中国外贸企业汇率风险防范研究.doc

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1、中国外贸企业汇率风险防范研究【摘要】目前我国外贸企业普遍存在着对汇率风险认识不足、风险管理措施落后的问题，不能适应汇率改革后的现实情况。木文就目前中国外贸企业汇率风险管理屮存在的问题进行分析，并结合目前实际提出相关的对策。【关键词】外贸企业，汇率风险一、我国外贸企业汇率风险管理现状2005年7月21H,我国实行汇率制度改革，开始实行真正意义上的以市场供求为基础的浮动汇率制度。在浮动汇率制下，汇率随外汇市场供求的变动而波动。汇率的频繁波动和不确定性，对企业现金流量、资产负债表以及口常经营产生了很大影响。对于从事对外贸易的企业而言，在从事国际贸易和国际融资活动时，面临的

2、汇率风险则更加突出。目前我国外贸企业普遍存在着对汇率风险认识不足、风险管理措施落后的问题，不能适应汇率改革后的现实情况。主要表现在：汇率改革后，企业缺乏足够的风险意识，防范与规避汇率风险的意识较为淡薄；其次，受资金规模、产品结构、专业人才等因索影响，企业防范汇率风险的能力不高，对汇率变动带来的损失，更多的是被动地接受；再次，商业银行为企业提供的避险工具有限，不能满足企业的避险需求。二、我国外贸企业汇率风险管理存在的问题（-）企业汇率风险管理的外部环境（1）当前我国特有的体制性约束。企业在管理外汇风险时，不可避免地要受到我国特有的经济体制约朿。市场参与主体只有央行筹几

3、家国有银行，基层金融机构和企业被排除在外，这造成了外汇市场的排他胜和垄断性；对于少数儿家指定的外汇交易国有银行，其外汇业务开展对象主要是一些骨干出口型企业和大型国有企业，而对一般的屮小企业却不甚重视；我国实行的强制结售汇制，这使外汇供求有一定扭曲，资源配置的有效性受到影响。（2）金融市场的不完善，可供选择的避险工具有限。我国外汇市场提供的避险工具匮乏，只有远期结售汇、掉期等儿种，对丁•具有保值性质的期货等国际外汇市场上广泛应用的衍生产品交易要么尚未开展，有的因市场规模过小而难以满足企业的需要，而口要求远期外汇业务必须具有真实贸易背景，虽然在一定程度上防范了投机行为，

4、但缺乏投机交易主体的参与，外汇远期市场很难活跃起来，规避风险的功能难以发挥。（3）具有外汇资质银行和外管局等相关机构服务配套机制落后。具有外汇资质银行，并没有积极主动地向企业宣传外汇风险控制工具和汇率管理知识；与企业的联系不够紧密，也没有及时公开、通报业务信息，；外汇业务创新能力有限，不能根据企业的实际情况制定相应的避险策略。（二）企业汇率风险管理的内部问题（1）缺乏足够的风险防范意识。人多数企业没有将汇率风险同市场风险、产品质量、信用风险等企业生产经营过程屮曲临的其它风险等同对待，没有从组织、人员配备、内控制度等多方面做好汇率风险管理的准备。（2）缺乏汇率风险管理

5、的专门人才。冃前，大部分外贸企业普遍缺乏专业的外汇操作人才，一般都由企业管理人员或财务人员兼职办理外汇业务。宙于风险管理者缺乏外汇专门知识和外汇理财技巧，谈不上对汇率风险的预测，更谈不上有效地运用金融工具来化解风险。(3)风险管理体系不健全。企业在实际经营的过程中，凡是涉及到外汇的业务通常都由财务部监管，而没有在组织机构上设置专门的外汇风险管理部门或人员；我国公司跨国经营时缺乏对外汇风险管理方案进行•及时、有效的评估。不能通过外汇风险管理的成本一收益分析，对方案进行取舍和改进，未能从整体上提高公司的外汇风险管理水平。三、外贸企业汇率风险管理的对策与建议(一)提高企业

6、自身抵御风险的能力首先，企业要提高汇率风险意识。关注各国基本经济、金融因索，政治和传媒因素，各国央行的政策因素，心理及市场预测因素，突发事件因索等对外汇市场的影响，从而积极做出风险防范。其次，提高运用金融工具防范风险的能力。由于中国目前尚不存在国际外汇市场、国际金融期货市场和国际金融期权市场，因此，避险企业可以在海外的国际金融市场上对这些避险工具加以利用，以筑造自己的外汇风险管理系统。另外企业还可以通过外币应收票据贴现、投保货币保险、短期外币信贷安排等来避免或减少风险。再次，委托银行做好规避汇率风险业务。比如中国银行的提供的一系列外汇服务，利用远期、调期外汇买卖、期

7、权、人民币远期结售汇等工具和组合，可以为企业、公司进行汇率风险的防范，达到外汇保值、增值的冃的。冃前国内很多银行有能力帮助企业规避汇率风险，银行能够提供一些基木的规避风险的工具，诸如：远期结售汇业务、远期外汇买卖、外汇期权、外汇掉期和货币掉期等业务。最后，加强外汇人才的储备。积极引进熟悉国际金融市场和衍生产品交易的专业人才，提高自身外汇资产管理水平。深挖内部潜力，加大科技创新力度，降低经营成本，提高产品出口竞争能力。还应加强企业风险管理部门的人员索质，加强对金融产品相关知识的学习与研究。(二)国家宏观调控一方面，短期利率则对货币市场和金融业的影响较大，要充分发挥