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1、陈仲常、吴永球:中国工业部门资本利润率变动趋势及原因分析3中国工业部门资本利润率变动趋势及原因分析陈仲常吴永球(重庆大学贸易与行政学院400044)内容提要:改革开放以来,虽然工业部门产出在不断地增长,但这种增长的背后却存在增长效率下降的问题。为了解释这一现象,本文提出了三个假定。基于1963—2003年数据的统计检验结果表明,改革开放前后影响工业部门资本效率的因素是存在显著差异的,而改革开放以来的利润率下滑主要可以归因于:工业部门技术选择的偏差、厂商的数量增加以及投入品价格的上涨。关键词:资本效率市场结构投入品价格单位根检验一、引言工业部门
2、的发展在中国新型工业化进程中具有举足轻重的作用。改革开放以来,我国工业部门一直保持快速的增长速度,但在这快速增长的背后,却存在资本投资收益总体上下滑的问题。这里我们利用官方统计数据给出了中国工业部门实际净产值增长率与资本利润率在1963—2003年间变动的时间模式(见图1)。图1中国工业部门实际净产值增长率与资本利润率变动时间模式注:这里的资本利润率指标是指扣除价格影响后的工业部门扣除亏损额后的利税总额与固定资本存量的比率,具体算法将在下文中说明。资料来源《:新中国五十年统计资料汇编》及历年的《中国统计年鉴》《、中国工业经济统计年鉴》,对原始
3、数据使用了商品零售价格指数进行调整(1962=100)。从图1可以看出,经济体制改革以前的1963—1979年期间,工业部门的资本利润率的变动与中国工业部门实际净产值增长率存在显著的正向关系;但改革开放以来,虽然资本利润与中国工业3作者感谢匿名审稿专家提出的中肯意见,但文责自负。962005年第5期部门实际净产值保持较高的增长速度,但并没有带来资本利润率的上升,反而在总体上呈下滑趋势。其整个变化过程大概为:从1966年的最大值4312%持续下降到1998年的1114%,从1999年开始有较大回升,在2003年达到2517%。当前理论界关于资本
4、收益率问题的讨论主要集中在改革开放以来国有企业资本利润率下降方面,而对于整个工业部门资本收益率变动的研究较少。在有关工业部门利润率变动的研究中,大多数的学者认为,工业部门资本利润率的下滑是由于市场竞争导致的。张军(2002)在以新古典增长理论为基础对工业部门利润率变动的研究中,发现资本劳动比率与资本利润率存在显著的负相关关系。他认为,改革开放以来,中国工业部门产品市场竞争的日益激烈促使企业进行技术升级,必然提高企业的资本劳动比率;然而,资本密集型的发展道路并不符合我国工业部门的比较优势,从而影响了资本的产出效率,导致资本利润率的下滑。此外,还
5、有学者将中国工业部门绩效的下降解释为工业产业组织结构变动的结果。许多学者研究发现(王慧炯,1991;马建堂,1993;刘洪,1998),在我国市场经济体制的转型过程中,非国有企业迅速进入原国有企业垄断的行业,使中国工业行业集中度不断下降,而集中度下降则是导致资本利润率变动的根本原因。唐要家(2004)利用1995年工业普查的统计数据,验证了我国工业部门各行业的集中度与利润水平存在着正相关关系。但这一结论是以截面数据为基础的,并不能解释整个工业部门资本利润水平时间变动过程。与其他研究方法不同的是,本文中我们试图从资本效率、市场结构及工业投入品物
6、价水平三个方面解释我国历年工业部门资本利润率变动,构建一个资本收益率变动及影响因素的一般模型。并且我们研究的时间序列范围涉及1963—2003年改革开放前后两个不同的历史时期,通过比较分析提出对中国改革开放以来资本利润率变动新的解释。本文的结构安排为:第二部分说明了本文基本的研究方法,并提出了要证明的三个基本假定。第三部分对本文相关变量指标及数据的采集作了说明。第四部分通过实证的方法,陈述了我国历年工业部门利润率变动的原因。在文章最后,我们总结了研究结果,并提出了一些相关的政策建议。二、研究方法与命题提出根据基本的恒等式:利润总额利润总额产出
7、=×(1)资本产出资本可知,决定资本利润率的根本因素一是资本的产出效率,二是产出利润率(在产出不变的情况下,该指标由生产成本决定)。因此,我们试图从资本产出效率与产出利润率两个方面来对工业部门的资本利润率变动进行解释,本文中我们对改革开放以来工业部门利润率下滑的解释提出了以下三个可供检验的假定:假定一:中国工业部门发展的技术选择路径是导致资本利润率变动的原因之一。根据内生经济增长理论,我们可以将生产函数表示为如下形式:LY=K×f(2)K其中,Y表示工业部门的生产总值;K表示物化资本;L表示人力资本。基于C-D生产函数αβY=AKL的假定,在
8、物力资本投资与人力资本投资要求的报酬率一样时,均衡增长路径的技术选择模式为:Kα①=(3)Lβ①具体的推导过程可参阅龚六堂《经济增长理论》(2000)中“内生经济增
