如何使投资系统化.ppt

《如何使投资系统化.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、中原证券欢迎您请将您的手机静音或关闭，谢谢证券投资系统投资策略投资原则投资分析交易计划投资跟踪一、投资策略—证券投资基金资产配置策略恒定混合策略投资组合保险策略买入并持有策略动态资产配置策略资产配置策略市场变动时行动方向支付模式有利市场环境要求的市场流动性买入并持有不行动直线牛市小恒定混合下降时买入，上升时卖出凹型易变，波动性大适度投资组合保险下降时买入，上升时卖出凸型强趋势高散户投资策略股票投资策略股票类型市场变动时行动方向有利市场环境要求换手率买入并持有非周期性、行业增长、龙头股票不行动牛市、振荡市周换手率低

2、波段抄作周期性优质企业股票下降时买入，上升时卖出振荡市周换手率适中趋势操作题材、政策支持上升时买入，下降时卖出强趋势周换手率高二、投资原则最多3分之一仓位且不超过利润；非优秀企业股票最多1只；只做优秀企业股票、主题投资股票、趋势向上的冷门股票；价格低估买入；恐慌时买入；1月只做1只股票的短线成本摊薄；按非常规思维操作；优秀企业股票每月做一次跟踪、主题投资、趋势向上股票股票每周跟踪；不根据非财务、管理信息、宏观信息买卖股票；不买没有做过分析的股票三、股票分析1、了解2、分析3、判断4、财务预期1、了解—行业行业增长

3、率8%；是国内次于房产、汽车、服装、食品第5大消费商品生产状况产能过剩；行业前2名宜华木业、美克股份总收入09年6200亿，10年7000亿垄断性较差渠道流通性较差，逐渐见好周期平稳增长毛利率25%净资产收益率5%1、了解—企业企业企业文化人才观念：胜任本职工作就是人才创新开拓就是优秀人才；打造中国木业第一国际品牌；董事长是个慈善者；产能2010年产能增加1倍行业地位产量最大股权结构合理，股本相对分散；战略投资者退出；大股东可能会拿出600万股做为股权激励；渠道管理能力国内较弱；出口量最大；在国内准备组建16个

4、体验中心，500个加盟店；财务管理能力较好技术高新技术企业网站缺少企业文化收入10年16亿09年21亿；08年18亿；07年20亿；06年11亿；利润10年3.8亿;09年2.9亿;08年1.8亿;07年2.8亿;06年1.7亿;毛利率10年29.74;09年28.10;08年27.01;07年27.23;06年27.52净资产收益率09年10%；08年7%；07年11.68%；06年17%；资产负债率09年37%；08年31%；07年40%；06年45%；2、分析—行业、企业行业增长国内城镇化率的提高，提供了发

5、展平台；但出口问题的困扰，使国内市场竞争家具垄断性由于二线城市的渠道发展较慢，品牌效应还很低，传统的手工家具市场还有很大份额，垄断性较差；渠道流通性逐渐见好，但是还是较差；企业管理国际市场好；国内不行；目前正在打造国内渠道；财务管理相对其他行业较好；企业文化正直、诚信、回馈社会、关心股东权利股权结构较为合理财务状况偿债能力、净资产收益率、利润增长率在行业内都是较好的；2、分析—大盘、股价、综合大盘分析量短线价缩量缩价格短线处于密集区以下；处于中国股市的价值中枢；大部分人对长期市场发展比较乐观；10年是中国股权改革

6、后的全流通基本都实现的1年；股价分析量短线上涨增量；换手率还是较高，大约周换手率为15%；大盘关系较大盘好市场成本、7.6；10年4季度社保基金重新进入，成本大致为7.0元；PE09年25倍；较高PEG09年0.4；较低；ROE10%PSR3较为高；PB2.8较为合理；综合分析机会产能的扩张；国内市场的开发带来企业无形价值和心理价值提高；国际经济复苏；国内家具渠道的完善；城镇化率的提高；股指的中长期上涨，增加风险国内市场渠道开发难度较大，造成资源浪费；欧美的反倾销的升级；3、判断行业行业周期增长缓慢的行业企业性质

7、优秀企业是一个优秀企业，但不是卓越企业；股票性质长线、主题、趋势长线周期性不明显行业大盘中长期走势向上财务指标利润增长率3年内利润增长达到30-40%净资产收益率增长率3年类10%收入增长率3年内复合增长25%股价股价是否低估（财务指标）PEG低估；中期股价相对市场平均成本和主力未低估；PE未低估；金融价值2.9-4.5无形价值品牌的管理和国内渠道管理会改变无形价值；心理价值国内市场的开发状况会增加减少心理价值；整体股票市场提升会增加心理价值4、财务预测1年后每股收益0.4元每股收入3.5元净资产收益率12%2年

8、后每股收益0.55元每股收入4元净资产收益率15%四、股票交易计划持有3分之1长期持有波段3分之1波段，3分之1短线买入价位5.5—6.5买入时机大盘缩量下跌卖出价位9.5-10卖出时机大盘缩量上升五、投资跟踪项目2011012520110225信息1月15日召开2011年度第一次临时股东大会审议通过关于公司对营销网络建设项目实施方式作部分调整的议案;用于国内市场渠道建设