我的研究员面试案例.pdf

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1、研究员面试案例分析一南方基金研究部阅读以下材料，结合材料中的相关数据和公司信息，简要回答问题：ABC公司是一家即将上市的玩具公司。作为一名基金公司研究员，你今天下午要去参加这家公司上市前路演。路演前，你阅读公司招股说明书，找到以下信息。（以下内容摘自《ABC公司首次公开发行股票招股说明书申报稿》）1、按照行业划分，公司属于玩具制造业，主营业务为动漫玩具和非动漫玩具的开发、生产与销售。与此同时，公司通过下属子公司开展动漫影视片制作与发行业务，以带动相关动漫玩具的销售。2、公司产品共分为四类：动漫玩具、非动漫玩具、动漫影视作品和动漫图文作品。成立至今，公司产品发展变化情况如

2、下：3、公司简明财务数据如下：4、公司产品收入结构如下：5、公司毛利分产品构成如下：6、公司产品分地区收入如下：7、公司发行前股权结构如下：8、作为国内最早成功开展玩具与动漫结合运营模式的企业，经过多年的发展，本公司在动漫原创制作、玩具与动漫融合及推广方面已逐步发展成熟，并在行业内具备首屈一指的竞争优势。公司积极发展玩具与动漫结合的运营模式，极大地促进了公司相关玩具产品的销售，使得公司营业收入在报告期内保持快速增长。2007年，公司产品内销销售收入为4.46亿元，按零售价计算约为11.15亿元，以2007年国内玩具市场容量200亿元人民币来测算，公司市场占有率为5.58

3、%。根据XX省玩具协会及XX玩具文化经济发展研究会资料显示，本公司目前在国内玩具市场占有率第一。2005年公司是玩具行业第一家被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。“AULDEY双钻”电动玩具又被评为“中国名牌”产品。9、2007年4月，公司被国家知识产权局认定为全国企事业知识产权示范创建单位（全国70家），是玩具行业里唯一一家；公司非常注重技术开发与知识产权保护，商标和专利拥有量在全国玩具行业中名列第一。通过自主创作动漫形象与以授权方式取得外部动漫形象两种方式，本公司管理的动漫形象由2005年的1类增至2008年第一季度的5类，带动动漫玩具的销售收入由2005年的1,

4、708.31万元，增至2007年的28,129.19万元，动漫玩具销售收入占公司营业收入的比重也由2005年的8.40%增加至2008年一季度的69.68%。问题1：作为研究员，请根据上述数据计算公司2007年ROE，资产负债率，毛利率，经常性净利润率，总资产周转率。同时请列举出你认为比较重要的能够反映公司经营情况的其他指标，并指出这些指标的高低可以反映公司哪些问题。问题2：进入路演的问答时间，公司高管：董事长、总经理、财务总监、董事会秘书、营销总监、生产总监、研发总监悉数到期，你第一个发问，请问你将提出哪些问题（5个以内）？问哪些公司高管？并给出你提出这些问题的理由。

5、问题3：根据你平时的生活经验和商业直觉，请列举出中国玩具行业发展的有利因素和不利因素，按照你认为的重要程度从大到小列出。问题4（选作）：根据你对于国内A股上市公司的理解，你认为公司的行业属性最类似于哪个行业。（提示：可以从公司的生产、研发、销售特点角度进行划分）。你知道在这个行业中的上市公司吗？如果有，请你指出两家公司的相同点和不同点。如果你对于上市公司并不了解，请你尝试将南方基金管理有限公司作为对比对象，分析两家公司的相同点和不同点。问题5：阅读以下材料，结合已有信息，分析公司动漫+玩具的商业模式的主要风险和机遇。补充材料1：国外以玩具和动漫相结合的方式拓展市场的盈利

6、模式已发展成熟，通常在动漫影视片上映前，就有相关玩具产品在市场上销售。目前，动漫玩具在美国、欧洲等市场非常畅销，并占据较大的市场份额。如下图所示，美国、澳大利亚、英国等国家动漫玩具在玩具市场的比重在25%左右。目前，国外采用该模式最具代表性的企业有美国孩之宝和日本万代，这两家公司均为全球领先的玩具企业。孩之宝为纽约交易所上市公司，是世界最大的玩具公司之一。自上世纪80年代开始，孩之宝就陆续推出变形金刚、特种部队、星球大战、蝙蝠侠和蜘蛛侠等经典形象及相关玩具产品，在市场掀起销售热潮。2005年，孩之宝仅星球大战产品的销售收入就达4.9亿美元，为当年合并后总销售贡献了16%

7、的份额；2007年变形金刚产品的销售收入为4.8亿美元，占当年合并后总销售收入的12.6%。日本万代为东京交易所上市公司，是日本最大的玩具企业。从1963年推出第一个动漫形象－铁臂阿童木至今，万代已经培养出大量经典动漫形象，并在此基础上推出了众多畅销的动漫玩具产品。像机动战士高达系列、恐龙战队系列、钢铁战士系列、奥特曼等由经典动漫形象衍生的玩具产品，已经畅销20余年，至今仍然非常流行。在万代2007年4,605亿日元（折合人民币约为304亿元）的总销售额中，仅机动战士高达、战队系列、龙珠、蒙面超人四个经典形象的收入贡献率就已经达到23.2