《证券投资基金市场》PPT课件

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1、学习目标主要内容小结思考与练习第6章证券投资基金市场1掌握证券投资基金的含义，特点及类型，以及基金价格的确定。掌握证券投资基金的运作、收益分配。对我国基金市场有比较深刻的了解与认识。掌握基金业绩的评价方法。12342主要内容第一节证券投资基金市场概述第二节证券投资基金市场的运作第三节证券投资基金的价格与收益分配第四节证券投资基金的业绩评价3一、证券投资基金的概念二、证券投资基金的基本类型三、我国证券投资基金的发展第一节证券投资基金市场概述4（一）证券投资基金的定义是指通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投资于股

2、票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金份额持有人的集合投资方式。一类投资机构；一种投资工具（二）证券投资基金的特点1、集合理财、专业管理2、组合投资、分散风险3、利益共享、风险共担4、严格监管、信息透明5、独立托管、保障安全一、证券投资基金的概念5（三）证券投资基金与其他金融工具的比较1、基金与股票和债券的区别（1）经济关系不同：基金反映的是信托关系，股票是所有权关系，债券是债权债务关系（2）资金投向不同：基金投向证券，股票和债券资金投向实体（3）风险收益不同：股票风险和收益>基金>债券2、基金与银行储蓄的区别（1）性质不同，基金是一种收益凭证，管理人只负责基金的

3、管理，不承担投资损失和风险；储蓄是银行的负债，银行必须负责存款人的保本付息（2）收益和风险性不同，基金收益波动大，风险大；储蓄几乎没有风险（3）信息披露程度不同。基金信息比较公开；银行则不用披露储蓄资金使用方式6二、证券投资基金的基本类型（一）证券投资基金分类的意义１、对基金投资者：科学合理的分类有助于投资者加深对各类基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较；２、对基金管理公司：基金业绩的比较应在同一类别中进行才公平合理；３、对基金研究评价机构而言：基金的分类则是进行基金评级的基础；４、对基金管理部门而言：明确基金的类别特征，将有利于针对不同的

4、基金特点实施有效的分类管理。71、组织形式不同：公司型基金和契约型基2、运作方式不同：封闭式基金和开放式基3、投资对象不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金4、投资目标不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金5、投资理念不同：主动型基金和被动（指数）型基金6、募集方式不同：公募基金和私募基金7、基金的资金来源和用途不同：在岸基金和离岸基金8、特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、对冲基金9、ETF、LOF（二）证券投资基金的基本类型8（一）基金业发展的早期探索阶段20世纪80年代末——1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前为早期探索

5、阶段（二）封闭式基金发展阶段《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后——2001年8月为封闭式基金发展阶段（三）开放式基金发展阶段2001年9月，第一只开放式基金——“华安创新”诞生，从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越三、我国证券投资基金发展9(四)我国目前状况2011年年底，我国共有证券投资基金915只，净值总额约为2.1864万亿元。截至2012年9月，中国证券投资基金总数达到1100只，较2011年年底增长20.22%。10一、证券投资基金当事人二、证券投资基金的运作三、基金费用第二节证券投资基金市场的运作11（一）基金持有人（二）基金发起人（三）基金管理人（四）

6、基金托管人（五）证券投资基金市场服务机构一、证券投资基金当事人12二、证券投资基金的运行图7—3证券投资基金的运作参加基金持有人大会基金登记、咨询等基金持有人基金发起人证券投资基金认购基金单位资金发售基金单位立成管托更换召集基金托管人提供咨询服务基金管理人基金服务机构监督指令理管托委代表更换召集13（一）基金运作过程中的费用包括两大类1、持有人费用主要是申购费、赎回费及基金转换费直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取2、基金运营费用主要有基金管理费、基金托管费、信息披露费等（二）相关机构之间费用的收取和支付（三）不列入基金费用的项目1、基金管理人和基金托管人因末履行或末

7、完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关事项发生的费用3、基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用三、基金费用14一、证券投资基金的价格二、基金收益与收益分配第三节证券投资基金的价格与收益分配15（一）基金资产净值（二）基金的价格一、证券投资基金的价格16基金资产净值（NAV）＝基金资产总值－基金负债基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额例：假设2008年2月18日，A基金的基金资产为37.15亿元，基金的负债为2.26亿元，基金资产净值为3