通货膨胀与美国次贷危机探究

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1、●经济观察《经济师}2010年第7期通货膨胀与美国次贷危机探究●张文昶摘要：通货膨胀的本质就是指用于追逐商品的货币量不断增长的货膨胀；通常把通货膨胀与消费者价格指数cPI划上等号。在经济全球现象，传统的对通货膨胀的错误认识是造成此次美国次贷危机的原因之化的今天，上述这种对通货膨胀的认识是否正确呢?通货膨胀的本质究一。我们必须对通货膨胀的本质进行与时俱进的客观真实的认识，建立竟是什么呢?要解决这两个问题，我们可以对货币供应量、追逐商品的货起合理的通货膨胀监控体系，才能准确及时地调整有关经济政策。才能币量、物价上涨、通货膨胀等概念之间的关系进行分析，从而对通货

2、膨胀防止经济泡沫的产生，才能维持经济体的供求平衡。才能让全球经济健进行重新认识，进而揭示出通货膨胀的本质。康、稳定可持续地发展。1．货币供应量与追逐商品的货币量。货币供应量是指一国在某一时关键词：通货膨胀美国次贷危机全球经济发展期内为社会经济运转服务的货币存量，政府可以通过公开市场业务、存中图分类号：F821．5文献标识码：A款准备金、利率及汇率政策等来调节货币供应的数量，各国中央银行可文章编号：1004—4914(2010)07—044—02以通过金融体系对整个社会的货币供应量进行统计监测。追逐商品的货币量是指货币供应量中实际用于购买商品的货币数量，它受

3、到通货膨胀通货膨胀是判断一个经济体是否健康、能否稳定持续发展的关键指预期、消费习惯、商品的供应量变化等因素的影响，是一个难以统计的指标，是一个经济体的决策者选择宏观政策的依据，对它的不同认识导致标。决策者采用不同的经济调控政策，将直接影响经济体实际的产出、消费2．货币供应量与物价上涨。各国中央银行通过对狭义货币量Ml、广和资源的有效配置，从而对宏观经济产生深远的影响。众所周知．2007义货币量M2等指标的统计来监测货币供应量的大小。物价上涨是指所年爆发并席卷全球的美国次贷危机的主要原因之一就是美联储长期宽有商品和劳务价格在内的总物价水平的普遍上涨，主要通过

4、消费者的消松的货币政策，然而长期宽松的货币政策与通货膨胀之间是否存在因果费物价指数(CPI)来反映。是否货币数量增加的速度超过能够购买到的关系呢?要解决这个问题，我们首先必须对通货膨胀有个准确的认识。商品和劳务的增加速度就必定引起物价上涨呢?笔者收集了从1970年一、通货膨胀的本质金汇兑本位制崩溃后至2009年止的美国广义货币M2的历年增长率、在现代经济学中通货膨胀是指因货币供应量增加的速度超过了能消费物价指数CH的历年增长率及国内生产总值GDP的历年增长率的够购买到的商品和劳务的增加速度，而引起的一段时间内物价持续而普数据，通过相关性分析广义货币M2的历

5、年增长率和国内生产总值GDP遍地上涨的现象。通货膨胀发生的原因是货币供应量过多；通货膨胀的的历年增长率之差，与消费物价指数CPI的历年增长率之间不存在相关本质是物价持续而普遍地上涨，即如果没有发生物价上涨就不会出现通性。尤其是2005年至2009年美国广义货币M2的增长一直呈现上升趋“走出去”步伐等等。盟终端客商直接开展贸易。对外宣传推介，吸引外商到宁波投资，对能改2．密切关注危机走势。各地、各有关部门三是调整出口商品结构。在保证高、新、善宁波经济结构的重点对象、重点区域、重点及企业要继续关注危机引发的最新情况，主要优、特商品出口的同时，想方设法降低出口成

6、产业、重大项目进行重点招商，尤其是要针对包括希腊、西班牙等“重灾区”偿还债务进展、本，开发出实用性强的低价商品，占领低端市世界5㈨强企业或行业内的龙头企业进行重欧元区各国赤字情况、欧盟对其救助计划、国场份额，保持在困难形势下的出口份额。．占’招商；积极探索定向招商、产业链招商、代理际货币基金组织及世界主要金融企业的态度、四是防范贸易保护主义。高度防范欧盟一招商、网上招商和中介组织招商等多样化的招国际市场汇率变化以及欧盟各国国内经济、社些国家债务危机所引发的经济民族主义和贸商方式；加强招商网络建设，充分发挥境外招会、就业等情况，及时掌握有关动态信息，提高易保

7、护主义，自觉适应国际贸易规则，加强自商窗口的作用。加强驻沪招商机构的建设与整复杂情况下的形势判断、推动和提高业务能律，注重社会责任和信用意识，严格把好出口合。力，掌握工作主动权。产品质量关，建立健全外贸预警体系和重点行6．开展低成本对欧投资。欧元贬值造成了3．做好外贸出口应对工作。一是实施市场业、重点产品风险预警机制，实现公平贸易信欧盟境内有关资产缩水的局面，为宁波市企业多元化战略。宁波市有务件的企业可以通过参息交流和共享。强化政府部门、商会协会为主低成本走出去提供了难得机遇。宁波市企业应加各类交易会、开展电子商务或其他各种方式的中介组织、企业间的联动工作

8、机制，实现有抓住这一机遇，加快走出去步伐，兼并、并购或积极寻找欧盟