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1、协同治理实现双赢论文编者按：本文主要从模型假设；模型概述；模型分析进行论述。其中，主要包括：兼并与收购作为现代企业扩张与增长的一种方式、通过兼并、收购与公司重组来降低成本、控制风险、A和B代表兼并者与被兼并者两个公司，公司之间具有协同竞争效应、协同效应是双方同时行动的结果，单方无法产生协同效应、公司B是否采取合作策略将取决于P2(a,b)和F2的比较、双方合作而产牛的协同效应给公司B带来的额外收益与公司B因背叛而获得的额外收益的比较、静态博弈模型不存在纯策略的纳什均衡、如果一方采取背叛策略，则双方均采
2、用背叛策略、双方均采取合作策略或均采取背叛策略，但是因双方合作带来协同效应等，具体请详见。兼并与收购作为现代企业扩张与增长的一种方式，正在越来越广泛的影响社会经济生活，而且随着全球化、信息化的不断发展，企业面临的市场竞争环境变幻莫测，日趋激烈，越来越多的企业开始选择通过兼并、收购与公司重组来降低成本、控制风险，以更有效、更经济的方式拓展国际、国内市场，取得可持续的竞争优势。但是兼并的成功与否往往成为各参与方关注的核心问题，本文即是要通过兼并者与被兼并者的博弈分析，来得出一些有益的启示。、模型假设为简化
3、分析，笔者考虑兼并过程中两局中人(兼并者与被兼并者)的情况。假设：设A和B代表兼并者与被兼并者两个公司，公司之间具有协同竞争效应，两个公司之间的协同博弈是一个动态的过程，具有动态性和重复性的特点。A和B可选择的策略为合作与非合作；A公司采取合作行为的概率为a,采取不合作行为的概率为-a；B公司采取合作行为的概率为B,采取背叛行为的概率为l-B；A公司的投入水平为a,B公司的投入水平为b,显然，公司的收益取决于两个方面，其一是来自丁•投入的收益;其二是协同效应产生的效益。则A公司的收益U=PA(a)+P
4、l(a,b),B公司的收益V=PB(b)+P2(a,b)oP(a,b)为双方合作而产生的协同效应给双方带来的额外收益，由于协同效应是双方同时行动的结果，单方无法产生协同效应，因此，P(a,0)=P(0,b)=0其屮Pl表示合作后给A公司带来的额外收益,P2表示合作后给B公司带来的额外收益。二、模型概述在假设基础上，双方的支付矩阵为：U11表示二者合作A公司的收益，VII表示二者合作B公司的收益；U22表示二者非合作A公司的收益，V22表示二者非合作B公司的收益；U12表示A公司合作B公司非合作吋A公司
5、的收益，V12表示A合作公司B公司非合作吋B公司的收益；U21表不A公司非合作B公司合作时A公司的收益，V21表示A公司非合作B公司合作时A公司的收益。分析这种博弈过程，进行计算：U11=PA(a)+P1(a,b)Vll=PB(b)+P2(a,b)其中，P(a,b)>0U22=PA(a)V22=PB(b)U12=PA(a)-Pl(a,b)V21=PB(b)-P2(a,b)U21二PA(a)+P2(a,b)V12=PB(b)+P1(a,b)其中Fl为一次博弈中公司A采取背叛策略而获得的额外收益Fl>0,
6、在重复博弈中Fl=0；F2为一次博弈中公司B采取背叛策略而获得的额外收益F2>0,在重复博弈中，F2=0o将这些结果归入表中，如表2：根据子公司A的行为决策选择和子公司B的行为决策选择，有：a[PB(b)+P2(a,b)]+(1-a)[PB(b)+F2]二a[PB(b)+F2]+(l-a)PB(b)(1)B[PA(a)+Pl(a,b)]+(1-B)[PA@)-F1]二B[PB(b)+Fl]+(l-B)PA(a)(2)根据(1)和(2),可以得出：三、模型分析在子公司A和子公司B的一次静态博弈中，当公司
7、A采取合作策略时,PA(a)+Pl(a,b)>PA(a)-F2,公司A希望公司B采取合作策略，而公司B是否采取合作策略将取决于P2(a,b)和F2的比较，即双方合作而产生的协同效应给公司B带来的额外收益与公司B因背叛而获得的额外收益的比较。在一次博弈中，因为F2>0,所以当P2(a,b)>F2时，即PB(b)+P2(a,b)>PB(b)+F2,公司B会采取合作策略；而当P2(a,b)PA(a),公司A希望公司B采取合作策略,而PB(b)-Fl同理，当公司B采取合作策略时,PB(b)+P2(a,b)>P
8、B(b)-Fl,公司B希望公司A采取合作策略，而公司A是否采取合作策略将取决于Pl(a,b)和Fl的比较，即双方合作而产生的协同效应给公司A带来的额外收益与公司A因背叛而获得的额外收益的比较。当Pl(a,b)>F1时，即PA(a)+Pl(a,b)>PA(a)+Fl公司A会采取合作策略;而当Pl(a,b)四、模型结论上述静态博弈模型不存在纯策略的纳什均衡。而该博弈的混合策略的纳什均衡是公司A以a★的概率选择合作，公司B以B★的概率选择合作。但是，在公司A和
