《财务管理》第十一章流动资产管理

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1、现金：狭义、广义一、现金管理的目的与内容（一）企业持有现金的动机1．交易性动机（支付）2．预防性动机3．投机性动机（二）现金管理的目的1．现金的特点：获利能力差、安全性差2．现金管理的目的：风险、收益权衡第十一章流动资产第一节现金管理二、现金收支计划的编制（一）现金收入：营业现金收入CI其他现金收入（二）现金支出：营业现金支出(与销售收入的关系）CO其他现金支出（三）净现金流量NCF＝现金收入－现金支出注意：是计划的，而非实际发生的。（四）现金余缺＝期末现金余额－最价现金余额存货周转期应收账款周转期应付账款周转期现金周转

2、期现金收入：物现金现金支出：现金物二、最佳现金持有量的确定（一）现金周转模式1、应用：现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期最佳现金余额＝企业年现金余额×现金周转期3602、评价：较简单，但需满足以下前提条件企业生产经营稳定，现金支出稳定，可根据产销计划预计根据历史资料可较准确预测现金周转次数（二）存货模式——根据经济进货批量模式的基本原理，来确定企业的最佳现金持有量。通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。公司持有现金的成本TC机会成本：现金持有成本/投资成本，与现金余额成正比管理成本：

3、现金转换成本，与转换次数成正比，与现金余额无关短缺成本：与现金余额成反比与N成正比，持有成本与N成正比，转换成本成本现金持有数量评价：较简单，对数据要求较高四、现金的日常控制（一）加强对库存现金的管理1．遵守国家有关现金的使用范围2．核定库存现金，凭证管理，帐目核对3．收支两条线：职责分工、内部牵制4．现金收入的内部控制5．现金支出的内部控制：批准权限（二）银行存款的管理1．接受银行统一管理2．按期对银行存款进行清查，保证银行存款安全完整3．同银行保持密切联系和沟通，做好转账结算工作4．及时调整企业持有现金量（三）加速收

4、款：顾客早付款早转化为企业可用现金（四）控制支出运用浮游量：企业帐户上存款余额与银行帐户上所示存款余额之间差额入帐时间差造成，延长时间差控制支付时间，延缓应付款的支付：在到期时支付汇票－支票－现金力争现金流入与现金流出同步一、应收账款管理的功能、成本与管理目标（一）应收账款功能1．扩大销售的功能2．压缩存货的功能（二）应收账款的成本1．应收账款的管理成本2．应收账款的机会成本3．应收账款的坏账成本（三）应收账款管理目标在应收账款信用政策放宽所增加的销售利润与增减的成本之间进行权衡。第二节应收账款管理二、信用政策/应收账款

5、管理政策是企业对应收账款进行规划和控制的基本策略和措施，包括信用标准、信用条件和收账政策三方面，也是应收账款控制的主要内容。（一）信用标准1．影响信用标准的因素分析企业在制定或选择信用标准时应考虑三个因素：①同行业竞争对手的情况；②企业承担违约风险的能力；③客户的资信程度。2．信用标准的确立通过对信用标准的定量分析进行的，目的在于确定客户拒付款项的风险，以便具体确定客户的信用等级，以作为给予或拒绝客户信用的依据。信用标准的影响因素––––定性分析（5C系统）①信用品质（Character）：最指客户履约或赖账的可能性。②

6、偿付能力（Capacity）：取决于流动资产数量、质量及其与流动负债的比率关系。③资本（Capital）：反映了客户的经济实力和财务状况的优劣。④抵押品（Collateral）：客户提供的可作为资信安全保证的资产。⑤经济状况（Conditions）：指不利经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能力。（二）信用条件2/10，n/30指企业要求客户支付赊销账款的条件。1、信用期限：顾客最长付款时间2、折扣期限：顾客能享受某一现金折扣的优惠期限3、现金折扣：现金折扣的优惠比率（三）收账政策指企业应对客户违反信用政

7、策和信用条件所采取的收账对策和措施。三、应收账款投资决策（一）信用标准和信用条件决策决策思路:通过比较信用标准、信用条件调整前后的收益和成本的变动，遵循边际收益大于边际成本的原则，作出方案的优劣选择。（二）客户信用定单的拒绝或接受决策决策思路为：假设接受客户赊购定单，比较其所获得的收益与可能付出的成本代价。（三）应收账款收账决策当客户违约而不按时或拒绝付款时，企业就必须依据收账政策来制定具体的收账方案，以尽可能低的代价回收应收账款，最大限度地减少坏账损失。应收账款收账决策就是在增加的收账费用与坏账损失的减少之间进行利弊的

8、权衡。信用标准变化的影响：1、对销售利润的影响2、对应收账款机会成本的影响3、对坏账成本的影响增加/减少剩余/原有增加/减少剩余/原有一、存货管理的功能与成本（一）存货的功能1．保证生产、销售正常进行；2．便于组织均衡生产、获取规模效益；3．保险储备（二）存货成本1．采购成本2．订货成本3．储存成本4、缺货成本第三节