中心支行，高级工程师。【46】《金融发展研究》第7期接起来，使筹资者的资金来源由在岸市场拓展到离国际化。岸市场。由于货币互换资金可以用于贸易和投资的(四)中方动用货币互换项下韩元贷款的思考及跨境支付，有效推动了人民币“走出去”和“流回安排来”，从而进一步拓宽了人民币跨境循环渠道。1．中方动用货币互换项下韩元贷款的可行性。(三)韩国央行动用中韩货币互换协议的最新进(1)中韩贸易和投资具有一定韩元结算需求。一展是据前期对青岛市60家企业和20家银行的问卷调查1．出台了动用货币

6、互换资金支持贸易结算的工作显示，l5家(占比25％)企业表示有意愿使用韩元方案。2012年12月4日，韩国央行在其网站上公布进行结算，17家银行(85％)表示韩元结算客观上具了会同韩国企划财政部共同制定的向韩国商业银行有一定需求。二是从韩元区域柜台挂牌交易试点情提供中韩货币互换项下贸易融资支持便利的方案，况看，目前已有6家银行开展韩元柜台交易业务。截规定了货币互换资金用于贸易结算的政策框架以及至2013年l2月末，已累计办理人民币对韩元现汇交有关动用程序，宣布中韩两国商业银行和企业在贸易1899笔、金额14936万元人民币，在全国非国际主易结算中可以使用中

7、韩双边本币互换协议下的资金。要储备货币柜台挂牌试点城市中的交易量中位居首2．正式启用货币互换项下人民币资金。根据上述位。预计动用货币互换项下韩元资金支持双边贸工作方案，2013年1月17日，韩国央行同韩国国内易，涉韩企业使用韩元用于国际结算的意愿将进一12家银行达成“中韩货币互换资金贸易付款支援制步增强，开展韩元交易的银行和企业数量以及交易度”，并在2013年1月27日正式将协议项下人民币资量也将进一步扩大。金6200万元用于向韩国外换银行发放人民币贷款，(2)韩国央行对于韩元跨境结算持积极态度。而韩国外换银行将把这笔资金贷给希望用人民币向2012年12月

8、中韩货币互换协议签订后，韩国央行明中国贸易伙伴付款的韩国企业。截至