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1、财经科学FINANCE&2003/2总197ECONOMICS金融论坛利率市场化进程中的利率风险管理武剑[内容摘要]当前,我国利率市场化已步入实质性阶段。从长远看,利率市场化有利于商业银行建立现代金融企业制度,是金融改革的必由之路;但从短期看,对银行的财务效益和资产质量将产生较大冲击。为此,商业银行应充分利用当前过渡时期,强化风险定量分析的技术手段,建立科学的产品定价体系,推行以利率风险为核心的资产负债管理模式;同时,大力发展中间业务,全面倡导金
2、融创新,以积极方式进行利率风险的化解与防范。[Abstract]ItisnodoubtthatliberalizationofinterestratesysteminChinawilbeputintoeffectinthenearfuture.Inthelongrun,itwillsurelypushforwardthemodernizationandreformofchinasbank-ingsystem.Butintheshortterm,itwillprobablyhavesomeseriousinfluencesonbankspr
3、ofitabilityandsafety.Therefore,chinascommercialbanksshouldtakeeffectivemeasurestodealwiththere-levantproblemscausedbythiskindofreformsbeforetheliberalizationofinterestratecomestruecom-pletely.Thedomesticbanksshouldcontinuouslyimprovethetechniquesforriskquantification,estab
4、-lishasophisticatedsystemforpricingproductsandimplementALMfocusingoninterestrateriskman-agement.Meanwhile,theymustexpandtheintermediarybusinessandmakefinancialinnovationsasmuchaspossibleinordertopre-controlandmitigatetheriskofinterestrate.[关键词]利率市场化(LiberalizationofInterest
5、Rate)利率风险(InterestRisk)商业银行(CommercialBank)[中图分类号]F8320[文献标识码]A[文章编号]1000-8306(2003)02-0058-06作者简介:武剑,男,中国建设银行总行风险预警处博士北京100036前,我国利率市场化已步入实质性阶段,根立起有效的利率风险管理体系。当据人民银行总体部署,其基本顺序是:先外一、市场化进程中的利率体系币,后本币;先存款,后贷款;先农村,后城市,计划于2006年基本完成。从长远看,利率市场化国际经验表明,在金融压抑条件下,政府有利
6、于商业银行建立现代金融企业制度,是金融改放松利率市场管制,往往导致利率整体水平大幅飙革的必由之路;但从短期看,对银行的财务效益和升,由此引发成本型通货膨胀,短期内可能对经济资产质量将产生较大冲击。为此,商业银行应充分增长形成制约作用。目前,我国尚未走出通货紧缩利用当前过渡时期,强化内部控制的技术手段,建阶段,资金供给结构性过剩,利率市场化以后未必[收稿日期]2002-12-19[责任编辑]单丽莎58财经科学FINANCE&2003/2总197金融论坛ECONOMICS导致资金成本
7、大幅上升,因此对宏观经济运行的负率。这说明即使人民币存贷款利率尚未完全放开,面作用较小。但可以肯定,利率市场化进程中,利商业银行已经面临着利率波动所带来的风险。率体系将呈现出越来越显著的一致性、系统性和活(三)利率将成为银行间竞争的主要手段跃性特点,这对商业银行的经营与管理将产生深远利率市场化将加剧商业银行间的同业竞争。一影响。旦存贷款利率放开,银行有了自主决定利率的权(一)以基准利率为核心的利率体系正在逐步力,在金融服务水平普遍较低且相差无几的条件形成下,利率必然会成为商业银行争夺客户的最重要手利率改革的最终目标是形成以央行基准利率为段。在
8、这方面,国内银行,特别是经营成本较高的基础,以反映市场资金供求的市场利率为主导的多国有商业银行劣势十分明显,而具有信誉优势和集层次利率体系。利率市场化大大提高了中央
