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1、公允价值计量对金融危机影响的主要观点综述金融危机爆发以来,首先受到指责的是美国财务会计准则委员会。银行家和政界人士纷纷认为公允价值会计准则是此次危机的“帮凶”,公允价值计量准则严重恶化了信贷危机,对此会计界却断然加以否认。在反思美国金融危机的过程中,出现了许多对公允价值会计持批评态度的观点。花旗、美林等金融机构认为,公允价值会计使得金融危机的恶化加速。随后,美联储、英国金融服务局、国际货币基金组织等也纷纷重新审视公允价值会计模式,甚至有批评者要求完全废除或暂时终止公允价值会计,将公允价值的计量方式改回历史成本计价。笔者将这些争论的主要观点进行了梳理,
2、供我国会计理论界、实务界和会计准则制定部门参考。一、公允价值的内涵及产生的特殊背景所谓“公允价值”,是指在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿时达成的交易金额。其中,以市价为基础确定公允价值的方法,被称做“市值计价”。如果市场不够活跃,缺少可参照的市价,则采用估值模型等技术确定资产或负债的公允价值,也叫“估值计价”。公允价值在会计中的应用和发展与20世纪80年代发生在美国的金融危机有关。当时衍生金融工具交易在美国大为流行,大量参与交易的金融机构在财务报告中显示为经营业绩良好,却突然陷入财务困境,使很多投资者遭受了巨额损失。这一事
3、件引发了一场广泛的争论,争论主要围绕以历史成本为基础的会计所提供的信息对于相关利益人决策的作出能否提供足够的支持而展开。1990年9月时任SEC主席的查理·布雷登在美国参议院作证时,指出历史成本计量下的财务报告对于预防和化解金融风险于事无补,首次提出了引入公允价值作为金融工具的计量属性。经过SEC、FASB及AICPA联席会议的协调和讨论,最终决定由AICPA下属的准则执行委员会负责制定和研究,经过内部的协调,FASB于1991年10月正式接手制定该准则。FASB于2006年正式发布关于公允价值计量的157号财务会计准则(王海,2007)。二、公允价
4、值“打压派”的主要观点(一)美国银行家协会(ABA)美国银行家协会认为,当前的准则依旧倾向于采用公允价值,而ABA需要更广泛地采用“经济价值”而非公允价值,典型的传统银行业务即吸收存款和发放贷款,这与商业模式中短期的买卖交易不同,不适合采用公允价值。因此,ABA希望FASB迅速行动起来全面解决针对传统银行业务公允价值会计缺乏相关性和可靠性的问题。美国银行家协会甚至在2008年10月14日发表题为《ABA支持稳定计划,但应当纳入公允价值会计变动》的强硬声明。(二)美国银行业金融公司美国银行业金融公司普遍认为公允价值计量规则严重恶化了信贷危机,在这一轮次
5、贷危机中,会计处理过于真实和迅速地反映了金融机构财务状况。面对急剧下跌的股价,根据现行会计准则,金融公司一而再、再而三地减记更多的有毒资产,已经导致市场对其失去了信心。同时,逐市计价的会计准则如同一根越勒越紧的绳索,不停地逼着金融公司为未来可能的损失提供更多的坏账准备资金。金融机构是否执行并如何按市场来计量资产负债表上的各项资产,直接关系其命运走向,是否步入所谓的“恶性循环圈”。无疑,若按原来的会计准则,将继续减计资产,步入恶性循环。而如果按非公允价值的传统会计准则,即使市场情况不乐观,银行持有的某些资产价值已大打折扣,财务报表上也不会迅速即时地反映
6、出来。为避免厄运,美国银行家们纷纷要求更改或取消“公允价值会计准则”。(三)美国部分政治集团2009年9月16日雷曼兄弟申请破产之后,美国金融形势骤然恶化。美国政府提出了规模达7000亿美元的救助方案,这场原被认为是隔靴搔痒的会计准则之争迅速升级。美国部分国会议员认为修改公允价值会计准则将有助于纳税人减少数十亿美元的救助成本,从而将会计准则的变动提升到减少纳税人损失的高度。平日并不关心会计专业问题的政治家们纷纷表达对会计准则的观点,其中众议院共和党领袖约翰·博波纳的声明集中体现了其党派观点:“对那些没有市场价值的金融资产而言,繁重的公允价值计量规则已
7、经恶化了信贷危机,改变这些规则已经成为众议院共和党的首要任务。”众议院部分议员将暂停公允价值计量与否决金融救助方案联系起来,要求停止公允价值计量规则。美联储主席伯南克也改变了最初反对变动会计准则的观点,指出银行能够形成对这些资产估值的基础,而不必采用这种“火灾损失物的拍卖价格”。60多名议员联名致信美国证监会,强烈要求监管者立即暂停公允价值计量。提交美国参议院讨论的金融救助法案修订稿,明确支持美国证监会有权暂停公允价值会计准则。(四)部分美国学者部分美国学者认为公允价值会计准则导致了金融市场的不稳定,公允价值会计准则与金融机构资本充足要求的联动,成为
8、引起一些金融机构倒闭的重要原因之一。三、公允价值“改进派”的主要观点(一)公允价值计量不应被中止1.公允价值
