项目投资评价案例.ppt

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1、基于Excel的项目投资评价（二）主讲：王建国第二部分项目投资评价案例太阳能电池组装生产项目投资可行性研究与评价一、太阳能电池组装生产项目1、项目概况某公司为生产组装太阳能光伏电池进行项目财务评价，本项目经济评价前的基础工作已完成，对公用设施和辅助设施、环境保护、组织机构和劳动定员、以及项目实施规划等诸方面进行了全面充分的研究论证和多方案比较，确定了项目的最优方案。并根据项目所提供工程量、设备选型等设计文件编制了投资估算。一、太阳能电池组装生产项目2、编制依据国家发展改革委、建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；(2)《投资项目可行性研究指南》（试用版）

2、；(3)国家现行的财税制度及有关行业标准。一、太阳能电池组装生产项目3、项目基础数据(1)生产规模和销售状况项目年产晶体硅太阳能光伏组件4.5兆瓦，初步估算产品销售价为26元/瓦（含税价）。项目达产后，年销售收入1.17亿元（销售收入以当年生产能力并视为全部销售来计算）。(2)项目进度及计算期本项目计算期12年，建设期1年，第2年投产生产负荷达到设计生产能力的80%，第3年达到100%，生产期为11年。(3)投资费用和资金来源1）建设投资本项目建设投资具体数据如下：①建筑工程费：4800万元。②设备购置费：1000万元。③安装工程费：120万元。④其他费用：无形资

3、产：土地费570万元；递延资产：690万元。⑤预备费用：基本预备费220万元；涨价预备费0万元。3、项目基础数据(3)投资费用和资金来源2）流动资金本项目流动资金按分项详细估算法进行估算。各项流动资产及负债周转天数为：①应收帐款45天。②外购原材料及燃料45天。③在产成30天。④产成品20天。⑤现金30天。⑥应付帐款30天。3、项目基础数据(3)投资费用和资金来源3）资金来源该项目自有资金（资本金）为7400万元，其余为借款。其中，流动资金除30%由自有资金解决外，其余70%由中国工商银行贷款，年利率7%。流动资金借款每年付息，最后还本。还款资金使用折旧、摊销及未

4、分配利润。3、项目基础数据(4)产品成本和销售收入1）产品成本费用①外购原材料：4000万元/年（达到生产能力）②外购燃料及动力：1800万元/年（达到生产能力）③工资及福利费：定员300人，工资及福利年800万元。④折旧费：按平均年限法计算，其中净残值率为4%，折旧年限为15年。3、项目基础数据(4)产品成本和销售收入1）产品成本费用（续）⑤摊销费：无形资产按10年摊销，递延资产按10年摊销。⑥修理费：按折旧费的50%提取。⑦利息支出：流动资金借款利息。⑧其他费用：按每年工资及福利费的25%提取。3、项目基础数据(4)产品成本和销售收入2）销售收入及税费①销售收

5、入：年销售收入1.17亿元，运营期销售收入按生产规模计算。②增值税：产品销项税税率为17%，进项税只考虑外购原材料和外购燃料及动力，进项税税率均为17%。③城市维护建设税：按增值税的7%计取。④教育费附加：按增值税的3%计取。⑤所得税：按应纳税所得额的25%计取。3、项目基础数据(5)基本参数1）行业基准收益率10%；2）法定盈余公积金按税后利润的10%计提。3、项目基础数据一、太阳能电池组装生产项目4、编制评价报表及说明(1)数据表说明数据表一共有16张表，报表名称、简称、类型对照表，如表(1)所示。报表类型：Y表示原始数据表；B表示部分数据需要计算；J表示所有

6、的数据都是计算得来。序号报表名称(全称)简称在公式中使用的名称报表类型1建设投资估算表建设投资固Y2项目总投资使用计划及资金筹措表资金筹措资Y3生产成本估算表生产成本生Y4固定资产折旧估算表折旧表折J5无形资产及递延资产摊销估算表摊销表摊J6总成本费用表总成本成J7营业收入、营业税金及附加和增值税估算表销售收入销B8流动资金估算表流动资金流B表(1)序号报表名称(全称)简称在公式中使用的名称报表类型9利润与利润分配表利润表损J10资产负债表负债表债J11借款还本付息计划表借款还本息借J12项目投资现金流量表现金流量1现1J13资本金现金流量表现金流量2现2J14财

7、务计划现金流量表现金流量3现3J15盈亏平衡分析经济指标指J16敏感性分析表敏感性分析敏J表(1)续一、太阳能电池组装生产项目4、编制评价报表及说明(2)EXCEL操作在OFFiceExcel2003中，具体编制过程如下。(3)主要财务计算公式①折旧公式：SLN(cost,salvage,life)。②内部收益率：IRR(values,guess)。③投资净现值：NPV(rate,value1,value2,...)。④贷款利息：ISPMT(rate,per,nper,pv)。二、项目投资评价项目评价及说明：以上财务分析表明，该项目财务内部收益率、投资回收期、总投

8、资收益率、