基于碳交易的供应链碳资产质押融资模式探析_高振娟

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1、可持续发展《软科学》２０13年11月·第27卷·第11期（总第167期）基于碳交易的供应链碳资产质押融资模式探析高振娟，赵道致(天津大学管理与经济学部，天津300072)摘要:在碳交易框架下研究碳资产质押的融资模式，以解决供应链低碳化过程中的融资难题。首先界定了供应链层面的碳资产概念并分析了其可质押性。之后利用演进的思路从供应链资源、结构和实践三个角度分析了碳交易下供应链融资的新趋势，并提出碳资产质押贷款的融资模式。最后，针对基于配额交易的碳资产质押贷款设计了单个企业和供应链融资的具体业务流程。关键词:供应链融资;碳交易;碳资产质押;模式设计中图分

2、类号:F832.4;X196文献标识码:A文章编号:1001－8409(2013)11－0098－04AnalysisofSupplyChainCarbonAssetPledgingModelBasedonCarbonTradingGAOZhen-juan，ZHAODao-zhi(SchoolofManagementandEconomics，TianjinUniversity，Tianjin300072)Abstract:Thispaperanalyzesthefinancialapplicationofthecarbonassettosolvet

3、hefinancingproblemsinsupplychainwithemissionreductionpressure．First，thearticledefinedthecarbonassetbasedonthepropertyofcarbonemissionpermitanddemonstratedthefeasibilityofcarbonassetpledging．Then，itanalyzestheinevitabletrendofsupplychainfinancinggradualprogressontheviewofsupply

4、chainresource，structureandpractice．Finally，itputsforwardanewfinancingmodelforsupplychain，carbonassetpledging，anddesignesthespecificbusinessprocessofthemodelintheallowancesmarket．Keywords:supplychainfinancing;carbontrading;carbonassetpledging;modeldesign［5］一、引言约。Ding等从风险管理角度考虑了

5、运营决策和资金决［6］1997年，《京都议定书》的签订奠定了碳排放权交易策的相互作用和影响。国内学者李毅学等给出了订单［7］模式的基础，标志着低碳经济的到来。我国政府在哥本哈融资的实现过程。赵道致、白马鹏提出定期应收票据根会议上承诺2020年单位GDP二氧化碳排放下降40%结算的方式并给出结算次数的定量决策分析。陈祥峰［8］～45%。党的十八大报告要求着力推进绿色发展、循环发等分析了资金约束下，由单一供应商和单一零售商组［9］展、低碳发展。这些政策信号开启了我国碳排放总量控制成的供应链中的金融和运营决策。晏妮娜、孙宝文考时代。企业和供应链有了政府的

6、减排压力，而减排必将带虑信用额度给出了仓单质押模式的最优策略。温源、叶［1］［10］来成本和投资的增加，寻找有效的低碳融资支持成为青研究了自偿性贸易融资中银行和企业的博弈均衡。关键。低碳经济因具有碳排放权交易这种新市场活动，对供应链学者们对供应链融资的研究集中于业务模式分析、信融资创新产生了新的促进力。合理利用供应链中新型资贷合约设计、质押物的管理控制和融资风险管理四个方源，探究碳交易背景下的供应链融资途径，不仅能解决中［2］面。WeiSun提出了基于质押贷款的供应链系中小企业小企业低碳化过程中的融资困境，又能促进低碳环境下金［3］［11］融资模式

7、。Buzacott定量研究了融资过程中的利率和贷融的创新，意义重大。曾刚和万志宏较为全面地综述［4］款额度的确定以及业务风险。BruecknerJK设计了在道了国际碳排放权交易市场的基本制度和运行特征。张中［12］德风险和逆向选择以及信息不对称下的质押贷款信贷合祥的研究发现了碳减排的边际成本在国家之间的差收稿日期:2012－12－04基金项目:国家自然科学基金项目(71072155)作者简介:高振娟(1989－)，女，山东济南人，硕士，研究方向为供应链管理;赵道致(1956－)，男，江苏无锡人，教授、博士生导师，研究方向为项目管理、物流与供应链管理

8、。·98·《软科学》２０13年11月·第27卷·第11期（总第167期）可持续发展［13］［23］异。Liao和nal等