《融资方式》PPT课件.ppt

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1、第九章融资方式第一节股票融资第二节长期债务融资第三节租赁融资第四节短期融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院2★私募股权融资非公开发行股票风险投资公司、天使投资者、机构投资者、公司投资者我国的机构投资者：证券经营机构、投资管理基金目的不是控股，也不是经营，而是做大后获利退出第一节股票融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院3★新股发行（IPO）首次公开发行股票IPO发行审批制度注册制核准制审批制作业：查找资料，说明我国公司公开发行股票的条件IPO发行方式——网上发行网上竞价发行网上定价发行网上询价发行第一节股票融

2、资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院4★新股发行（IPO）IPO定价机制固定价格法拍卖法累计投标询价法我国IPO定价方式网上竞价网上定价网上询价第一节股票融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院5★新股发行（IPO）扩展：我国《证券法》规定股票上市应该具备条件股票经国务院证券监督管理机构核准已经公开发行公司股本总额不少于人民币3000万元公司公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本超过人民币4亿元的公开发行的比例为10%以上公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载第一节股票融资2021/8/

3、29魏光兴：重庆交通大学管理学院6★股权再融资（SEO）配股融资上市公司获得证券管理部门批准后向现有股东按其持股的一定比例配售票上市公司配股融资条件：①配股距上一次发行时间间隔不得少于一个完整会计年度②最近三个会计年度连续盈利③最近三年以现金和股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%④募集资金用途应符合国家产业政策，配股比例的上限为10∶3第一节股票融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院7★股权再融资（SEO）增发新股已经历过IPO并已挂牌交易的上市公司，根据其发展战略和经营需要，经证券监管部门批准

4、，再次通过证券市场向社会投资者发售股票上市公司增发新股条件：①最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；如果低于6%，对具有良好经营发展前景且完成增发的公司，只要当年加权平均净资产收益率不低于发行前一年也可以增发②增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值③发行前一年资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平④前次募集资金投资项目的完工进度不低于70%第一节股票融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院8★长期借款融资长期借款的用途长期借款的种类长期借款的条件长期借款的保护性条款▼一般性限制条款▼例行性限制条

5、款▼特殊性限制条款长期借款的利率：固定、浮动第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院9★长期借款融资长期借款的偿还方法：一次性偿付法、等额利息法、等额本息法、等额本金法举例说明扩展：房贷的等额本息法和等额本金法第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院10★长期借款融资长期借款的优点：①融资速度快，②借款成本较低，③借款弹性较大，④可发挥财务杠杆作用。长期借款的缺点：①融资风险较高，②限制条件较多，③融资数量有限。第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院11★公司债

6、券融资债券筹资品种与创新债券发行价格：平价、溢价、折价公开发行公司债券条件：股份有限公司净资产额不低于3000万，有限责任公司净资产额不低于6000万元累计债券总额不超过公司净资产额的40%最近三年平均可分配利润足可以支付一年的债券利息债券利率不超过国家规定的利率水平所筹资本用途符合国家产业政策，不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与公司生产经营无关的风险性投资第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院12★公司债券融资赎回条款偿债基金分批偿还债券债券调换转换成普通股第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴

7、：重庆交通大学管理学院13★公司债券融资债券融资的优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权债券融资的缺点●财务风险较高●限制条件较多第二节长期债务融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院14★租赁融资的种类经营租赁、融资租赁、杠杆租赁和售后租回满足以下条件之一，即为融资租赁租赁期满，转移产权租赁付款之现值达到租赁时标的价值90%以上租赁期达到标的物寿命75%以上资产特殊，只有承租人才能使用承租人在租赁期满时有以远低于公允价值的价格购买标的的选择权对融资租赁的会计处理只要是融资租赁，就认为是分期付款

8、购物第三节租赁融资2021/8/29魏光兴：重庆交通大学管理学院15★租金的确定考虑因素：租赁资产的购置成本租赁资产的预计残值贷款利息租赁手续费租赁期限租赁费用的支付方式计算方法平均分摊法——经营租赁等额年金法——融资租