利益相关者公司治理模式探讨

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1、利益相关者公司治理模式探讨摘要：鉴于现行的“股东至上”的公司治理模式引发对企业目标的争议，“利益相关者”的公司治理模式逐渐引起人们的关注。首先简单介绍了“利益相关者”的公司治理模式的主要理论依据，然后概述“利益相关者”公司治理模式的特点，最后提出“利益相关者”公司治理模式的发展对策。关键词:公司治理;社会责任;利益相关者1“利益相关者“的公司治理模式的主要理论依据新的企业所有权观传统的“股东至上”的公司治理模式认为企业的所有权归投资的股东，而以布莱尔为代表的学者则认为企业所有权是一个复杂的概念，“企业并非简单的实物资产的集合，而是一种法律框架，其作用在于治理所有在企业的财富

2、创造活动中做出特殊投资的主体间的关系。”企业的供应商、债权人、员工、顾客等利益相关者都对公司进行了资本投资，这些投资在很大程度上依赖于他们与该公司的持续长久的关系。因此，新的企业所有权观认为，股东并不是企业唯一的所有者，公司不能忽视股东以外的利益相关者。“利益相关者”治理模式比股东至上治理模式更有利于保持公司的各要素主体的长期合作。企业的社会角色随着社会的进步，人们要求企业不仅仅是社会物质财富的创造者，企业还被期望承担环境保护、推动公益事业发展等社会责任。换言之，企业不是一家的企业，而是社会的企业，企业要求符合企业伦理，并且要求关注广泛的利益相关者的利益。依据社会契约理论，

3、企业是参与缔结社会契约的一方，企业有义务履行符合公众期望的企业社会责任。企业的社会属性要求企业作为社会成员，更多地要考虑利益相关者的利益，利益相关者的公司治理模式适应了企业的社会角色的要求，它是与社会本位相协调的公司治理模式。企业的资本要素构成企业的资本从科学意义上来说不仅仅只是股东出资的物质资本，还有掌握企业核心经营资源的人力资本。在公司投入中，“首要的资本己经由物质资本转向人力资本。”根据稀缺资源的原理，目前企业对物质资本的依赖性逐渐降低，而占有知识的人力资本的价值逐渐增值。若“拥有企业最有价值资源的所有者是企业真正的控制者、所有者”，则人力资本的所有者员工自然有权利参

4、与公司的治理。换言之，利益相关者的公司治理模式发展是人力资本因素提高的结果要求之一。风险投资收益传统的产权理论认为，股东向企业投入了物质资本，承担着企业盈亏的经营风险，因此具有剩余控制权和剩余索取权。但是事实上，股东的风险可以通过一定的金融市场工具通过投资的多样化进行转移，也就是说股东实际上承担的风险有限。而企业的员工、客户、债权人等利益相关者除了影响企业的生存和发展以外，他们还是企业资源的投资者，并且一旦企业经营失败，他们都将遭受相关的损失，即除了股东以外的利益相关者分担了企业的经营风险，他们都向企业或多或少地投入了专用性资产，是企业的风险投资者。按照风险投资要求收益的原

5、则，企业的利益相关者也可以分享企业的剩余价值。因此提倡利益相关者的公司治理模式，有利于保障利益相关者的风险投资收益。2利益相关者的公司治理模式的特点利益相关者的概念界定不明确许多的研究学者对利益相关者的概念定义不明确，目前还没能形成公认的较为统一的明确界定，由此导致实际操作中的可行性和有效性。如今利益相关者的定义已经衍生出近30种，其中有代表性的是弗里曼和布莱尔给出的。从广义上讲，利益相关者泛指所有受公司经营活动影响或者影响公司经营活动的自然人或社会团体，如弗里曼的定义：“利益相关者是能够影响一个组织目标的实现或者能够被组织实现目标过程影响的人”。从狭义上讲，利益相关者特指

6、与公司有直接联系的或在公司下了“赌注”的自然人或社会团体，如布莱尔的定义：“利益相关者是所有那些向企业贡献了专用性资产，以及作为既成结果己经处于风险投资状况的人或集团”。企业目标的多元化冲突传统的企业目标非常明确，就是满足股东的价值最大化的需要。而采取利益相关者的公司治理模式后，员工、股东和顾客等利益相关者都是企业的所有者和权力参与者，员工的目标是获取更多的劳动报酬、股东的目标是增加投资收益、顾客的目标则是以最低的成本得到最大价值的产品，不同利益相关者的利益诉求不同，冲突矛盾在所难免，由此将引起企业目标的多元化冲突。传统的企业理论假设企业生产经营目标是一元的，即实现经济利润

7、最大化，而利益相关者公司治理模式将企业的生产经营目标定义为多元的，其中既有社会性的、政治性的，也有经济性的目标，这样多元化的目标必然引起企业经营效率的损失。利益相关者的公司治理实际运作不成熟由于理论上尚存在的意见分歧，再加上客观的利益相关者之间存在的利害冲突，势必影响利益相关者的公司治理模式的实际运作，现在我们还没有根据本国国情寻找到较为科学的实际操作方式，在实际操作中存在着许多困难。3利益相关者的公司治理模式的发展对策选择核心利益相关者如果要求企业照顾到所有的利益相关者的利益是不现实的，所以企业只要根据行业和企业