投资基金市场ppt课件.pptx

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1、资本市场投资基金市场1一、(1)证券投资基金市场证券投资基金：通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种简介投资方式。2一、(2)投资基金的特点1、规模经营-----低成本2、分散风险-----低风险3、专家管理-----更多的投资机会4、服务专业化------方便3一、(3)资产净值投资者购买基金公司的股份，其所有权与购买股份的数量成比例。每一股份的价值称为资产净值(netassetvalue,NAV)资产净值=(资产市值-负债)/发行在外的股份数

2、量例题：考察一个管理着价值1.2亿美元证券资产组合的基金。假设基金欠投资顾问费400万美元，欠工资及杂费100万美元。该基金发行在外的股份为500万股4练习题分析先锋全球股票基金2009年3月资产负债表的数据。该基金的资产净值是多少？资产3035.74万美元负债83.08万美元股份281.69万股5二、基金类型：按运作方式分类开放型基金：基金份额总规模不固定，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者需求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。封闭式基金：限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。6二、基金类型：按

3、运作方式分类公司型基金(corporatetypefund)：按照公司法以公司形态组成的基金，以发行股份的方式募集资金。契约型基金(contractualtypefund):通过签订基金契约的方式，发行受益凭证设立的一种基金。（我国）7三、投资策略1、股票基金：主要投资与股票。按照资本增值和收入偏好分为：收入型基金：倾向于持续高股利的股票成长型基金：愿意舍弃当前的资本利得，关注的未来收入。风险：成长型基金大于收入型基金8三、投资策略2、货币市场基金：投资于货币市场证券，如商业票据、回购协议或者大额可转让订单等。3、债券基金：投资于固定收益债券。分类多样:可投资于公司

4、债券，国库券，抵押债券或市政债券。按照到期日：短期、中期和长期按照发行者信用等级：安全、高收入或垃圾债券9三、投资策略4、专门基金：又称行业基金，专门投资于某一特定的行业，如：生物技术、公共事业、贵重金属或通信业。5、平衡型基金：以相对稳定的比例持有权益和固定收益两类证券。生命周期基金属于平衡性基金，涵盖了激进型(主要面向年轻投资者)和保守型(主要针对年长的投资者)。10三、投资基金的费用结构四种常见的基金费用1、运营费用：投资基金在管理资产组合时发生的成本。支付给投资管理人的管理费用和咨询费用。在基金资产中扣除2、前端费用：你购买基金时需要支付的佣金或销售费用。3

5、、撤离费用：出售基金份额时的赎回或撤出费用。每年减少一个百分点。4、12b-1费用：证券交易委员会所谓的12b-1基金的管理人使用基金资产支付发行成本。在基金资产中扣除11不同等级基金的费用12四、费用与共同基金的收益收益率=（-+收入和资本里的的分配）/:期末的资本净值期初的资本净值例题：某只基金月初时资产净值初始值为20美元，获得收入分配为0.15美元，资本利得为0.05美元，本月月末的资产净值为20.10美元，则本月的收益为多少？13四、费用与共同基金的收益例题：某只基金月初时资产净值初始值为20美元，获得收入分配为0.15美元，资本利得为0.05美元，本月月

6、末的资产净值为20.10美元，则本月的收益为多少？收益率=（20.10–20.00+0.15+0.05）/20.00=1.5%14概念检查某股权基金出售的A类股份有4%的前端费用，出售的B类股份每年有0.5%的12b-1费用和撤离费用(起初费率为5%，投资者持有一整年费率下降1%)。假设基金投资组合扣除运营费用之后的年收益率为10%。将1万美元分别投资于股份A和股份B，1年、4年、10年之后出售时的价值是多少？在投资期末，哪种费率结构具有较高的净收益？15概念检查A类股份：扣除4%的佣金后的净收益为9600美元。如果基金的收益率为10%，n年之后投资收益会增至：96

7、00美元*1年：105604年：1405510年：2490016概念检查B类股份没有前段费用，但是投资者扣除12b-1费用后的净收益仅为9.5%。而且，还存在撤离费用，这将使销售收入减少一定百分比10000美元**(1-退出费用百分比)1年：10000*1.095*（1-0.04）=105124年：10000**(1-0.01)=1423310年：10000*1.095=2478217