基础化工行业深度研究：化工景气指数再度转正，重点推荐农药和维生素

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1、[table_page]基础化工行业动态研究报告中信建投化工景气指数图1：石油价格与中信建投化工景气指数走势单位：美元/桶中信建投化工景气指数Brent油价资料来源：中信建投研发部图2：中信建投化工景气指数与中信基础化工指数走势中信建投化工景气指数基础化工指数(中信)资料来源：中信建投研发部本周涨跌幅最大产品：本周上涨的主要产品有：液氯（华东）、盐酸（华东合成酸）、甲乙酮（华东）本周下跌的主要产品有：钛精矿（四川攀钢）、环氧丙烷（华东）、DMF（华东）液氯（华东）：本周华东地区液氯的价格为50元/吨，周涨

2、幅4900%。主要原因是需求面支撑的利好，下游甲烷氯化物、环氧丙烷、环氧氯丙烷开工高位，大户采购量充足且稳定，加之企业多争取在冬季前备货，有一定采购刚需，需求支撑变强。盐酸（华东合成酸）：本周华东合成酸的价格为80元/吨，周涨幅14.29%。主要原因是液氯的景气助推盐酸市场的上涨，且下游染料、氯化钙、氯乙烷开工良好，市场出货节奏平稳，部分耗酸企业恢复开工提升负荷，整体盐酸市场处于需求上升阶段。甲乙酮（华东）：本周华东地区甲乙酮的价格为12100元/吨，周涨幅10.50%。主要原因是第四季度是化工行业处于检

3、修旺季，部分企业处于低负荷生产，开工率不足加之环保趋严致使市场供应明显不足，同时原料价格大幅炒涨，成本支撑较强。请参阅最后一页的重要声明1[table_page]基础化工行业动态研究报告钛精矿（四川攀钢）：本周四川攀钢钛精矿价格为1500元/吨，周跌幅6.25%。主要原因是市场需求偏弱，下游大企限产，厂家采购情绪不高，厂家出货压力大；加之市场竞争压力大，市场价格低位，市场进入淡季。环氧丙烷（华东）：本周华东地区环氧丙烷价格为11150元/吨，周跌幅5.91%。主要原因是下游传统旺季逐步过去，整体需求支撑乏

4、力，聚醚市场跟跌下调，原料环丙再次大幅下滑，成本利空明显。随着供需压力不断增加，为了刺激走货，工厂不断释放低价打压高价，从而导致市场报盘价大幅走跌。DMF（华东）：本周华东地区DMF价格为6400元/吨，周跌幅5.19%。主要原因是下游需求整体偏淡，看空情绪明显，商家拿货积极性较低迷，市场整体交投气氛平淡。加之部分货源价格继续回调，进一步打压市场心态，贸易商报盘多跟进下调。表1：化工产品价格及涨跌幅产品单位2017-11-24周涨跌幅（%）月度涨跌幅（%）2017年涨跌幅（%）液氯华东地区（元/吨）504

5、900.004900.00-66.67盐酸华东合成酸（元/吨）8014.2914.29-60.00甲乙酮华东（元/吨）1210010.5034.8277.94煤焦油江苏工厂（元/吨）38508.4518.4667.39甲醇华东地区（元/吨）31907.4111.152.90煤焦油山西工厂（元/吨）35806.8716.23101.12环氧氯丙烷华东地区（元/吨）157506.7819.3281.03甲醛华东（元/吨）17006.256.253.03己内酰胺华东CPL（元/吨）163005.84-8.94-

6、5.78天然橡胶上海市场（元/吨）123005.136.49-24.07资料来源：百川资讯，ccfei表2：化工产品价格及涨跌幅产品单位2017-11-24周涨跌幅（%）月度涨跌幅（%）2017年涨跌幅（%）钛精矿四川攀钢（元/吨）1500-6.25-6.257.14环氧丙烷华东（元/吨）11150-5.91-7.475.19DMF华东（元/吨）6400-5.19-6.9118.52液化气长岭炼化（元/吨）4750-3.06-2.0612.29丁苯橡胶中油华东兰化1500（元/吨）12800-3.03-1

7、.54-27.68软泡聚醚华东散水（元/吨）11950-2.85-5.5311.16纯MDI华东（元/吨）27000-2.70-17.4314.89顺丁橡胶山东（元/吨）12000-2.44-11.76-40.89电石华东地区（元/吨）3430-2.28-2.288.37尿素华鲁恒升(小颗粒)（元/吨）1720-2.271.182.99资料来源：百川资讯，ccfei不同行业重点产品价格走势石油产品截至11月23日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油期货报收56.59美元/桶，较11月16日增长1.45美元；

8、伦敦洲际交易所11月23日布伦特原油最近月期货报收63.55美元/桶，较11月16日增长2.19美元。请参阅最后一页的重要声明2[table_page]基础化工行业动态研究报告图3：原油价格及库存单位：美元/桶、千桶图4：天然气价格走势单位：MMBtu石油库存原油WTI（美元/桶）天然气NYMEX天然气(期货)1501,220,00015.15151301,170,00010.1011101,120,000901,070,00