证券投资学第1章-证券投资工具.ppt

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1、证券投资学—第1章证券投资工具—本章结构第一节证券与有价证券第二节股票第三节债券第四节证券投资基金第五节金融衍生工具1.1证券与有价证券1.1.1证券1、证券的定义：证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用于证明持有人有权以其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券按其性质不同可以分为无价证券和有价证券。证据证券无价证券凭证证券证券商品证券有价证券货币证券资本证券1.1证券与有价证券1.1.1证券2、证券的特征证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性，同时，它所包含的特定内容具有法律效力。二是书

2、面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。1.1证券与有价证券1.1.2有价证券1、有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。1.1证券与有价证券1.1.2有价证券2、有价证券的分类（1）按证券发行主体：政府证券、金融证券和公

3、司证券。（2）按证券是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券。（3）按证券收益是否固定：固定收益证券、变动收益证券。（4）按募集资金的方式：公募证券、私募证券。（5）按证券的经济性质：股票、债券和其他证券（6）按证券发行的地域和国家：国内证券、国际证券1.1证券与有价证券1.1.2有价证券3、有价证券的特征（1）产权性（2）收益性（3）流通性（4）风险性1.1证券与有价证券1.1.2有价证券4、有价证券的功能（1）筹集资本主要工具，也是投资重要渠道（2）节省现金、方便交易支付和汇兑的作用（3）央行控制货币供应量、调节经济运行的工具（4）使资金迅

4、速流动，有利于社会资源有效配置（5）金融证券化，有利于金融工具的创新。（6）衍生工具的发展，有利于国际上投资和筹资1.2股票1.2.1股票的定义和性质1、股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取利息和红利的凭证。股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东，股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利，同时也承担相应的责任与风险。1.2股票1.2.1股票的定义和性质2、股票的性质（1）股票是有价证券。有价证券是财产价值和财产权利的统

5、一表现形式。（2）股票是一种要式证券。（3）股票是一种证权证券。（4）股票是一种资本证券。（5）股票是一种综合权利证券。1.2股票1.2.2股票的特征和类型1、股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性1.2股票1.2.2股票的特征和类型2、股票的类型（1）普通股票是最常见的一种股票，其持有者享受股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化，普通股股东在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股股东之后，故其承担的风险也较高。（2）优先股票是一种特殊股票，在它的股东权利义务中附加了某些特别条件。优先

6、股票的股息是固定的，其持有者的股东权利要受到一定的限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权。1.2股票1.2.2股票的特征和类型2、股票的类型（1）优先股票具有以下特征：①股息率固定②股息分派优先③剩余资产分配优先④一般无表决权（2）优先股票根据不同的附加条件，可以分成以下几类：①累积优先股和非累积优先股②参与优先股票和非参与优先股票③可转换优先股票和不可转换优先股票④可赎回优先股票和不可赎回优先股票⑤股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票1.2股票1.2.3我国现行的股票类型1、国家股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公

7、司投资形成的股份2、法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配资产投入公司所形成的非上市流通的股份。3、社会公众股指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份4、外资股指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。1.2.4我国的股权分置改革1、股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。2、股权分置造成了非流通控股股东与广大中小投资者利益处于不对等的状况，处于控股地位的非流通股东利用制度缺陷通过种种非法途径获取

8、巨额非法利益，严重侵害了广大流通股东的利益，制约了我国证券市场的长远健康发展。3、截至2006年底，沪、深两