汽车行业投资策略报告：迎接汽车工业革命

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1、行业投资策略报告目录一、2017年回顾..........................................................................................-6-1.1、行业总量：乘用车进入中低速增长区间.............................................-6-1.2、行业盈利：原料涨价+折扣增大，乘用车盈利能力下降....................-10-1.3、二级市场：基本面与资金正反馈，蓝筹超额收益明显......

2、.................-11-二、乘用车：由销量增长转向产品升级......................................................-14-2.1、长期增长下的短期减速...................................................................-14-2.2、从规模扩张到结构升级...................................................................-16-

3、2.3、升级能力是自主品牌的胜负手.........................................................-20-三、智能化：汽车电子处于十年上升期......................................................-23-3.1、自动驾驶重塑汽车行业...................................................................-23-3.2、ADAS：寻找本土优势环节...........

4、..................................................-26-3.3、智能座舱：人车交互日新月异.........................................................-40-四、电动化：电动趋势已定，百年变革关口...............................................-45-4.1、积分政策是行业的重要推力................................................

5、............-45-4.2、纯电动车开启新天地.......................................................................-47-4.3、电气零件需求确定性增长................................................................-55-五、投资建议与重点公司....................................................................

6、.......-60-5.1、迎接汽车工业变革，把握核心产业趋势...........................................-60-5.2、重点公司........................................................................................-61-图1、乘用车年度销量与增速（单位：万台，%）.........................................-6-图2、乘用车季度销量和增速（单位：万台，%

7、）.........................................-6-图3、SUV年度销量与增速（单位：万台，%）..............................................-7-图4、轿车年度销量和增速（单位：万台，%）.............................................-7-图5、MPV年度销量与增速（单位：万台，%）..............................................-7-图6、交叉型乘用车年

8、度销量和增速（单位：万台，%）...............................-7-图7、卡车年度销量和增速（单位：万台，%）.............................................-8-图8、卡车季度销量和增速（单位：万台，%