零壹智库-货币互联网的超级实验：Facebook Libra解析-2019.6.25.pdf

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1、货币互联网的超级实验：FacebookLibra解析零壹财经·零壹智库数字资产研究院分析师：孙宇林、蒋照生编审：柏亮序：应该以怎样的态度面对libra的冲击在过去的一周内，在全球范围内最具有冲击力的事件，莫过于Libra白皮书的公布，以及该白皮书所反映的Libra的构想、实施和路径。在中文世界，也在过去数天内，迅速形成了关于Libra思考、评论、讨论的高潮。这样的高潮将很快过去，但是Libra对世界政治、经济，特别是货币金融制度、地缘政治的影响，以及世界性社会公正转型的影响，其实刚刚开始。这无疑是一个始终需要关注的长程性历史过程。所以，对Libra的冲击应该持有的态度是：理性的

2、而不是感性的；开放的而不是保守的；科学的而不是臆想的；审慎的而不是轻率的。为此，最重要的是全面的掌握Libra相关的信息、资料和形成正确的分析框架和方法。由“零壹财经·零壹智库”、“数字资产研究院”发布的《货币互联网的超级实验：FacebookLibra解析》是一个认真的和实事求是的尝试。朱嘉明2019年6月25日bstract摘要ibra希望“建立一套简单的、无国界的数字货币和为数十亿人服务的金融基础设施”。“我们的世界真正需要一套可靠的数字货币和金融基础设施，两者结合起来必须能兑现‘货币互联网’的承诺。”Libra打破了传统意义上的主权界限，不受任何主权国家的独立监管，

3、并对用户不具有排异性。Facebook希望借Libra建立起新的全球支付体系，实现更大范围和更深层次的普惠金融。Libra采用了一种“类货币局+一篮子货币”制度来维持币值的稳定，而由Libra协会成员共同构成的分布式治理架构则减少某一方可能形成的垄断同时保证储备资产的安全稳定。Libra区块链的高效率和安全来源于两大技术核心，一个是优化后的“拜占庭容错”共识机制，另一个是为数字资产的交易和管理专门设计的Move语言。尽管从技术层面分析，Libra可能会在推动数字货币应用落地以及提升公众的数字货币认知等方面产生实质性进展，但这种超越国界的数字货币可能会在未来的推广过程中遇到

4、重重阻碍。ontents目录一、“世界货币”的新实验？...............................................................................................2世界货币1.0——黄金...................................................................................................2世界货币2.0——美元...............................................

5、....................................................2从信用货币到数字货币..................................................................................................3二、三大理想...........................................................................................................................4

6、改善现有货币体系..........................................................................................................5实现普惠金融...................................................................................................................5打造全球支付新体系..............................................

7、........................................................6FACEBOOK的商业模式突破............................................................................................8三、如何稳定：一篮子货币+类货币局制度+分布式治理..............................................11与一篮子货币挂钩：锚