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1、2004年9月山东省青年管理干部学院学报Sep,2004第5期(总第111期)JournalofShandongYouthAdministrativeCadresCollegeNo.5Sep.No.111论利益相关者公司治理模式隋敏(山东大学,山东济南250100)摘要:公司治理模式是一套治理公司交易关系的制度安排。随着知识经济时代的到来,资本所有者的地位开始削弱,拥有知识资源的利益相关者力量日益受到重视。传统的股东至上的治理模式开始面临挑战,利益相关者治理模式越来越为人们所青睐。由于利益相关者治理模式刚刚兴起,须从公司治理模式的理论基础入手确定在企业中如何建立和
2、完善这一模式,并能对其进行合理的评价。关键词:公司治理模式;利益相关者;独立董事中图分类号:F271文献标识码:A文章编号:1008-7605(2004)05-0108-03Abstract:Corporategovernancemodeissystemarrangesthatgovernexchangerelations.Withthearrivalofknowledgeandeconomicage.thepositionofcapitalproprietorstarttobeweakendedandrelevantpersonsthatownknowledgeresource
3、saregraduallyvalued.TraditionaluppermoststockholdergovernancemodebeginstofacethechallengeandRelevantPersonsCorporateGovernancegraduallyreceivesgoodgraces.BecauseRelevantPersonsCorporateGovernancehasjustarisen,wemustdeterminetoestablishandperfectthemodeonthebaseofcorporategovernancemodet
4、heory.Inadditionalwehadbettermaketherationalestimates.Keywords:corporategovernancemode;relevantpersons;independentdirector公司治理模式是一套治理公司交易关系的制度安排,这些制度安排决定了在企业众多的利益相关者中,由谁来控制企业、怎样控制企业,决定了风险和收益如何在不同主体之间分配等。在公司治理模式这个问题上,其关键在于通过适当地配置剩余所有权和控制权来确保公司的决策效率和持续发展。公司治理模式有效率的前提是剩余索取权和控制权的对称分布,即责权利的统一。公司治理理
5、论最初建立在公司的传统法律模型之上的,强调股东权利。这种理论被称为股东中心理论(Shareholder-focusedTheory),也称为股东控制理论(ShareholderSovereignty)。传统的看法认为,谁投资,谁所有,谁经营,谁获得收益是产权理论的核心,也是衡量企业治理结构优劣的价值标准。后来,人们渐渐把企业的经营权与所有权分离,形成委托代理的产权关系和治理结构,即由股东组成的股东大会选举董事会,由董事会聘任经理人员,由经理人员进行企业的战略设计并经营企业。公司的经营目标是股东利益最大化,这一看法不论在理论上还是实践中都占据着绝对的主导地位。随着理论
6、研究及公司实践的发展,公司治理结构出现了突破和扩展的趋势,产生了一种新的观点,即认为公司治理的中心应加以扩展,而不能仅限于股东,所有利益相关者(Stakeholder)都应明确公司控制权和收益权。即从追求股东财富最大化演变为包括职工、债权人、供应商、用户、所在社区及经理人在内的利益相关者利益最大化。因此,基于利益相关者理论的公司治理模式是未来治理结构的发展方向。一、单边治理理论和多边治理理论1以股东主权为基础的单边治理理论公司作为一个法人主体,必须具备人和物两个基本的要素。但早期的公司理论定义公司时,将公司理解为一个由物质资本所有者组成的联合体,只有股东才是公司成员,公司的权利只
7、能在他们之间进行分配。笔者认为:这主要是因为当时社会收稿日期:2004∀05∀25作者简介:隋敏,女,山东文登人,山东大学管理学院会计学专业2003级硕士研究生,研究方向:会计理论与方法。!108!经济论坛jingjiluntan科技水平低下,人力资产之间的差别微乎其微,公司之间的竞争很大程度上是依靠于投入的实物资产的多少。因此,早期的公司治理结构所要解决的问题是:物质资本所有者即股东,通过何种机制迫使经营者将公司利润的一部分作为回报还给自己,以及如何约束经营者的行
