5.1筹资管理的基本概念

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1、5.1筹资管理的基本概念5.2筹资结构5.3筹资的类型5.4影响筹资活动的因素筹集资金是企业资金运动的起点。筹资管理需要解决为什么要筹资、从何种渠道以何种方式筹资、要融通多少资金、如何合理安排筹资结构等问题。新创建企业的筹资：该阶段是以筹集资本金为主要内容；我国《公司法》规定了设立企业所必须具备的资本金最低限额。其中，股份有限公司为人民币500万元，有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。1、筹集资本金的方式。2、筹集资本金的期限。3、验资及出资证明。4、实行资本保全原则。1、维持性目的2、扩张性目的3、调整性目的

2、4、混合性目的规模适当原则融通及时原则来源合理原则方式经济原则比例合理原则组合最优原则利用多种筹资渠道，选择合理筹资方式来筹集企业最佳规模的资金是确定合理筹资结构的关键所在。筹资渠道和筹资方式既有联系，又有区别。同一筹资渠道的资金往往可以采取不同的筹资方式取得，而同一筹资方式往往又可以筹措到不同筹资渠道的资金。筹资渠道，是指客观存在的筹措资金来源的方向和通道。主要包括：国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金社会资金企业内部资金境外资金国家财政资金、其他企业资金、社会资金、企业内部资金

3、、境外资金可以帮助企业筹集企业的自有资金；银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、社会资金、企业自有形成资金、境外资金可以帮助企业进行负债经营。筹资方式，是指企业筹措资金时所采用的具体方法和形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：(1)吸收直接投资；(2)发行股票；(3)利用留存收益；(4)向银行借款；(5)利用商业信用；(6)发行公司债券；(7)融资租赁。其中：利用(1)-(3)方式筹措的资金为权益资金；利用(4)-(7)方式筹措的资金为负债资金。大宇集团的解体1999年11月25日，曾说“世界无限宽广，要做的事

4、何其多”的大宇集团前总裁金宇中向债权团提交了辞呈。之前从8月开始，包括集团的主力企业（株）大宇在内，共有12家核心旗下公司依次在政府及债权团的主导下进行了企业结构调整。也就是在金融危机的漩涡中具有33年历史的企业界排名第2位的财阀企业大宇集团宣告解体。对所谓的“大宇模式”重新评估的根据是大宇系列公司的重新崛起。大宇事态的最令人头痛的（株）大宇分成大宇国际（贸易行业）和大宇建设（建设行业）后，经过“大宇人”5年来的艰苦努力，现已成为各自行业的佼佼者。作为大宇重工业的后续企业，2004年10月被斗山重工业接收的大宇综合机械已成为7家

5、接收希望企业展开激烈竞争程度的“热门企业”。2000年分解当时创下695亿韩元的当期存亏损的该企业2005年到9月为止，已创下1982亿韩元的营业利润，而且还获得了“贸易日出口10亿美元塔奖”。大宇系列公司能够东山再起，期间起到决定性作用的是债权团的减免债务。但是一些专家认为并不止于此。也就是说，一方面“大宇模式”所拥有的优点使短期内复苏成为了可能。韩国产业开发研究院院长白永勋表示，“由于大宇的跨国销售网络依然存在，所以能够东山再起。大宇综合机械就是典型的例子，而且有着这样的优点，所以各方都想方设法进行接收。”2005年8月9日

6、下午，大宇集团前总裁金宇中财务欺诈、骗取贷款一案在汉城开审，金宇中首次出庭受审承认了检方的大部分指控。对于制作20万亿韩元假账并以此为依据骗取9.8万亿韩元贷款的指控，金宇中表示：“因为在国际货币基金组织管理体制下，无法如实制定财务报表才进行财务欺诈的，我只是在集团干部提交的三四个假账方案中选出了一个。但的确是按照我的命令进行的，我对此负责。”检察厅还指控金宇中在英国设立“秘密金融组织BFC”，通过BFC将32亿美元国内资金以出口贷款名义非法汇往国外。对此金宇中极力否认，并解释说，“那是为了有效运营海外资金而设立的正式组织，并非

7、为了规避外汇管理法而达到自由支配资金的目的。”金宇中同时否认了检方关于BFC将资金挪作他用的指控。金宇中还就大宇集团的解体表示了遗憾，“这是难以预见的危机导致的，虽然当时亚洲金融危机使汇率上升、利息增加，大宇面临较大的金融费用压力，但集团基础很好，只要政府像对其他企业那样给予援助，大宇也同样会顺利渡过难关。”（一）短期筹资和长期筹资（二）权益资本筹资和债务资本筹资（三）内部筹资和外部筹资（四）直接筹资和间接筹资短期资金的筹集方式主要有：短期借款、商业信用、发行有价证券等；长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券

8、、取得长期贷款、筹资租赁和内部积累等方式来融通；企业的长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的期限结构。企业采用债务资金的方式筹集资金，一般承担较大的财务风险，但是付出的资金成本相对较低。企业采用权益资金的方式筹集资金，