电子行业2018年投资策略：消费升级、创新渗透延续电子荣光

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1、行业研究/年度策略

2、2017年11月30日正文目录电子荣光依然，基于消费升级及技术创新，行业前景展望乐观........................................6电子产品消费升级正在国内外市场不同程度推进......................................................6国内智能机均价快速上行，增强创新承受力......................................................7新兴市场正在兴起，国产手机具有广阔渗透潜力...........

3、...................................7新一轮创新周期呼之欲出，AR已成为重要看点.......................................................8苹果ARkit有助形成行业标准，加速AR产业在智能手机端开花结果...............8iPhoneX创新渗透，国产手机紧跟趋势性创新方向.........................................................9以iPhoneX为基，2018年苹果将以三款机型响应多样化需求

4、................................9顺应模组化趋势，苹果供应链龙头正跨界成长，有望强者恒强................................9看好壁垒高、空间大的子行业再现高成长白马........................................................10Iphone引领光学升级，3C光学新时代大幕拉起.....................................................10单摄-双摄-双摄+3Dsensing方案价值量提升

5、显著............................................10双摄VS单摄，用户体验提升明显...................................................................113Dsensing，不仅仅是面部识别.......................................................................11光学市场在消费电子领域时代大幕拉起...................................

6、........................12紧跟趋势性创新方向，国产手机迎变局时代...........................................................13华米OV竞争对手一再升级，直面苹果、三星................................................13基于本土供应链资源，国产品牌一面紧跟趋势，一面敢为人先.......................14国际新生智能机品牌瞄准利基市场................................

7、..................................14服务于长尾市场，ODM、EMS同样受益消费升级..........................................15基于技术外溢及产业中心转移，电子产业链上游强者愈强.............................................17技术外溢显现，传统制造龙头进军高附加值产品市场.............................................17缺货涨价是竞争格局改善的直观体现，产业中心转移加速.....

8、.................................17LCD面板价格自2016年4月起大幅上涨.......................................................1716Q3-17Q1，LED芯片涨价自RGB向白光蔓延............................................17TDK在16Q1淡出低附加值MLCC市场，开启被动元器件涨价潮.................18强者愈强、集中度提升，利好自动化行业发展.....................

9、...................................19半导体：政策与基金双轮驱动，大陆集成电路增速快...............