全球资金流向双周报-20190628-国泰君安国际.pdf

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1、2019年6月28日全球资金流向双周报投资咨询部全球资金流向双周报摘要各国指数收市价一周变动%年初至今%香港恒生指数28621.40.2%-4.6%上周美联储议息声明鸽派,降息预期大幅上升，推动资金回流风险资恒生中国企业指数10897.1-0.4%-7.1%上证综合指数2996.8-0.8%-9.9%产。过去两周美股和美债均录得资金大幅流入。相反，新兴市场录创业板指数1525.2-0.8%-13.8%得资金净流出。估值上，全球指数估值多数回落至历史均值水平。道琼斯工业指数26526.6-0.8%7.3

2、%新加坡、日本、上证A股和香港股市相对较为便宜，美国和印度股标准普尔500指数2924.9-1.0%9.4%纳斯达克指数7967.8-1.0%15.4%市相对较贵。罗素2000指数1546.61.1%0.7%富时100指数7417.20.1%-3.5%港股市场法国CAC40指数5500.9-0.5%3.5%德国DAX30指数12325.7-0.1%-4.6%日经225指数21338.20.1%-6.5%过去一个月内，大部分行业盈利预期均被下调，其中非必需品、医波罗的海干货指数1340.012.2%-1

3、.9%药、材料、房地产行业盈利下调最快。资金面上，过去一周资金主预期估值PEPB股息率%香港恒生指数11.31.2-4.6%要流入水泥建材，服装鞋帽纺织、食品餐饮、电子科技制造和机械恒生中国企业指数8.61.1-7.1%装备行业。受资金关注个股包括：海螺水泥（00914）、安踏体育上证综合指数11.51.3-9.9%道琼斯工业指数16.53.87.3%（02020）、万洲国际（00288）、瑞声科技（02018）、中联重科（01157）。MSCI新兴市场指数13.01.5-8.9%主要流出石油石化、煤

4、炭、中资银行和电信运营商行业。波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数15.82.3%42.7%HSI波动率指数17.50.5%19.7%美股市场外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数96.1-0.1%4.3%年初至今，市场对美国经济增长较为担忧，标普500指数每股盈利美元兑人民币6.90.0%5.6%预测不断下调。资金流方面，过去一月资金流入居前的是零售、媒欧元兑美元1.10.1%-5.2%英镑兑美元1.3-0.5%-6.2%体、软件服务、半导体和耐用品板块。录得净流出最多的行业是，利率收市价一

5、周变动%年初至今%通讯服务、家居及个人用品、及医药板块。个股方面，奈飞(NFLX)、5年期国债1.8-1.0%-19.6%10年期国债2.0-1.6%-16.0%迪士尼(DIS)、微软(MSFT)、Facebook(FB)、英特尔(INTC)、耐克(NKE)三个月Shibor2.7-6.5%-44.9%受到投资者青睐。板块轮动图上看，各板块表现各异，一半板块处三个月Libor2.3-2.4%37.5%于转差和落后区间，另一半处于领先和改善区间，能源、电信板块商品收市价一周变动%年初至今%纽约期油59.

6、33.3%-1.8%呈现改善趋势，但金融、日常消费、公用事业、房地产等板块表现布伦特期油66.62.1%-0.4%落后，而可选消费、信息技术板块有转差趋势。黄金现货1412.70.9%8.4%三月期铜5989.00.3%-17.4%日股及欧股市场一周资金整体流入日股。通信和医药是流入最多的两大板块。房地产和非必需消费品则是流出较多的板块。一个月整体资金流入日股，汽车、医药、分销及零售是流入最多的三大板块。商业服务、房地投资咨询部产、媒体娱乐、能源、银行是仅有的几个录得流出的板块。轮动上看，银行、零售、

7、互联网短期机会较高。InvestmentStrategy一周资金整体流入欧股。能源、分销及零售是流出最多的两大板块。Department必需消费品、医药、钢铁矿业录得资金流入较多。一个月资金整体流出欧股，分销零售、商业服务、能源是流出最多的三大板块。银行、金融、软件较受资金青睐。国泰君安国际投资咨询部12019年6月28日全球资金流向双周报投资咨询部目录全球资金流向.....................................................................

8、...............................................................................3港股市场.................................................................................................................................................