《财务管理》第十章 财务分析课件

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1、财务分析学习目的与要求：财务分析是对企业的财务状况和经营成果的总结性评价，其目的是总结过去、评价现在、展望未来。财务分析以公司财务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章的学习与研究，应当深入理解财务分析的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。重点和难点：偿债能力、营运能力、盈利能力的计算和分析。2021/6/131第一节、财务分析意义与内容第二节、财务指标分析第三节、财务状况的趋势分析第四节、财务状

2、况的综合分析2021/6/132第一节财务分析的意义、内容和方法1.财务分析的意义。2.财务分析的基础。资产负债表：反映某一特定时点上的财务状况；损益表：反映某一特定时期内的经营成果；现金流量表：反映某一特定时期内现金变动原因。2021/6/1333.财务分析的内容4.财务分析的方法（1）比较分析法—横向比较、纵向比较（2）比率分析法（3）因素分析法：连锁替代法2021/6/134第二节财务指标分析（一）偿债能力分析（二）营运能力分析（三）盈利能力分析（四）发展能力分析2021/6/135（一）偿债能力分析主要

3、指标1．流动比率2．速动比率3．资产负债率4．利息保障倍数2021/6/1361.流动比率2021/6/1372.速动比率速动资产＝货币类资产＋结算类资产=流动资产－存货2021/6/1383.资产负债率负债总额资产负债率＝——————资产总额2021/6/1394.利息保障倍数息税前利润＝收入－经营性成本＝税前利润＋利息支出2021/6/1310（二）营运能力分析主要指标1.存货周转率2.应收帐款周转率3.流动资产4.总资产周转率2021/6/13111.存货周转率2021/6/13122.应收帐款周转率20

4、21/6/13133.流动资产周转率2021/6/13144.总资产周转率2021/6/1315（三）盈利能力分析主要指标1．销售利润率2．总资产报酬率3．净资产报酬率2021/6/13161.销售利润率2021/6/13172.总资产报酬率2021/6/13183.净资产报酬率2021/6/1319上市公司盈利能力财务比率1.每股盈余（EPS）2.市盈率3.每股净资产2021/6/13201.每股盈余2021/6/13212.市盈率（Price／Earnings）2021/6/13223.每股净资产2021/

5、6/1323（四）企业发展能力分析主要指标1、销售（营业）增长率2、资本积累率3、总资产增长率4、固定资产成新率5、三年利润平均增长率6、三年资本平均增长率2021/6/1324第三节、财务状况的趋势分析1、比较财务报表2、比较百分比财务报表3、比较财务比率4、图解法2021/6/1325第四节、财务状况综合分析1、杜邦财务分析体系——提高净资产报酬率的途径2、沃尔比重评分法2021/6/1326杜邦财务分析体系净资产报酬率总资产报酬率×权益乘数销售利润率×资产周转率1÷1－资产负债率利润额÷销售收入资产额÷÷

6、资产额负债额收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标2021/6/1327二、沃尔比重评分法1、选定评价企业财务状况的具有代表性的财务指标2、根据各指标的重要程度，按权重设标准分。3、确定各项指标的标准值及评分方法。4、计算企业在一定会计期间各项财务措施的实际值，并为每项指标评分。5、求出总评分，并对企业作出评价。2021/6/1328实际值标准值每分的财务比率差盈利能力：总资产收益率销售利润率净资产收益率成本费用利润率17.8%12.82%28.9%16.89%12%10%15%12%1.6%2.0%

7、1.67%0.5%偿债能力：负债比率流动比率48.76%207%40%200%10%33.33%2021/6/1329营运能力：应收账款周转率存货周转率13.39次4.17155次51.25次成长能力：销售增长率利润增长率2.52%-58.58%15%10%3.75%2.5%合计2021/6/1330某公司2009年3月某种原材料费用实际数为4620元，计划数为4000元，原材料实际费用比计划费用增加620元。原材料费用由产品产量、单位产品材料消耗定额和材料单价三个因素的乘积构成。现假定这三个因素的有关资料如表

8、所示：要求：计算各个因素对材料费用的影响程度。2021/6/1331项目单位计划数实际数产品产量件200220单位产品材料消耗定额千克109材料单价千克67材料费用定额元12000138602021/6/1332某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为5次，年末流动资产余额为270万