公允价值对金融危机的影响综述.doc

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1、公允价值对金融危机的影响综述目前，对公允价值在金融危机中作用的认识主要有以下三种观点：（一）公允价值本身并没有错误，错误在于人们错误地使用了公允价值持该利I观点的人认为:受困于美国不断恶化的信贷危机的金融机构将公允价值会计作为替罪羊，其目的是试图转移重点，真止的根本因素是机构内部鉛误的经营决策、规避会计准则的行为和市场缺乏监管、规范。比如，特许金融分析师协会认为:公允价值是计最衍生品等金融工具垠具透明性的方法。公允价值会计处理和披露为投资者提供了关于当前市场情况和远期分析的信息，公允价值本身并没有引起任何损失,而是客观反映了企业的处境，为投资者提供完全透明的信息，对全球市场承受

2、当前的混乱局面并防止未来的泡沫和相关的经济紊乱至关重耍，对会计计量方法横加指责的方式无益于重建投资者的佶心，只有公允价值得到广泛应用，投资者才能准确评估和计量风险。再如，徳勤亚太区金融服务领导人菲利普•哥特说:“公允价值只是把情况农现出來，市场波动的影响被公允价值准则所捕获，但次贷危机并不是山它

3、何引起的。会计准则尽英所能做到信息透明性，一口透明，这个信息可能有点刺耳，但止是英目的之所在。通过市场不断调幣,让大家止确对待这个问题。而改变会计准则,比如停止使用公允价值，正如起火后，关掉火警警报，火不会自C灭掉一样（二）在金融危机中公允价值暴露了它自身的缺点持该种观点的人认为，一个

4、好的准则，既耍有利于防止和减少市场的不止帘波动,又耍能够在山场一旦出现波动时起到熨平波峰的作用。按照美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）的规定，企业应该对金融工具按公允价值计量,1伯公允价值的最佳代表是活跃市场的公开报价。在美国次贷危机屮他们的确看到了会计准则公允计价计量中存在的一些问题:“公止和公开”的缺失使得帀场的定价体系出现了严莹的混乱，使得各金融机构岀现了不但比最先预估数据，甚至可能是比实际损失更为巨大的账面损失。山于金业实施了以市场定价的公允价值记账的方法，必须定期根据金融产品的币场价值来确定自已资产负债表上相关资产的账面价值,这就导致该

5、企业自次贷危机以来不断爆出H额的资产减值，而资产减值的过程同时就是眾露亏损的过程（徐蕴颉,2008）o在资金流动性较强的环境里，以公允价值计量的利润同样被高估，以公允价值计量反映的会计信息的郴关性大幅度下降，共至成为进一步推动金融投机的催化剂，泡沫越吹越多。当泡沫破裂以后,资产冋归止常价值，公允价值计量使企业资产大幅度缩水，利润大幅度下降共至出现严重的亏损,金融危机山此产生。在资金流动性较弱的环境里，资产往往被低估，以公允价值计量的利润被低估,以公允价值计量反映的会计信息的相关性不高，使投资者对■低迷的金融环境更加悲观（赵鹏飞,2008）o从信息观的观点来看,会计数据向投资者传

6、递信息，信息作用的结果是改变了投资者的预期，进而影响投资者对公司价值的评估和市场定价。因1仏公允价值会计只是通过财务报衣提供公司各项资产耍素的公允价值信息,而不是提供整个公司的公允价值信息，这意味着公允价值会计反映的公司价值仍是柑对的，在未來的很长一•段时间内，公允价值会计仍然不能完全反映公司的价值和财富变动的信息（黄学敏,2004）。（三）公允价值计最在很大程度上助长了金融危机持该种观点的人认为：1.公允价值随市场波动而变动，价值变动随意性很大,在不断低迷的审场中，公允价值计量要求不断对金融资产重新计价，账面价值大幅缩水，进血引起大规模恐慌,使得后果不断恶化。2.公允价值并不

7、能反映金融资产的真实价值，尽管目前证券的市场价值不断下降，但金融机构仍然持有资产而没有意图低价出儕，按照公允价值会计的耍求，却耍承担资产减值的损失。3.部分资产支持证券的市场C经失灵，大量持有该类证券的机构収得紧跟市场的价格出现闲难，按照其他方法确认公允价值又缺少实务指南，在现行市场条件下，确定一些证券的公允价值几乎不可能。