结构型债券发行机构-苏格兰皇家银行信用评等调整说明

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1、結構型債券發行機構-蘇格蘭皇家銀行信用評等調整說明一、信用評等調整原因摘要信用評等機構標準普爾公司(Standard&Poor’s)於2011年11月29日將蘇格蘭皇家銀行(RoyalBankofScotlandNV)長期債務信用評等(Long-termRating)由A+調整至A。評等調整的主因為標準普爾修正其信評評估標準，並首先針對全球37家大型投資銀行進行檢視。註：惠譽(Fitch)和穆迪(Moody’s)對該銀行的信用評等仍維持不變，為A/A2。二、信用評等調整說明信用評等機構原評等調整後評等變動方向標準普爾A+A(Standard&Poor’s)註：標準普爾於2011/11/

2、29將蘇格蘭皇家銀行的長期債務信用評等由A+調整至A，評等展望為穩定。三、信評等級分類蘇格蘭皇家銀行被調降後之標準普爾信用評等落於A之主要等級分類，其評等意涵為「債務的信用素質中上，信用風險低，但財務承諾與償付能力相對之下可能更容易因環境或經濟狀況變動而受到影響」。各項評等等級之定義請參閱以下附表:Standard&Poor’s、Fitch信用評等Moody’s信用評等主要等級分類定義主要等級分類定義最高信用品質,意指最低最佳之信用的預期信用風險。代表受品質,代表其評者具備最為強健的財務信用風險十AAAAaa承諾償付能力。此能力受分有限到可預期之事件負面影響可能性極低。1極高的信用品質,

3、意指極高信用品質,低的預期信用風險。代表代表其信用AaAA受評者具備極強的財務承風險非常低(含(含AA+/AA/AA-)諾償付能力。此能力受到Aa1/Aa2/Aa3)可預期之事件負面影響可能性不大。高的信用品質,意指低的中上程度之預期信用風險。代表受評信用評等,代者具備強健的財務承諾償表其信用風AA付能力。但相較與評等等險低(含A+/A/A-)(含A1/A2/A3)級較高之受評者，此能力可能更容易因為環境或經濟狀況變動而受到影響。良好的信用品質,代表目中度之信用前低的預期信用風險。受評等,代表其BBB評者具備允當的財務承諾Baa信用風險適(含償付能力，但此能力較容(含度BBB+/BBB/

4、BBB-易因為環境及經濟狀況發Baa1/Baa2/Baa3)生負面變動而受到影響。)本評等為投資等級評等中的最低評等等級。非投資等級投機等級,其財務承諾能力非投資等級皆屬於”投Non-investment則須視營運及經濟環境是Non-investment機”等級,代Grade(含否穩定、良好而定Grade(含表其信用風BB/B/CCC/CC)Ba/B/Caa/Ca/C)險偏高註:Standard&Poor’s(標準普爾)AA至CC各級均可再以「＋」、「-」號細分，以顯示主要評級內的相對高低。評等等級在BBB以上（含）為投資等級，以下則為投機等級（如垃圾債券）。Moody’s(穆迪)Aa至

5、Caa各級均可再以「1」、「2」、「3」細分，以顯示同一等級內的相對高低。評等等級在Baa以上（含）為投資等級，以下則為投機等級（如垃圾債券）。2