组合风险管理_现代商业银行风险管理地发展方向.pdf

《组合风险管理_现代商业银行风险管理地发展方向.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、商业银行主持人：贾瑛瑛61组合风险管理——现代商业银行风险管理的发展方向■　黄志凌受风险相关性、分散化、对冲、转化等多种真研究组合风险的形成和转化机制，通过因素的影响，以单一风险加总的视角已经合理的业务配置，构建抗风险能力强、有弹无法解释组合风险的性质和大小，传统的性、风险收益平衡的资产和业务组合结构，信用风险、市场风险、操作风险的分类管增强对突发冲击的应对能力。理模式也无法覆盖组合风险。实际上，随组合风险作为一个重要风险范畴，对着现代银行的资产负债、交易类型日趋多现代大型商业银行持续稳健运行具有全局元化，组合风险已经成为性质迥

2、异于单笔性的影响。如果说与客户叙做具体交易并业务或单个类型风险的重要风险范畴。安排好风险是银行价值的第一次创造，那组合风险导致银行资产组合在预期损么通过资产组合的合理布局和调整，实现失既定情况下资本要求不同。新资本协议整体组合的风险调整后收益最大化，则可内部评级法的框架下,资产组合层面的预以说是银行价值的第二次创造。期损失等于单笔信贷业务预期损失之和，而资本（非预期损失）要求则不等于单笔危机中不同金融机构的表现业务的资本要求之和。两笔预期损失相同凸显组合风险管理的重要性的贷款，在资产组合层面对预期损失的贡次百年不遇的金融风暴不仅

3、对全球献相同，而对资本要求的贡献则可能差异在这次金融风暴中，很多金融机构蒙这金融体系带来重创，也给我们留下很大。上述影响的驱动因素就是内在的组受巨亏乃至破产倒闭，其中包括雷曼兄弟、很多宝贵的启示。从风险管理的角合风险。贝尔斯登、北岩银行、花旗银行、瑞士信贷度来看，一个重要启示就是要超越对单项交风险的对冲和耦合效应会在较大程度等业内知名机构。例如，美国国际集团易的风险管理，关注组合风险，避免资产配上改变组合层面的风险和收益轮廓。不同（AIG）在2000年以来大量介入信用违约互置失误。积极主动的组合风险管理将是银行资产和业务类别的风

4、险之间既可能有内生换（CDS）业务，承保了超过4000亿美元业未来风险管理发展的必然趋势。的套期保值功能，也可能存在同向的传递的固定收益资产，其中包括578亿美元与次关系，使得风险的对冲和耦合效应在银行贷抵押相关的证券，不仅集中度过高，而组合风险是现代商业银行尤其是大型银行内部广泛存在。例如在资且对CDS的基础资产风险相关性也缺乏充要面对的重要风险范畴产负债表层面，资产方和负债方各自的利分考虑和合理安排。次贷危机发生后AIG率、期限风险在资产负债组合上产生抵补成为首当其冲的赔家。再如英国北岩银行，传统的银行风险管理侧重于单笔业务

5、和对冲效应，剩余部分（residualrisk）形在过去十多年里其资产以每年20%左右速和单项交易，但是现代金融风险计量技术成实际承担的风险。再如贷款业务中，信用度扩张，且资产质量保持良好（不良率大和实证研究都表明，当单笔业务合并上升风险可以通过客户上下游产业链、交易资致为业内平均水平一半左右）。但是从组合到组合及资产负债表层面时，风险并不是金链、物流供应链等传导，可以直接或间接角度来看，其资产的89.2%集中在住房抵简单数量的累加，而是会发生质的变化，乃影响到其他相关联客户的违约风险。另外，押贷款，而资金来源中50%来自资产证

6、券至出现明显的“合成谬误”（fallacyof信用风险、市场风险、流动性风险、操作风化（大大高于英国银行同业平均7%的证券composition）。具体地说，当单笔业务、单险等各种类型的风险之间存在非常紧密而化融资率），10%来自资产担保债券，25%项交易层层加总汇集形成银行整体资产负复杂的关联性，在特定情况下往往发生相来自批发市场拆入资金。这种资产负债组债表时，业务和交易中间的各类风险也在互转化、传递和耦合，这次国际金融危机也合配置虽然能够显著提升盈利性，但是也逐一耦合，进而产生组合层面的整体风险。充分印证了这一点。因此，现代

7、银行需要认为后来的经营失败埋下致命隐患。商业银行62中国金融·2010年第2期但是，也有一些金融机构凭借理性的追求组合风险与收益的最佳配比是组持续监测信贷组合的风险与收益状况，动风险管理和良好的资产组合，经受住了剧合管理的目标。提高银行应对外部冲击的态调整投向目标，指导经营部门开展授信烈波动而赢得了持续发展。这些案例值得韧性和吸纳性，确保银行持续经营，是实业务，从增量角度改善资产组合表现。授认真剖析。例如，摩根大通在危机前通过压施积极组合管理的基本目的。通过组合分信决策过程中，在进行单笔、单户风险分缩次级按揭证券承销，大量削减次

8、贷相关散化和多元化，控制风险集中度和相关析判断的同时，着眼于组合层面的风险，业务组合，避免了巨额损失。渣打银行在市性，保持良好的资产组合结构、具有经营改进授信决策机制。授信发生后，从组合场周期性波动中坚持零售业务和批发业务弹性的资产负债表，这是现代银行必须具风险