企业偿债能力分析.ppt

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1、第十章企业偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容第二节企业短期偿债能力分析第三节企业长期偿债能力分析第一节企业偿债能力分析的目的与内容一、企业偿债能力分析的目的二、企业偿债能力分析的内容第二节企业短期偿债能力分析一、影响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素（二）企业外部因素二、短期偿债能力指标的计算与分析（一）短期偿债能力的静态分析（二）短期偿债能力的动态分析（三）短期偿债能力的行业分析第三节企业长期偿债能力分析一、影响长期偿债能力的因素二、长期偿债能力指标的计算与分析（一）资产规模对长期偿债能力影响的分析（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析（三）现金流量对长期偿债能力影响

2、的分析（四）长期偿债能力的行业分析一、企业偿债能力分析的目的偿债能力，是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期长短，可分为流动负债和非流动负债两大类。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。（1）了解企业的财务状况。（2）揭示企业所承担的财务风险程度。（3）预测企业筹资前景。（4）为企业进行各种理财活动提供重要参考。二、企业偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析（2）长期偿债能力分析（一）企业内部因素1.企业资产结构，特别是流动资产结构2.流动负债结构3.企业融资能力4.企业的经营现金流量水平一、影响短期偿债能力的因素（二）企业外部

3、因素1.宏观经济形势2.证券市场的发育与完善程度3.银行的信贷政策一、影响短期偿债能力的因素（一）短期偿债能力的静态分析1、营运资本的计算与分析营运资本：流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。营运资本=流动资产－流动负债（一）短期偿债能力的静态分析流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每1元流动负债有多少元流动资产作为偿债的保障。流动比率越大，短期偿债能力越强。2.流动比率的计算与分析流动比率＝流动资产流动负债（一）短期偿债能力的静态分析2.流动比率的计算与分析流动比率指标的优点：（1）流动比率可以

4、揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度，流动比率越大，对流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人的权益。（2）流动比率可以揭示一个企业所拥有的营运资本与短期负债的关系，可以了解企业营运资本是否充足。（3）流动比率超过1的部分，可以对流动负债的偿还提供了一项特殊保证，显示出债权人安全边际的大小。（4）流动比率的计算方法简单，资料来源比较可靠。（一）短期偿债能力的静态分析2.流动比率的计算与分析流动比率指标的缺点：（1）流动比率反映的是企业在某一时点上可动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金流量没有必然的关系。（2）企业应收账款规模的大小，受企业销售政策和信用条件

5、的影响，而致使流动比率指标计算的误差。（3）增强企业短期偿债能力，与节约资金、减少流动资产占用相互矛盾。（4）存货资产在流动资产中占较大比重，而企业又可以随意选择存货的计价方法，不同的计价方法，对存货规模的影响也不同。（5）企业的债务并不是全部反映在资产负债表上。（一）短期偿债能力的静态分析2.流动比率的计算与分析流动比率分析时应注意的问题：（1）流动比率与企业规模没有关系。流动比率可以用于不同规模企业之间的比较。（2）流动比率的判断应结合行业标准。（3）流动比率判断必须结合其他因素。（4）要注意人为因素对流动比率指标的影响。（一）短期偿债能力的静态分析3.速动比率的计算与分析速动比率，又称

6、酸性测试比率（acidtestratio），是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。速动比率＝速动资产流动负债速动比率的一般标准为1:1（一）短期偿债能力的静态分析3.速动比率的计算与分析速动资产（余额法）=流动资产－存货－待摊费用－预付账款速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产（一）短期偿债能力的静态分析3.速动比率的计算与分析应收账款是速动资产的主要组成部分，如果企业应收账款变现能力差，实际的坏账比预先计提的要多得多，那末速动比率的可信性也会受到

7、影响。可以将可能的坏账损失从应收账款中剔除。（一）短期偿债能力的静态分析3.速动比率的计算与分析一个企业的流动比率和速动比率较高，虽然能够说明企业有较强偿债能力，企业财务状况良好，但过高的流动比率和速动比率则会影响企业的营运能力和盈利能力。因为，流动比率和速动比率高，存货和应收账款可能就多，则存货周转率和应收账款周转率就低，企业的资产利用效率就低，营运能力就差。（一）短期偿债能力的静态分析4.现金比率的计算与