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1、第27卷第1期郑州航空工业管理学院学报Vo.l27No.12009年2月JournalofZhengzhouInstituteofAeronauticalIndustryManagementFeb.2009企业全面风险管理体系的构建12张琴,陈柳钦(1.南开大学风险管理与保险学系,天津300071;2.天津社会科学院,天津300191)摘要:全面风险管理(ERM)是在以价值为导向的企业目标确立过程中取代传统风险管理,承担增加公司价值使命的新型风险管理体系和手段。ERM框架体系不仅包括我们常说的风险管理策
2、略和过程,还应该包括所有支持和保障ERM效率效果的六个方面的辅助政策和设施,即公司治理、内部控制、组织和部门管理、关联方利益管理、数据和技术资源、积极组合管理,统称为ERM的配套设施。策略、过程和配套设施三个部分缺一不可,共同构成全面风险管理的整体框架。关键词:全面风险管理;避险策略;风险评估;公司治理;内部控制中图分类号:F270文献标识码:A文章编号:1007-9734(2009)01-0063-06险,建立全瞻性的优化组合机制的管理体系。一、全面风险管理(ERM)的内涵»JerryMiccolis
3、和SamirShah(2001)指出,国外文献中关于全面风险管理(Enterprise就一般企业而言,全面风险管理是从企业所有资RiskManagement(ERM))的词汇还有Integrated源出发,对企业的商业目标形成威胁或为企业带RiskManagement(IRM),HolisticRiskManage2来竞争优势的整体风险进行评估和管理的经济men,tEnterprise-wideRiskManagement等。其中活动。就保险企业而言,全面风险管理是整个保/integrated0的直观解
4、释是/综合的、完整的0,含险业风险与价值的动态优化整合,它包括为实现有/整合0的意思;/holistic0为/整体的、全盘的0提高企业价值的目标而对公司财务风险和操作之意,其含义强调/整体性0。而/enterprise0的直风险(OperationalRisk)进行评估、减低、融资或利译解释为/企业、进取心0,它在本文中有两层含用等技术手段的选择,以及对其所采取的财务战义:第一层含义是指审计或过程的控制,强调在略和经营战略的强化、执行和控制。整个企业范围内连续有效的控制过程,从管理方LisaMeulbr
5、oek(2002)指出,所谓公司整合法上强调一种连续和综合的方法(Consistentand性风险管理,就是对影响公司价值的众多因素进Comprehensive),企业的所有风险都应该包含在行辨别和评估,并在全公司范围内实行相应战管理或控制范围内;第二层含义是投资与金融中略,以管理和控制这些风险。整合性风险管理的资产组合/portfolio0的同义词,该含义认为,企业目的就是将企业的各项风险管理活动纳入统一尤其是金融企业是风险的集合体,组合风险不仅的系统,实现系统的整体优化,创造整体的管理¼依赖于单个风
6、险的性质,还依赖于风险之间的相效益,提升或创造企业更大的价值。他在同一年¹互作用和整合。的另一篇文章中强调,整合风险管理在本质上是一些学者从不同角度对ERM进行了定义,战略的,而不是战术的。战术性的风险管理,其½主要有:视角窄小有限。¾KentDMiller(1992)提出的整合风险管理WilliamHPanning(2003)指出,ERM是新º(IntegratedRiskManagement)定义,认为整合风的思维方式、测度方式和管理方式的三维统一险管理是一种从整体上考虑系统面临的各种风体,通过这些
7、方式促进管理者实现公司价值最大收稿日期:2008-11-25作者简介:张琴,女,河北定州人,博士生,研究方向为风险管理。陈柳钦,男,湖南邵东人,教授,研究方向为产业经济、金融理论。64郑州航空工业管理学院学报第27卷化。从思维方式上看,ERM是一种理念和文化;适当的综合目标分析方法来帮助制定决策。从测度方式上看,它具有一定的技术管理性;从2.多种管理机制配套原则管理方式上看,它是一种行为。ERM要求有一个综合的独立于其他业务部2001年北美非寿险精算师协会(CasualtyAc2门之外的风险管理机构,这
8、个机构负责制定针对turialSociety,CAS)在一份报告中,明确提出了全公司所有风险活动的方针政策,并直接向首席执面风险管理(Enterprise-wideRiskManagement行官(CEO)报告;ERM还要求有一个综合的风险或EnterpriseRiskManagemen,t即ERM)的概念,转移策略,该策略在公司整体范围内整合所有类并对这种基于系统观点的风险管理思想进行了型风险,在充分考虑各种风险的/天然对冲效应0较为深入
