2017年2季度医药行业分析报告

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1、行业季度分析报告医药行业（2017年2季度）要点提示★国民经济稳中向好，产业政策有力有序。2017年2季度，全球经济继续改善，我国经济运行稳中有进、稳中向好，GDP同比增长6.9%，增速较上年同期加快0.2个百分点。从产业政策环境来看，相关部门相继从持续深化医药卫生体制改革、促进多种医疗服务方式并行发展、推动医疗器械和中药行业有序发展等方面出台一系列政策，确保行业稳定、健康和可持续发展。★销售增速创新高，进口增速迅猛回升。2017年2季度，医药行业主要运行指标呈现如下特点：一是受以GMP升级、新厂区建设为重点的企业技术改造逐步减少的影响，医药行业固定资产投资增速大幅回落至2.

2、7%；二是在供给侧结构性改革的作用下，医药行业供求矛盾有所缓解，增加值增长率加速上行至11.6%；三是随着医保目录公布、国家价格谈判落地、省级医保对接工作展开，收入增速创2015年以来新高；四是在中国本土医药企业国际化步伐加快的趋势下，医药品进口额快速增长至31.7%；五是受原材料价格上涨以及质量监管、环保、税收政策从严的影响，医药行业PPI、CPI和RPI均显著上涨。★利润增速超过收入增速，“杠杆率”有所降低。2017年2季度，医药行业主要经济效益指标呈现如下特点：一是在财政加大对医疗机构补贴的背景下，医疗机构对医药企业的压价力度有所减轻，医药行业利润增速回升至15.9%，

3、且高于收入增速3.3个百分点；二是由于总资产增速比总负债增速下降更多，医药行业资产负债率回升至40.7%；三是应收账款周转率和流动资产周转速度分别较上年同期减少0.3次和0.1次，营运能力略有降低；四是所有者权益增速较上季度和上年同期分别回落1.1和3.3个百分点，成长能力减弱。★政策规范行业发展，需求增速处于上升通道。展望2017年下半年，全球经济强复苏的可能性不大，我国经济形势总体比较平稳，全年GDP增速将为6.8%左右。从产业政策环境来看，药品目录谈判准入落地、现代医院管理制度深入推进、深化“放管服”改革1激发医疗领域投资活力、药物非临床研究质量管理规范调整等政策导向将

4、继续确保行业规范发展。从主要经济指标来看，预计投资增速有望实现5%以上的稳步增长，收入增速有望突破13%，利润总额增速有望保持15%以上，进口增速将维持在30%以上的高位，出口增速有望突破5%以上。2国研网2017年2季度医药行业分析报告目录目录正文目录12017年2季度医药行业发展环境分析........................................61.1宏观经济环境分析....................................................61.1.1全球经济继续改善...........................

5、...................61.1.2我国经济稳中向好..............................................61.1.3宏观经济环境促进医药行业稳定、健康发展........................71.2产业政策环境分析....................................................81.2.1持续深化医疗卫生体制改革......................................81.2.2促进多种医疗服务方式并行发展.......................

6、..........121.2.3医疗器械新标准正式生效.......................................131.2.4科技推动医药行业持续发展.....................................1422017年2季度医药行业运行情况分析.......................................162.1景气情况分析.......................................................162.1.1企业景气指数高位下降.........................

7、................162.1.2企业家信心指数同步回调.......................................172.2投资情况分析.......................................................182.2.1固定资产投资增速放缓.........................................182.2.2吸收外资增长态势良好........................................