基于美林钟、OECD、NBER、TCB等的方法论，并构建中国模型：周期、拐点和阶段确认的数理方法回顾

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1、[table_page]宏观研究正文目录1.周期理论：区分周期与趋势，构建指标体系为基础.................................................................51.1.商业周期的定义：以产出为基础，与趋势项的偏离...............................................................................................51.2.周期理论的发展：短中长周期历史悠久，凯恩斯区分供给冲击和需求冲击........

2、...............................................61.3.80年以来周期平稳化趋势：周期出现更加平稳.......................................................................................................71.4.周期指标体系：领先指标、一致指标、滞后指标，以OECD和TCB为例........................................................91.5.经

3、济增长：趋势项，由增长模式的要素解释.........................................................................................................122.周期的确认：趋势提取与拐点判断，以OECD和NBER为例..............................................132.1.阶段平均趋势法：曾被OECD和NBER广泛采用..............................................

4、.................................................132.2.HP滤波：OECD现行计算方法，学术界广泛采用................................................................................................142.3.CF滤波方法：新方法，1999年来自NBER..........................................................................

5、.................................142.4.拐点的确认：Bry-Boschan算数方法，OECD和NBER的主流算法..................................................................142.5.NBER的应用：尽管有数理工具，对拐点的判断偏保守，较为滞后..................................................................152.6.OECD的应用：同步指标、领先指数并行来判断经济周期.

6、.................................................................................152.7.我们的估计：基于Bry-Boschan计算的中国周期拐点判断，同步指标..............................................................163.经济周期的阶段确认方法之一：美林时钟......................................................................

7、........173.1.美林钟的背景：2004年提出，以产出缺口与通胀划分周期四象限....................................................................173.2.误解1：产出缺口的定义是基于GDP的一阶函数，而不是GDP增速（二阶）..............................................193.3.误解2：美林时钟并一定完整..........................................................

8、....................................................................