投资银行其它投资银行业务pdf.pdf

《投资银行其它投资银行业务pdf.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、其它投资银行业务第11章其它投资银行业务本章学习目的本章主要讲述投资银行的租赁业务、咨询业务、资产证券化业务、资产管理业务和从属业务。重点掌握融资租赁业务和资产证券化业务；了解各种咨询业务；熟悉资产管理的主要内容。200411--221其它投资银行业务本章主要内容一、融资租赁二、咨询业务三、资产证券化四、资产管理业务五、从属业务200411--222其它投资银行业务本章重点难点重点：1.融资租赁的概念、特点和分类2.投资银行在融资租赁业务中的作用3.资产证券化的原理和种类难点：资产证券化的运作过

2、程200411--2231其它投资银行业务一、融资租赁1.租赁的概念租赁是指出租人根据契约将财产租给承租人使用，按期收取租金，出租人保留所有权，承租人享有使用权，其实质是一种中期信贷，租金在性质上是一种利息。20世纪50年代，由于金融资本的参与，现代金融租赁出现。在经营租赁业务的金融机构中，投资银行和保险公司控制着规模较大的租赁业务，而商业银行经营和控制着规模较小的租赁业务。200411--224其它投资银行业务2.租赁的类型经营租赁、杠杆租赁、融资租赁等①经营租赁概念:亦称“操作性租赁”或“服

3、务性租赁”，是一种由出租人提供维修管理等售后服务的、可撤销的、不完全支付的短期融资形式。目的：对设备的使用。适用范围：需对专门技术进行保养、技术更新较快的设备，所有保养、维修、管理等工作，都归出租人负责。200411--225其它投资银行业务特点：第一，可撤销：合同期间，承租人提前通知后可终止合同退回设备，以租赁更先进的设备。第二，双边交易：交易结构比较简单。第三，不完全支付：租期内，出租人只能从租金中收回设备的部分垫支资金，租期通常短于设备的预期使用寿命。第四，租赁设备由出租人批量采购：多为具

4、有高度技术、需专门保养管理、技术更新快、购买金额大且通用性强的设备。第五，租金比融资租赁高：出租人不仅提供融资便利，还提供维修管理等项专门服务。如对出租设备的利，还提供维修管理等项专门服务。如实用性、技术性能负责，且承担设备老化过时风险、承租人提前终断契约风险，并负责购买保险。200411--2262其它投资银行业务②杠杆租赁概念：称“平衡租赁”或“代偿货款租赁”，是从融资租赁派生出来的一种租赁方式。在杠杆租赁中，设备购置成本的小部分由出租人投资负担，大部分通过银行或非银行金融机构提供贷款筹集。

5、出租人在经济上拥有设备所有权，享受如同对设备完全投资的同等税收待遇。购置成本中的借贷部分称之为杠杆，通过这一财务杠杆作用，可以充分利用政府提供的税收好处，使交易各方获得特别利益。200411--227其它投资银行业务杠杆租赁的特点：第一，出租人只需付出购买设备价格的20%~40%，其余部分向银行或保险公司筹措。第二，标的物都是价格昂贵的设备，且筹资的对象往往是由许多银行组成银团筹资，因此，涉及的当事人较多，关系复杂。第三，在承租人因意外情况不能支付租金时，贷款人不能向出租人追索欠款，只能会同出租

6、人停止租赁，索回设备，转租他人。第四，能以较小的投资享有全部的加速折旧和投资减免税优惠，不仅扩大了出租人的投资能力，而且能取得较高的投资收益，租金往往低于其它租赁形式。200411--228其它投资银行业务③融资租赁A.概念：也称金融租赁，是一种资产性资金融通方式，即出租人向承租人提供信用，承租人因而获得设备使用权的一种信用方式。通常被视作一项与设备有关的贷款业务。世界各国对融资租赁的定义表述各异，以国际统一私法协会1987年的定义为例：“在融资租赁交易中，一方当事人（出租人）：（a）依照另一方

7、当事人（承租人）提供的规格，与第三方（供应商）订立一项协议（供货协议），据此协议，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其它设备（简称设备），并且(b)与承租人订立一项协议（租赁协议），以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。”（教材274页）200411--2293其它投资银行业务B.融资租赁的当事人及关系：首先，承租人指定设备和选择供应商主要是根据自己的判断，而不是依靠出租人；其次，出租人所取得的设备主要和一项租赁协议关联，该协议在出租人和承租人之间订

8、立；再次，协议所规定的应付租金是固定的。200411--2210其它投资银行业务C.融资租赁的类型：第一，从承租人在租赁期满后能否取得租赁物品所有权角度划分：资本性租赁：是一种在租赁期满后租用人可以依照合同规定取得租赁物品所有权的租赁。信贷租赁：是指出租人向承租人提供信贷，并在租赁项目的使用年限即将结束时，把租赁项目的所有权转移给承租人的一种交易方式。200411--2211其它投资银行业务第二，据出租人在一项租赁设备中的租赁比例划分：单一投资者租赁：是指在租赁交易中，全部设备购置成本由出租人独