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1、第1卷第1期广州城市职业学院学报Vol11NO112007年6月JournalofGuangzhouCityPolytechnicJun12007构建新型监管机制力推企业年金发展12张德明,王振鹏(1.武汉大学社会保障研究中心,湖北武汉430072;2.武汉大学政治与公共管理学院,湖北武汉430072)摘要:我国企业年金的信托型运营机制,决定了企业年金基金运营的高风险和基金监管的高难度。学界对企业年金运营风险和监管机制的研究匮乏。通过建立我国企业年金运营的监管模型,分析阐述了企业年金运营监管的相关问题和风险控制的制度安排。关键词:企业年金;运营风险;基金监管;监管机制中图分类号:F840文献标
2、识码:A文章编号:1674-0408(2007)01-0052-052000年国务院发布《关于完善城镇社会保障对经济的破坏力极强,甚至危及整个经济系统。体系的试点方案》,将补充养老保险更名为企业年企业年金的养老保障性决定了其“准公共产品”的金,由此,企业年金的发展真正步入正轨。当前,特性,企业年金投资中的资本密集和信息密集的企业年金的运行模式主要有三种:由社保机构经特征,易诱发企业年金市场失灵,再加上信托型运办,实际上将企业年金等同于“社会保险”;由企业营模式自身积聚的风险,企业年金运营监管便尤购买团体养老保险,将其等同于“商业人寿保险”;为重要了。鉴于此,必须构建健全的企业年金监由企业成立相
3、关的部门,自己负责企业年金的运管机制,为此,必须首先明确以下基本问题:营管理。这样,企业年金要么性质定位偏离,要么(一)企业年金运营监管的目标投资管理方面存在劣势,导致企业年金发展缓慢,确立企业年金运营的监管目标,是做好企业收效甚微。国际上,企业年金的运营在法律上有年金监管工作需明确的首要问题。我国企业年金四种类型:公司型、基金会型、信托型、契约型。结基金是企业员工补充性养老保险的物质基础,也合我国实际,笔者赞同我国企业年金发展实行信是一股资金规模庞大的投资力量,是金融市场上托型发展模式,以信托投资公司为企业年金的核活跃的机构投资者之一,因而确定基金运营监管心运营主体。目标,意义尤为重大。保护
4、企业年金受益人的利益,是企业年金监一、构建新型年金监管机制的基础性问管的出发点和终极目标,企业年金监管的政策制题订、监管手段的选取、监管体系的构建,都不能偏监管经济学认为,市场失灵尤其易在资本密离该目标。在实践中,保护受益人的基本权益,即集型、高风险型、信息密集型和属于公共产品和准要求维护企业年金基金完整安全,实现年金基金公共产品等行业发生,而且这些领域的市场失灵的保值增值。同时,企业年金作为资本市场上活收稿日期:2005-09-29作者简介:张德明(1981—),男,武汉大学硕士研究生,主要研究方向:公共经济管理、养老金与企业年金。52张德明,王振鹏:构建新型监管机制,力推企业年金发展跃的机
5、构投资者之一,鉴于金融风险的系统性和督;后者有行业协会监督,审计、会计、信用评估等关联性,必须构建独立的企业年金基金监管体系,中介服务机构监督,新闻媒体监督,计划参与者的健全企业年金基金的监管制度,规范企业年金市投诉处理机制等。我国历来有政府中央集权的传场的竞争秩序,化解企业年金市场的金融风险,维统,发展经济也有实行政府主导型的丰富经验,而护金融和经济的稳定。且我国第三方非政府组织发展缓慢,民间力量薄(二)企业年金运营监管的规则弱。因此,笔者认为,在企业年金市场的初创期,从《企业年金基金管理试行办法》和相关企业我国企业年金运营监管应是以政府机制为主,非政年金运行法规中可发现,我国当前企业年金的
6、运府机制配合,并不断强化非政府机制的参与作用。营监管基本遵循“定量限制”的监管规则,这显然当前,我国企业年金运营监管主要是通过次是与我国当前的宏观金融环境、企业的微观治理数有限的定期现场检查,来了解年金基金的资产结构和监管当局的监管能力相适应的。但笔者认和财务状况。从国际经验和我国金融监管的发展为,我国企业年金监管规则应是定量限制监管和趋势来看,我国企业年金的监管应逐步以非现场“审慎人”监管的结合,并逐步转向以“审慎人”监监督为主、现场监督为辅,建立企业年金非现场监管为主,当前在坚持定量限制监管规则的同时,应督的指标体系和质量评估体系,综合运用各种手有计划、有选择地放宽限制,与“审慎人”监管相
7、结段来实施监控。笔者认为,我国企业年金非现场合。原因有四:监管的核心是建立企业年金专项审计制度,以此(1)企业年金在“三支柱”的养老保障体系中作为政府介入企业年金财务监管的切入点,以保居于第二支柱,属于补充养老保险,因而与基本养证年金基金的完整和安全。为此,我国审计系统老保险相比,其对基金资产的安全性要求相对较应进行不定期的企业年金专项审计,及时通过正低,而对基金资产的收益性要求较高。实行“审慎规
