香港永隆银行收购分析.ppt

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1、谨慎对待银行业并购浪潮案例分析：08年香港永隆银行并购案2Outline案例回顾背景介绍并购原因分析整合后续………案例回顾2008年3月中旬，永隆银行董事长伍步高宣布愿意出售永隆银行53.1%的家族股份，多家银行参与竞争，招商银行最终以总计港币193亿元的现金方式收购永隆银行53.12%的股份。2009年1月15日，招行在香港发布公告表示已完成强制性收购香港永隆银行剩余股份，永隆银行正式成为招行直接全资附属公司，并将于1月16日撤销在港交所上市地位。5背景介绍：招商银行成立于1987年4月8日，招商银行是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。国

2、内外共设有40多家分行、534家支行。与世界93个国家及地区逾1210家海外银行保持业务往来。享有“中国最佳银行”称号。在国际权威财经杂志《欧洲货币》2007年度亚洲最佳管理公司评选中，获得中国区最佳银行类金融公司第一名，亚洲区最佳银行类金融公司第三名。6背景介绍：永隆银行成立于1933年，永隆银行是香港历史悠久的家族性企业，由伍氏家族掌管。目前在港拥有35家分行，深圳、上海，以及美国加州、开曼群岛均设有分行。截至2008年3月末，总资产为港币963.09亿元，负债总额为港币846.35亿元，净资产为港币116.73亿元。其规模在香港银行业中属于中等偏小。且其近年的

3、发展已成乏力之势。主要原因基础原因直接吸引力8并购原因分析1.外资银行在实力上的威胁拓展网点资源、客户资源在华业务迅速发展，收益颇丰外资银行近几年的资产、存款和贷款的年增速均大于30%。汇丰银行2005年内地业务增长9.4倍，其中内地战略伙伴的贡献达到总利润的70%。苏格兰皇家银行所持的中国银行的股权价值自中行在香港上市来翻了一番，达到47亿美元。9并购原因分析2.各中资银行急于扩张中资银行普遍存在的问题是不良贷款比例高，资本充足率低，经营管理模式落后，产品服务种类少，表外业务收入比重低等，不利于与外资银行的激烈竞争。理论上，收购其他具有良好基础的银行，在扩大自己的

4、经营范围的同时，可以稀释不良贷款比例，提高资产规模和质量，有效增强自身实力。“次贷”危机造成的资产价格缩水，提供了难得机会10并购原因分析3.香港中小银行的混业经营资源历史悠久；相当数量的中小客户群；可观的非利息收入及多样化的非银行业务。永隆:07年理财中心业务大幅增长101.3%；信用卡发卡总数和放贷量分别增长10.4％、27.7％；证券业务税前盈利上升逾1倍；代理人寿保险净佣金增长15．8％。其旗下附属公司涉及信托、保险、证券、期货等行业。对于中资银行：节省重建分行网络的可观费用;免费赢得客户群和新业务资源。招行收购永隆——值得？盲目？Agree…..1.永隆银

5、行在香港拥有全业务牌照，涉猎保险、证券市场.2.有自身的客户群、监管规定、文化和品牌，有一半的收入来自于证券经纪业务.3.在香港拥有广泛的客户基础和网络关系(招行所看重的稀缺性资源)4.符合招行“扩张外围市场业务”的战略决策定位.5.永隆的经营非常稳健，而且在香港扎根很深，有着良好的声誉,并特别大大便利了内地和香港的关系.Against…..1.本次收购将显著拉低招行的资本充足率.2.收购完成后，招行将面临整合的挑战.3.招行的收购案也并未得到国际评估机构的认可。4.摊薄了现有股东的投资回报率.整合….永隆的增长在我们的意料之中，未来的预期很好。行长马蔚华整合路径在

6、投资风险防范方面，今年已组建了专门的投资管理团队，效果明显。财富管理是永隆银行寻求新的利润增长点的又一“手笔”，这亦是招行对永隆的特色“移植”。目前，永隆已在主要网点设置了专门的财富管理部门，为未来深港两地的高端客户提供服务。上述方面，是一年来的整合流变，亦是未来3年永隆的战略重点。相对于业务整合，两银行的文化整合最为艰难。这一年来，永隆员工的流失率并不高，仅3.0%。整合的成效时过一年，招行顶住压力，整合永隆迎来了“开门红”。招行副行长、永隆银行CEO朱琦介绍，截至目前，永隆超额完成了计划目标。“通道已经打通，双方优势都得以发挥。”马蔚华说，一年来，招行和永隆度过

7、了整合期最艰难的阶段。按照之前“一年奠定基础，三年明显见效，五年取得成功”的总体部署，2009年10月起，招行整合永隆跨入第二阶段。招行预期，未来3年，永隆的盈利增长速度将快于香港平均盈利增速。招商银行并购前后各半年度财务指标情况后续进展……招行整合永隆过关？过关！！！！时过一年，招商银行整合初见成效，双方的客户将实现彼此交流。招商银行将在留住核心人才和一定时期内保持永隆原有的人力资源管理制度和体制两方面双管齐下，确保永隆银行管理人才和业务骨干队伍的稳定性。接力永隆银行在香港的渠道和客户资源，进军国际化，逐步发挥协同效应，理财业务，综合化经营，中小企业贷款等将成