大众图书出版行业系列报告之二：从学乐集团看大众图书出版公司产品和估值

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1、HeaderTable_TypeTitle互联网与传媒深度报告—从学乐集团看大众图书出版公司产品和估值——大众图书出版行业系列—报告之二目录1.公司概况：全球领先的儿童图书出版发行商............................................42.财务分析：经营稳健，自我造血能力强...................................................53.从产品周期看畅销书效应对业绩的影响...................................................73.1“鸡皮

2、疙瘩”儿童恐怖系列：1990年代收入扩张的关键产品.......................................73.2“哈利波特”系列：纯畅销书出版周期直接影响公司业绩增速.....................................84.估值分析.................................................................................................95.投资建议.........................................

3、......................................................11风险提示......................................................................................................12有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。213836631/30242/2017112910:53HeaderTable_TypeTitle

4、互联网与传媒深度报告—从学乐集团看大众图书出版公司产品和估值——大众图书出版行业系列—报告之二图表目录图1：2017财年Scholastic主营业务结构...................................................................................4图2：2017财年儿童图书出版发行业务收入结构........................................................................4图3：Scholastic营业收入...........

5、................................................................................................6图4：Scholastic毛利率及净利率................................................................................................6图5：Scholastic主营业务成本结构（2017财年，百万美元）....................................

6、...............6图6：Scholastic净资产收益率（ROE）及股利支付率...............................................................7图7：Scholastic持续经营业务现金流（百万美元）...................................................................7图8：Scholastic1991-2000年营业收入及增速................................................

7、...........................8图9：Scholastic1991-2000年毛利率和净利率...........................................................................8图10：“哈利波特”系列对公司营收增速影响明显......................................................................9图11：Scholastic历史估值......................................

8、............