我国银行业规模扩张的路径分析.pdf

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1、MAARPCRHIL20200808总第总第330230期期44商业银行战略商业银行战略我国银行业规模扩张的路径分析姚立中内容提要:本文从分析银行追求规模扩张的动因入手，比较上市和并购这两条银行规模快速扩张路径对我国银行业发展的影响和效果，认为外资廉价入股我国银行原始股权，过多地分享了我国经济金融发展的果实。基于兼顾民族金融业发展和金融国际化趋势，本文提出了我国银行业宜先内部发展、并购、上市，再以上市银行的角色吸引外资的发展路径。关键词:商业银行规模扩张路径选择中图分类号：F830.49文献标识码：A文章编号：1006-1770(2008)04-045-04银行可

2、以通过自我积累内部发展的方式实现规模扩张，也小，公司的实际控制权日益落到经营层手中。因此，经营层的可以通过上市、并购之路而实现规模的快速扩张。面对金融改收益可以划分为两部分，一部分是容易度量的货币形态收益，革开放日益深化的大潮，我国银行业如何选择扩张发展之路，即经营层的薪酬；另一部分是难以度量的非货币形态的收益，值得探究。即控制权收益，是控制者得到的在职享受，如建立公司帝国以及政治待遇等。国际趋势表明，经营层的这两部分收益都与公一、银行追求规模扩张的动因分析司的规模呈正向相关关系，尤其以利息收入为主的银行，其经营收入与资产规模有更强的正向相关关系。因此，银行经营管

3、银行在其发展的历程中，追求规模扩张始终是其重要目标，理层理所当然有动力追求银行规模。并有不竭的动力和不断创新的方式来实现这一目标。这种动力3、银行防止成为被吞并对象的需要主要来自以下三方面。在激烈的市场竞争中，规模小的企业往往容易成为大公司1、银行追求规模效应的需要猎食吞并的对象。小企业一旦被吞并，其经营层就会失去控制由于银行的经营对象是具有同质性的货币产品，与一般的权，从而也就失去了控制权收益；大企业则成为兼并方而增大工商企业相比，金融行业比普通行业的平均成本曲线平缓，具其经营层的控制权收益。一旦一家小银行被大猎手盯上，其经有更大的规模经济潜力，更易形成规模收益

4、。银行的规模收益营管理层会感觉到巨大的压力，就会努力寻求反吞并的策略，可通过扩大业务的地理范围和业务的品种范围来实现。随着地当然最有效的策略还是扩大其规模。因为大企业即使经营不善，理范围的扩大，银行可以寻求更多的消费群体，降低交易费用，一般企业也难有足够的胃口吞并他们，尤其对于银行这类重要获得规模收益；随着金融行业资产专用性的降低，通过向企业行业，往往还能够得到政府的帮助和扶持。同时，大型企业即提供不同的金融服务和不同的金融产品，银行可获取范围收益。使被吞并，大多数也是采取合并的形式，从而仍可以分享到合这是由于：其一，银行可以把固定成本分摊到多种业务和多样并后企业

5、的控制权收益。化的产品上，降低平均成本；其二，银行能够获得企业的各种信息，对企业的管理施加更大的影响，从而降低代理成本；其二、银行资产规模扩张的快捷路径比较三，银行通过多元化的资产组合，可以有效地分散风险，降低防范风险的成本。1、上市是银行纵向内部扩张规模的快速路径2、银行经营管理层寻求更高收益的需要国际银行业已经历了上市的高潮。2000年底，在纽约证券随着现代公司股权日益分散化，单个股东的影响力越来越交易所上市的银行约有900家，占上市公司总数30%；在NEWFINANCE45APRIL2008总第230期4商业银行战略NASDAQ上市的银行有900多家，占上市

6、公司总数的19%；东（见表1），2005年我国工行的总资产分别为汇丰控股、花旗集京证券交易所有银行160多家；在英国《银行家》杂志“世界团、美国银行的53%、54%和62%，一级资本占其比例分别为1000家大银行”排名中，绝大多数都是上市银行。国际银行业43%、40%和43%。这三家国际最大的银行均经历过大规模合非常广泛地通过资本市场进行扩张，银行上市在全球范围内已并收购，资产规模快速扩张，2005年的资产规模分别是2001年成为一种趋势。的2.2倍、1.7倍和2.0倍，均超过我国工行同期的1.65倍的我国银行上市也是如火如荼。到目前，我国已有上市银行速度。其次，

7、跨国跨行业并购成为新特点。如荷兰国际银行收13家。2005和2006年，交行、建行、中行、工行四家国有商购英国巴林银行，德意志银行收购美国信孚银行等；合并后的业银行上市，共募集资金约470亿美元，尤其是工行A股、H股花旗集团包含了商业银行、投资银行、保险业等几乎所有的金在内地和香港同步上市，创造了全球最大IPO记录，年末资本融业务。再次，中小银行通过多次并购，规模扩张快速明显。如净额增长70%，资本充足率由9.9%提高到14.1%。这使得：Suntrust是美国的地区性商业银行，从2001-2006年沿着并购整一，在以核心资本为标准的“全球银行1000排行榜”中，

8、我国合的扩