余额宝产品的风险分析.pdf

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1、余额宝产品的风险分析刘肠(大连理工大学城市学院管理学院)摘要：本文从余额宝的蓬勃发展入手，分析了余额宝的收益风险、金补充(这正是天弘基金在规模激增的情况下却亏损严重竞争风险、政策风险以及技术风险，并在此基础上对余额宝的进一步的原因之一)，使广大投资者忽视了余额宝的收益风险。发展提出了相应的对策建议。如图1所示，2014年以来余额宝收益明显缩水。货币关键词：余额宝货币基金潜在风险型基金的收益并不固定，余额宝也是如此，如果货币市场2013年6月13日，阿里巴巴集团推出了一款支付宝表现不好货币性基金收益也会随之下降。尽

2、管美版支付宝上线的存款业务——“余额宝”，它是由第三方支付平台支PaypaI早在2000年的时候就创下过超出5％的年化收付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。通过余额宝，益，但在次贷危机后收益暴跌，最终倒闭，这正是余额宝的用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品获前车之鉴。毕竟眼下的高收益是由于政策收紧所导致的得收益，还能随时用于网上购物、支付宝转账等功能。截止“钱荒”引发的，余额宝也可能面临收益大幅下滑并流失用2014年2月14日，余额宝规模已达4000亿，而同期央户的风险。行公布的2013年银行间债券市

3、场全年共发行地方政府债2．2竞争风险分析券只有3500亿元。在余额宝迅猛发展的背景下，其潜在风余额宝书写了一系列互联网金融产品的奇迹：6月19险得到越来越多的关注，因此，本文从余额宝的蓬勃发展日，仅仅上线6天的余额宝用户数量就突破100万；11月入手，分析了余额宝的收益风险、竞争风险、政策风险以及14日，余额宝规模超过1000亿，用户数近3000万；2014技术风险，并提出了相应的对策建议。年1月15日，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过1余额宝简介4900万，天弘基金由此成为国内第二大基金管理公司：截20

4、13年6月，支付宝利用自身庞大客户资源、海量的止2014年第一季度末，余额宝规模进一步增至5413亿。交易数据及先进的信息技术手段在金融服务领域开展了余额宝的巨大成功引发了各电商和商业银行竞相推出同商业模式创新，与天弘基金管理有限公司的增利宝产品挂类产品，使市场竞争日趋激烈，增加了资金筹措成本，从而钩，合作推出余额宝。作为支付宝的一项增值理财服务，余加剧余额宝的运营风险。额宝将基金公司的直销系统内置到其网站中，用户将资金表12014年4月16日余额宝及其同类产品的收益率对比转入余额宝过程中，支付宝与天弘基金公司通

5、过系统对接产品名称7日年化收益率(％)万份收益(元)一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程；同时，余额余额宝5．2721．3958宝资金可随时用于网购消费和转账。作为互联网金融产品微信理财通5．3871．4294的代表，余额宝是充分利用互联网技术对金融业务深刻变百度百赚5．6891．5447革后产生的新兴产品，以其高收益性、高流动性和便捷性网易现金宝5．1161．3467迅速吸引了巨额资金，打破了商业银行金融产品的垄断地苏宁零钱宝5．1161．3004位，通过网络化方式提升了交易效率、降低了交易成本，深京东小金

6、库5．4151．4610受投资者好评。如表所示，余额宝的7日年华收益率低于其竞争对手2余额宝产品的风险分析微信理财通、京东小金库和百度百赚，若非依赖于支付宝2．1收益风险分析稳定的客户源，余额宝很有可能在激烈的竞争中丧失一定作为一种投资理财工具，余额宝的实质是货币基金理的客户群，特别是微信理财通的冲击尤为明显，是余额宝财。所谓货币基金，是聚集社会闲散资金，由基金管理人运最有力的竞争对手。作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风2。3政策风险分析险小的货币市场工具，具有高安全性、高流动性、稳定收益余额宝的

7、产生对传统商业银行构成了激烈的冲击，特性，具有“准储蓄”特征。尽管余额宝的上线，让广大支付宝别是对活期存款、投资理财和基金销售产生了巨大影Ⅱ向。客户充分认识了货币基金的作用，但由于阿里巴巴特别是活期存款方面，余额宝凭借其便捷性和高收益分流了部分天弘基金出于推广余额宝的目的，为余额宝收益进行了资商业银行的资金流，终结了国内商业银行通过巨大的存贷款利差赚取高额利润的垄断时代；投资理财方面，余额宝挂钩的天弘货币基金以其随时申购赎回的高流动性、1元起点的低投资门槛及资金随时用于网购的超便捷性完胜商业银行的投资理财产品：基

8、金销售方面，互联网基金销售模式摆脱了以商业银行单一销售渠道的束缚，实现基金销售渠道的“脱银行化”，大大降低了基金公司的营销成本，攫取了部分商业银行的基金销售收入。可见，余额宝对商业银行传统业务的冲击巨大，而商图1余额宝2014年以来的收益情况业银行由于其特殊性和政府的持续支持始终处于垄断地79高校财务风险的成因及防范研究高振东佟怡伶刁春荣(沈阳建筑大学计划财务处)摘要：随