机械设备制造业主体信用评级方法

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1、机械设备制造业主体信用评级方法上海资信有限公司编撰版权声明©上海资信有限公司2017本文档之版权属上海资信有限公司所拥有。未经本公司许可或同意的情况下，不得复制本文所载信息。CopyrightWarning©ShanghaiCreditInformationServicesCo.,Ltd.2017Thisdocumentisthesubjectofcopyright.AnyprocessmayreproducenopartofthisdocumentwithoutthepriorwrittenpermissionofShanghaiC

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3、hanghaiCreditInformationServicesCo.,Ltd.ShanghaiCreditInformationServicesCo.,Ltd.上海资信有限公司·主体信用评级方法·摘要摘要机械设备制造行业是典型的资金和技术密集型行业，产业链长，在国民经济中占据重要地位。我国机械设备制造行业经过多年发展，已经形成门类齐全、规模较大的产业体系。目前，我国机械设备制造产业已初步形成五大产业集聚区，其中环渤海和长三角地区是机械设备制造产业发展的核心圈，东北和珠三角地区为两翼支撑，中西部地区为重要补充。本评级方法旨在帮助受评主

4、体、投资者以及其他相关机构理解上海资信有限公司（以下简称“上海资信”）在评估机械设备制造行业企业的信用状况过程中考虑的风险因素及评级思路。在评级时，上海资信考察的一级评级要素包括：公司治理与管理、经营环境、公司经营分析、财务分析。其中，对于机械设备行业的财务分析，上海资信主要考察会计信息质量、资产质量与资本结构、盈利能力、现金流情况、偿债能力、或有事项等。另外，上海资信认为，我国机械设备制造企业目前面临的行业风险主要集中在：1、机械设备制造行业的运行及发展易受经济环境的周期性变化影响；2、作为机械设备产品的基础性生产资料，钢材价格的波

5、动直接影响机械设备制造企业的利润空间和盈利水平；3、我国在高端机械产品及其核心零配件的生产方面存在技术壁垒。上海资信在对机械设备制造企业评级时侧重于企业内部基本经营情况和管理水平分析，主要包括产品种类结构、新产品研发能力、上游资源和下游渠道的控制能力、经营战略方针、产能或技术升级、融资能力等因素。ShanghaiCreditInformationServicesCo.,Ltd.上海资信有限公司·主体信用评级方法·正文一、机械设备制造业定义机械设备制造业是指通用机械设备、专用机械设备、电气机械和器材机械等生产的行业。与本行业相关的公司信

6、用评级可参考本评级方法。本方法适用于营业总收入或利润总额的50%以上来自机械设备生产及销售业务的企业，不包括从事机器设备融资租赁或经营租赁业务的企业，主要因为这类企业基本业务结构和信用风险特征与机械设备制造业不相同。二、机械设备制造业企业评级方法本评级方法由以下两个部分构成。其中，第一部分归纳现阶段机械设备制造业风险特征，并揭示其与机械设备制造企业信用风险之间存在的关联性；第二部分介绍上海资信对机械设备制造业的评级思路，并确立机械设备制造业企业信用分析框架。以下就机械设备制造业企业的主体评级方法做详细介绍。（一）机械设备制造业信用风险

7、特征1、经济周期风险机械设备制造行业的运行及发展与经济环境的周期性因素关系1密切。经济周期的波动会对机械设备制造业的资金、资产投资产生影响。经济处于下行期时，市场需求乏力，生产规模收缩。产业投资者信心降低，对未来市场需求的预期呈消极态度，同时对产业的投资力度减弱。在此背景下，与产业有关的，来自于资本、资产的投资规模均会缩减，同时对产业提升产能、扩张市场规模产生负面影响。1繁荣→衰退→萧条→复苏→繁荣构成了一个完整的经济周期。其中，繁荣→衰退→萧条属于经济下行期。1ShanghaiCreditInformationServicesCo.

8、,Ltd.上海资信有限公司·主体信用评级方法·正文2、基础性生产资料的价格波动风险机械制造的基础性生产资料包括钢材、有色金属等，该类生产资料的价格较为透明，对经济、市场环境等多项因素的敏感程度较高，价格呈频繁波动趋势。通