浅析我国金融混业经营的发展方向及对策

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1、100EXCHANGEOFEXPERlENCE经验交流浅析我国金融混业经营的发展方向及对策陈洪乐(中国建设银行股份有限公司天津开发分行天津300457)摘要：面对经济全球化趋势，出于竞争和金融业本身发展的需要，世界许多国家纷纷放松对本国金融业的限制，实行金融自由化。面对全球金融业混业经营大潮，我国金融业分业经营分业监管模式面临着越来越大的改革压力。虽然混业经营也是我国金融业的发展趋势，但金融业混业经营是有条件的。本文拟就我国金融业混业经营发展方向及对策作肤浅探讨。关键词：金融混业；发展方向；对策2、商业银行对保险公司和证券公司直接控股，直接以子公一、混

2、业经营的界定及在我国的发展现状司的方式进行业务渗透和扩张。此模式由于资金高度的黑箱操作(一)对混业经营的界定性，不仅会放大银行的经营风险，而且增大了金融监管的难度。综观全球的混业经营，不外乎以下三种情况：3、在相关的金融机构之间建立一金融控股公司，在各金融1、商业银行在其法人实体内部设立非银行金融经营部门，子公司和控股公司之间设立一行政中心，形成一金宇塔结构。一个法人多种金融业务。各金融机构相对独立运作，但在诸如风险管理和投资决策等方2、商业银行(或非银行金融机构)通过投资，设立控股的面要以控股公司为中心，商业银行、证券公司和保险公司等以非银行金融机构

3、(或商业银行)，商业银行(或非银行金融机控股公司的方式相互进行业务渗透。构)与其投资的非银行金融机构(或商业银行)是母子关系，考虑我国金融混业的模式选择要基于两个前提：第一，商一个法人一种金融业务，母公司是金融机构，来实现商业银行与业银行的保守性文化、官僚体制与勇于承担风险、快速发展的其它金融业务的混业经营。投资银行氛围是格格不入的，试图对投资银行与商业银行的文3、一家非金融的母公司控股银行、证券等金融机构，银化进行融合是不经济的，并且也是非理性的；第二，要充分估行与其它金融机构的关系是兄弟关系，它们同属于同一个母公计到信息革命的影响，信息革命要求金融

4、机构具有快速反应能司。这种兄弟关系的混业经营，也能通过业务的协同，来实现力，否则金融机构即使规模再大，也只是“食草恐龙”，无法银行与其它金融机构析利益共享，但不能直接从其它金融机构抵挡具有快速反应能力的“食肉恐龙”。因此，金融控股公司中取得利润，只能通过业务关系或关联交易来实现。我国光大模式是我国金融混业的最优选择。因为金融控股公司的构架集集团，及美国金融控股公司是该模式。规模性与灵活性于一体，并能较好地耦合信息革命，是金融混(二)我国金融混业经营现状。业经营的最高层次。金融业混业经营将是21世纪金融业发展的趋势。因为金三、我国金融混业经营发展应采取的

5、对策融业混业经营有利于金融创新，能改善金融服务，更好服务于投资者和社会大众，从而提高金融资源的配置效率。近些年，金融自由化改革应该能够带来巨大利益，但改革本身却是中央政府开始对金融业分业经营的政策进行适当调整，银行、一个代价颇大的变革过程。为此，改革需要时间、政治意愿和证券、保险三业出现了互相渗透共同发展的趋势。《证券公司金融资源的投入，改革的速度、条件、过渡时期的管理等对改进入银行问同业市场管理规定》、《基金管理公司进入银行间革的成功十分重要。在我国，发展混业经营应当采用怎样的途同业市场管理规定》和《证券公司股票质押贷款管理办法》等径呢?下述途径不失

6、为有效选择。制度的制订，使得货币市场与资本市场长期分隔的局面终于被(一)研究现行金融法律，拓宽银行新的业务领域。打破了。证券公司和投资基金直接进入银行间同业拆借市场，我国自2004年2月1日起施行的《商业银行法》第43条规意味着货币市场的需求将会增加，这不仅会活跃银行间同业市定，“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托资产和证场，使商业银行增加资金运用渠道，而且还为中央银行吞吐基券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构础货币调控市场开拓了更加广阔的空间。以光大集团为例，目和企业投资，但国家另有规定的除外”。同时，《商业银行前的光大集团就

7、是在一个金融控股公司下的商业银行、保险公法》第3条中规定了允许商业银行从事投资银行业务和部分保险司、证券公司、信托公司等金融机构分业经营、分业管理，同业务。为此，我国商业银行可以在现行法律框架内拓展业务：时又实现了在同一利益主体下互相协作的混业经营局面。如开展基金业务如基金托管业务、基金资产的投资管理业务，代理股票发行市场申购款的收缴与结算等。商业银行一定要解二、我国金融混业经营的发展方向放思想，更新观念，切实改善现有经营模式。分业与混业的权衡将随着经济环境的变化而不断调整。目(二)整合现有金融机构，实施金融控股战略。前，在我国金融业开放度还不高的情况

8、下，我们选择的自由度我国现有金融机构种类繁多，门类复杂。金融机构种类繁相对较大。从理论上分析，