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1、基础重点整理第一章期货市场概述1.期货交易萌芽于欧洲（古希腊，古罗马时期）。2.早在春秋时期，中国商人的鼻祖陶朱公范蠡就开展了远期交易。3.芝加哥期货交易所（CBOT）：（1）1848年发起组建，1851年引进来远期合同；（2）1865年推出标准化合约，施行了保证金制度；（3）1882年允许以对冲合约的方式结束交易；标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。（4）最早上市交易农产品和利率期货的交易所；（5）1975年推出第一张利率期货合约—GNMA抵押凭证期货合约；（6）1977年美国长期国债期货合约在此上市；（7）

2、1883年成立了结算协会，现代意义上的结算机构初具雏形；（8）1982年将期权交易与期货交易相结合，推出了美国长期国债期货期权合约。4.芝加哥商业交易所（CME）：（1）1874年创建；（2）是世界上最主要的畜产品期货交易中心；（3）1972年IMM组建并最先上市交易外汇期货；（4）1982年组建指数和期权市场分部，标准普尔500种股票指数（s&p500）期货和期权在此交易；（5）2007年，CBOT和CME合并成为芝加哥商业交易所集团（CMEGroup）。此后，纽约商业交易有限公司并入。路透社、芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所共同开发全球交易系统

3、（GLOBEX）。5.纽约商业交易所（NYMEX）成立于1872年，是世界主要的能源（原油、汽油、取暖油、天然气、电力等），黄金期货交易所之一。6.堪萨斯期货交易所（KCBT）成立于1851年，是率先上市交易股票指数期货的交易所；1982年开发出价值线综合指数期货合约，使股指也成为期货品种。7.伦敦金属交易所（LME）成立于1876年。开金属期货交易的先河和纽约商品交易所（COMEX）成为目前世界上主要的金属期货交易所。8.伦敦国际金融交易所成立于1982年，是欧洲最早建立的金融期货交易所。9.伦敦国际石油交易所成立于1980年，已发展成为欧洲最大的

4、能源期货市场。10保证金交易一般为5%-15%，杠杆交易使期货交易有高收益和高风险的特点，保证金比率越低，杠杆效应越大，高收益和高风险的特点就越明显。11.证券与期货的区别：（1）证券属于基础金融产品，有内在价值可长期持有；而期货属于金融衍生产品（2）目的不同：证券交易目的是让渡或获得有价证券这一金融产品，获取投资收益。证券市场是为了满足融资的需要而建立；期货是为了规避现货价格风险的需要而形成的（3）交易制度规则不同：证券为单向交易，期货为双向交易12.金融衍生品：远期、期货、期权、互换13.场外交易又称为柜台交易、店头交易，其规模远大于场内交易14

5、.期货市场两大基本功能：规避风险（通过套期保值实现）和价格风险（具有公开性、连续性、预测性和权威性）15.韩国交易所（KRX）是目前全球成交量最大的衍生品交易所16.日本的期货交易所只接纳公司会员17国内期货市场发展过程：（1）1990—1993年起步探索阶段：1990年10月郑州粮食批发市场成立，标志着新中国商品期货市场的诞生（2）1993—2000年治理整顿阶段：（1993-1998）期货经纪公司最低注册资本大于3000万人民币（3）2000—至今稳步发展阶段：2006年5月中国期货保证金监控中心成立；2006年9月中国金融期货交易所在上海上市，

6、于2010年4月推出沪深300指数期货。第二章期货市场的构成1.期货交易所不参与期货交易。2.期货交易所有：（1）高度系统性和严密性；（2）高度组织化和规范化的特点。3.期货交易所的职能：（1）提供场所、设施和服务；（2）设计合约、安排合约上市；（3）制定并实施市场制度和交易规则；（4）监督期货交易，监控市场风险；（5）发布市场信息。4.期货交易所制定的制度：（1）保证金制度；（2）涨跌停板制度；（3）持仓限额制度；（4）大户持仓报告制度；（5）强行平仓制度；（6）当日无负债制度；（7）风险准备金制度。5会员制：会员大会（权力机构），理事会（常设机构

7、），总经理（法定代表人），专业委员会，业务管理部门公司制：股东大会（权力机构），董事会（常设机构），监事会，总经理，专业委员会业务管理部门相似：（1）都接受期货监督管理机构管理和监督；（2）都是只有取得会员资格才能进场交易；（3）会员可分为：自然人会员与法人会员；全权会员和专业会员；结算会员和非结算会员；（4）交易所会员有联名提议召开临时会员大会的权利。区别：（1）是否以营利为目标；（2）适用法律不同；（3）决策机构不同。6.期货结算结构的职能：（1）担保交易履约，一旦交易成交，结算机构承担起保证每笔交易按期履约的全部责任，故可对冲平仓；（2）结算交

8、易盈亏；（3）控制市场风险7.我国结算机构采取的是交易所内部机构的形式，便于掌握情况，控制市场风险，但风险承