CEEM-2019年夏季全球宏观经济季度报告_总览-2019.7.12.pdf

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1、2019年第2季度2019年7月12日全球宏观经济季度报告总览：2019年夏季全球宏观经济运行与分析撰稿人张斌曹永福陆婷冯维江熊爱宗徐奇渊杨盼盼常殊昱李远芳肖立晟熊婉婷陈博顾弦崔晓敏《全球宏观经济季度报告》由中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室为您提供。中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究组顾问张宇燕首席专家张斌姚枝仲团队成员曹永福美国经济陆婷欧洲经济冯维江日本经济熊爱宗金砖国家徐奇渊中国经济杨盼盼东盟与韩国常殊昱国际金融李远芳国际金融肖立晟跨境资本流动陈博大宗商品顾弦大宗商品吴海英对外贸易崔晓敏对外贸易熊婉婷金融政策王地宏观经济李陆屿

2、科研助理联系人：李陆屿邮箱：iwepceem@163.com电话：(86)10-85195775通讯地址：北京建国门内大街5号1543房间（邮政编码：100732）免责声明：版权为中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究组所有，未经本研究组许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、上网和刊登，如有违反，本研究组保留法律追责权。CEEM全球宏观经济季度报告总览CEEM全球宏观经济季度报告（专题）外贸专题CEEM全球宏观经济季度报告（专题）2019年第2季度中国外部经济环境总览外贸专——2019年夏季全球宏观经济运行与分析题CEEM全球宏观经济季度报告（专

3、题）1、2019年2季度中国外部经济景气程度继续下行。2019年2季度中国外部经济综外贸专合CEEMCEEM-PMI50.3全球宏观经济季度报告（下，较上个季度下降1.5个点。美国经济景气程度显著下行，日本、欧题元区篇）和全球制造业PMI均低于荣枯线，多数新兴市场经济体经济景气度亦有不同程度回中国经济落，全球经济景气度延续了2018年以来的持续下行走势，进入探底阶段。CEEM全球宏观经济季度报告（专题）专题2、大宗商品价格小幅反弹。2019年2季度CEEM大宗商品价格环比上涨8.49%，CEEM全球宏观经济季度报告（专题）主要受石油和铁矿石价格的走势推动。OPEC国

4、家联合减产仍是推动石油价格上涨8.9%外贸专的主要因素，但由于需求侧疲弱，季度末价格已经明显回调，且地缘政治等短期因素加大了价格波动。中美贸易战导致铜铝价格跳水，但铁矿石价格环比涨幅超过22%。巴西题淡水河谷矿山事故、澳大利亚飓风等事件的持续发酵，全球铁矿石供给端呈现偏紧状态。中国经济CEEM全球宏观经济季度报告（专题）3、受全球经济放缓以及中美贸易纠纷影响，全球金融市场波动性有所回升，总体处CEEM全球宏观经济季度报告（下专题于中低水平。全球外汇市场稳定，美联储宽松货币信号支撑了欧元和日元相对美元升值。宽松的货币政策信号同时也支持了全球货币市场和国债市场利率继续走

5、低，以及股票市篇）场6月份的反弹，反弹力度因国别情况有显著差异。CEEM4、未来全球宏观经济季度报告（专题）1-2个季度全球经济增长动力持续放缓，全球经济景气度进入探底过程。中国对外出口在此环境下有进一步放缓压力。主要发达国家货币政策再度趋向宽松，再加上金融市场开放吸引的证券投资流入增加，人民币贬值压力消除。CEEM全球宏观经济季度报告（专题）CEEM5、中国需要在三个方面做好应对措施：保持内需稳定对冲外需下降；增加汇率弹性全球宏观经济季度报告（下篇）应对资本流动冲击；理性应对中美贸易争端，寻求对外开放政策新突破，具体措施包括进一步降低进口有效税率、寻求中美谈判以外

6、的对外开放工作抓手，以及加快服务业领CEEM全球宏观经济季度报告（专题）域的对内和对外市场开放。CEEM全球宏观经济季度报告（下篇）CEEM全球宏观经济季度报告（专题）1CEEM全球宏观经济季度报告（下篇）CEEM全球宏观经济季度报告总览CEEM全球宏观经济季度报告（专题）外贸专题一、全球经济景气度继续下行CEEM全球宏观经济季度报告（专题）2019年2季度中国外部经济景气程度继续下行。2019年2季度中国外部经济综合外贸专CEEM-PMI150.3，较上个季度下降1.5个点。全球经济景气度延续了2018年初以来的持题续下行走势。美国经济景气程度显著下行，日本、欧元

7、区和全球制造业PMI均低于荣枯线，多数新兴市场经济体经济景气度亦有不同程度回落。CEEM全球宏观经济季度报告（专题）外贸专图1中国外部经济综合CEEM-PMICEEM全球宏观经济季度报告（下题CEEM-PMI半年移动平均篇）60中国经济58CEEM全球宏观经济季度报告（专题）专题5654CEEM全球宏观经济季度报告（专题）5250外贸专4846题3月9月3月9月3月9月3月9月3月9月3月9月3月9月3月9月3月9月3月6月20102012201420162019CEEM全球宏观经济季度报告（专题）数据来源：CEIC，世界经济预测与政策模拟实验室中国经济CEEM